Alibaba Group Holdings — одна из крупнейших и самых известных технологических компаний Китая, долгое время являющаяся объектом активного внимания со стороны инвесторов по всему миру. В последние месяцы акции компании значительно снизились с максимума в мае, что вызвало множество вопросов у инвесторов: что случилось с акциями, стоит ли сейчас покупать BABA и как можно наиболее эффективно сыграть на текущей ситуации? Чтобы разобраться в этом, необходимо проанализировать ключевые факторы, повлиявшие на снижение стоимости, а также оценить текущие цены, прогнозы аналитиков и возможные стратегии инвестирования. В мае 2025 года цена акций Alibaba достигла отметки около 134 долларов за ADR (американскую депозитарную расписку), однако уже в июле она откатилась до примерно 108,45 долларов, что стало следствием обострения торговых трений между США и Китаем, а также ревизии прогнозов по прибыли внутри компании. В частности, растущее давление в виде возможных новых тарифов со стороны США серьезно сдерживает рост компании и влияет на настроения инвесторов. Кроме внешних факторов, на динамику цены акций оказали влияние прогнозы доходности компании.
Аналитики пересмотрели показатели прибыли на акцию (EPS) в сторону снижения с 10,24 до 9,20 долларов за финансовый год, заканчивающийся в марте 2025 года. Это стало одной из причин падения котировок, потому что снижение прибыли традиционно ведёт к переоценке акций. Тем не менее, при текущих оценках компания торгуется с показателем цена-прибыль (P/E) около 11,8, что значительно ниже её исторического среднего значения. Для инвесторов, ориентирующихся на долгосрочный рост, важно понимать, что такой показатель P/E может сигнализировать о недооценке акций. Многие эксперты проводят расчёты с использованием средних исторических мультипликаторов P/E, получая потенциальную целевую цену для акций в диапазоне 117,7 — 131,5 долларов.
Это означает, что при прочих равных условиях и отсутствии дальнейших негативных новостей акции Alibaba имеют потенциал для роста от 8 до 21 процента относительно текущих уровней. Консенсус-прогнозы аналитиков подтверждают потенциал акций к росту. Средние целевые цены по оценкам разных платформ и агентств колеблются в районе 149—162 долларов, что значительно превышает текущую торговую цену. Этот разрыв говорит о том, что рынок пока не учитывает полностью положительные перспективы компании. Однако следует учитывать, что основной фактор неопределённости — это ситуация с торговой политикой между Китаем и США.
Любое обострение тарифной войны способно негативно отразиться на бизнесе Alibaba, который сильно зависит от устойчивого международного торгового климата. Инвесторы должны быть готовы к возможной волатильности, связанной с новостями о торговых отношениях. В контексте текущей рыночной ситуации некоторые участники рынка рассматривают альтернативные стратегии, позволяющие извлекать доход без необходимости покупать акции напрямую. Одна из таких стратегий — продажа опционов пут с ценой исполнения ниже текущей рыночной стоимости (deep out-of-the-money puts). Это позволяет получать премии от проданных опционов и в то же время потенциально приобрести акции по более выгодной цене, если цена упадёт до уровня страйка.
Продажа глубоких путов требует понимания рисков: если акции упадут значительно ниже цены страйка, инвестор может быть обязан купить акции по цене выше рыночной. Но учитывая оценённый потенциал роста и значение P/E, это может стать привлекательным способом сгенерировать доход или войти в позицию по дешевле. Оценка текущего положения Alibaba должна включать в себя не только количественные показатели, но и качественные факторы: стратегические инициативы компании, развитие облачных сервисов, и их лидирующие позиции в электронной коммерции. Alibaba активно совершенствует свои бизнес-модели, расширяет рынок и инвестирует в технологии, что может повысить устойчивость бизнеса и увеличить доходы в будущем. Инвесторам важно следить за квартальными отчетами, публикацией новых финансовых показателей и новостями о регулятивных изменениях на китайском и глобальном рынке.
Учитывая огромный потенциал роста с текущих уровней и оцененную привлекательность, акции Alibaba можно считать интересным активом для тех, кто готов принять на себя умеренные риски, связанные с геополитическими и рыночными колебаниями. Таким образом, несмотря на значительное снижение стоимости акций Alibaba в последнее время, компания по-прежнему остаётся недооцененной по сравнению с историческими показателями и прогнозами аналитиков. Для инвесторов наилучшим подходом может быть комбинирование прямых вложений и использования опционных стратегий для снижения рисков и увеличения доходности. Окончательное решение зависит от личных инвестиционных целей, склонности к риску и временного горизонта, но текущая ситуация предоставляет множество возможностей для грамотных действий с акциями BABA.
