В июле 2025 года инвесторские настроения достигли своего максимума с февраля, чему способствовал ажиотаж вокруг прибыли компаний и рекордный рост склонности к риску. Последние данные из глобального опроса управляющих фондами от Bank of America (BofA) указывают на «пиковые» или «топовые» настроения, что традиционно может сигнализировать о приближении коррекции рынка. Однако аналитики банка уверяют: это не значит, что инвесторы массово покинут рынок, скорее, речь идет о начале ротации активов и смещении инвестиционных позиций внутри фондового пространства. Опрос, в котором приняли участие 211 управляющих фондами, управляющих капиталом свыше 500 миллиардов долларов, показал снижение доли свободных средств до 3,9%, что значительно ниже привычного уровня и служит «продажным» сигналом по внутренней методике BofA. Такая тенденция отражает высокий уровень уверенности участников рынка, подкрепленный улучшением прогнозов по корпоративным прибылям, которые выросли сильнее всего за последние пять лет.
Риск аппетит в портфелях инвесторов также достиг беспрецедентных высот, что говорит о готовности принимать более агрессивные инвестиционные решения. Вместе с тем, в центре внимания аналитиков выступают не только положительные факторы. Волатильность на рынках акций, облигаций и валют остается крайне низкой, что нетипично для периодов высокой неопределенности и потенциальных рисков. Это подчеркивает отсутствие паники и готовности к масштабной распродаже, скорее, инвесторы предпочитают выстраивать защитные механизмы и диверсифицировать портфели через ротацию активов, нежели массовый выход из рынка. Примечательно, что индекс S&P 500 в июле обновил исторические максимумы, а вместе с ним в криптовалюты, в частности в биткоин, продолжился приток капитала.
Инвесторы, по всей видимости, ориентируются на сценарий, в котором угрозы со стороны администрации США по введению масштабных тарифов на основные торговые партнёры не реализуются в полном объеме. Среди традиционных активов наблюдается некоторое давление в сегменте долгосрочных государственных облигаций, которое отчасти связано с ожиданиями роста госзаимствований и расходов. Дополнительным фактором нестабильности стали неоднократные заявления Дональда Трампа о возможной замене председателя Федеральной резервной системы. Американский регулятор вызывает беспокойство у рынка с точки зрения будущей монетарной политики, особенно учитывая уверенность 81% опрошенных в продолжении смягчения денежно-кредитной политики с одним или двумя снижениями процентных ставок до конца текущего года. Стоит подчеркнуть, что среди потенциальных кандидатов на пост главы ФРС выделяются такие экономисты, как Скотт Бессент, Кевин Уорш, Кристофер Уоллер и Кевин Хассет.
Каждый из них несет разные приоритеты и подходы, что создает дополнительную неопределенность, но также стимулирует рынок к поиску оптимальных стратегий. Международная сцена не обошлась без сюрпризов. Евроэкспозиции управляющих достигли максимума с января 2005 года, что означает значительный отток капитала из доллара США. За год евро укрепился почти на 13%, достигнув максимальных значений за четыре года. Рынок воспринимает доллар как «перегруженную» короткую позицию, однако доля инвесторов, готовых хеджировать снижение американской валюты, снизилась, что может свидетельствовать о некотором ослаблении давления на доллар.
Таким образом, Feld Bank of America и управление фондами демонстрируют, что несмотря на повышенный оптимизм и пиковые значения настроений, в ближайшем будущем мир инвестиций скорее ожидает стратегическая перераспределение активов, нежели резкое бегство с рынка. Инвесторы грамотно реагируют на риски, используя возможности для хеджирования и перекомпоновки своих портфелей. Для тех, кто интересуется фондовыми рынками, важно понимать: текущий момент — не сигнал об отмене всех вызовов и рисков, но четкое указание на необходимость более осмотрительного и продуманного подхода к инвестициям. Ротация внутри акций подразумевает, что одни секторы или компании будут пользоваться предпочтением, тогда как другие могут временно уступать место. Это создает возможности для грамотного трейдинга и инвестирования с учетом макроэкономической картины и геополитических факторов.
Фрагменты неопределенности в мировой экономике, связанные с торговыми политиками, поворотами в монетарной политике и волатильностью госдолговых рынков, создают фон для осторожного, но динамичного подхода к формированию инвестиционных стратегий на остаток 2025 года. Инвесторам рекомендуется внимательно следить за изменениями в поведении фондового рынка, а также за новостями и анализом со стороны авторитетных источников, таких как BofA. В заключение стоит отметить, что изменения в инвестиционных предпочтениях и ротация портфелей при «пиковом» оптимизме не только свидетельствуют о зрелости и адаптивности рынка, но и формируют предпосылки для долгосрочного устойчивого роста фондового рынка при условии своевременного реагирования и диверсификации рисков. Инвестиции остаются привлекательными, однако требуют продуманного подхода и внимательного мониторинга ключевых экономических индикаторов и геополитических событий.
