В июле 2025 года прибыльность майнинга биткоина достигла своего самого высокого уровня с момента последнего халвинга, который состоялся в апреле 2024 года, согласно исследованию инвестиционного банка JPMorgan. Такой рост существенно повысил интерес как к майнингу, так и к самому криптовалютному рынку, демонстрируя устойчивость и потенциал отрасли даже в условиях высокой конкуренции и усложнения технических параметров сети. Майнинг биткоина традиционно является краеугольным камнем экосистемы криптовалют, обеспечивая безопасность и децентрализацию блокчейна. При этом прибыльность майнеров напрямую зависит от цены биткоина, сложности сети, расходов на электроэнергию и эффективности оборудования, что делает текущие показатели особенно значимыми для оценки общего состояния отрасли. Согласно отчету JPMorgan, средний дневной доход в июле составил около 57 400 долларов на один экзахэш в секунду (EH/s), что на 4% выше показателей июня и является наивысшим значением со времени халвинга, когда вознаграждение за найденный блок сократилось с 6,25 до 3,125 биткоинов.
Несмотря на рост доходов, эксперты отмечают, что уровень ежедневных доходов и валовой прибыли на один EH/s всё еще отстает от дополвингового периода примерно на 43% и 50% соответственно. Это говорит о том, что хотя майнинговая отрасль и демонстрирует сильное восстановление, до прежних уровней рентабельность еще не вернулась. Важным фактором, внесшим свой вклад в это состояние, стала увеличившаяся сложность майнинга. В июле 2025 года хешрейт сети вырос на 4% и достиг 899 EH/s, а сложность — на 9% по сравнению с июнем. Это отражает усилившуюся конкуренцию между майнерами и общее увеличение вычислительной мощности, направляемой в сеть.
Интересно, что данные майнинговые параметры выросли после спада в июне, который связывают с летней жарой в ряде регионов, что снизило активность майнингового оборудования из-за опасений по поводу перегрева нейросетей и увеличения расходов на охлаждение. Стабилизация и рост месяц спустя позволили сетевым показателям восстановиться и укрепиться. Российские и международные майнеры внимательно отслеживают динамику прибыльности и технические изменения сети, поскольку выбор правильной стратегии влияет на конкурентоспособность на рынке. Многие крупные компании в США, акции которых анализировал JPMorgan, показали превосходство на фоне динамики биткоина. Из тринадцати отслеживаемых компаний десять смогли превзойти доходность самой криптовалюты, что подчеркивает эффективность их управления и эксплуатации майнинговых мощностей.
Среди лидеров выделялся Argo Blockchain (ARBK) с ростом акций на 66% за месяц, тогда как Core Scientific (CORZ) показала обратную динамику с 21% снижением. Эти данные свидетельствуют о том, что инвесторы проявляют активный интерес к компаниям с грамотной стратегией сокращения издержек и повышением производительности. Важный аспект, влияющий на прибыльность майнинга, — это цена биткоина. В июле средняя стоимость BTC держалась выше 90 000 долларов с колебаниями около 0,8-1%, что предоставляет благоприятный фон для крупных и мелких майнеров. Высокая цена напрямую увеличивает вознаграждения за блок и делает добычу более выгодной, несмотря на растущие сложности.
Вместе с техническими параметрами это предлагает стабильную основу для устойчивого развития отрасли. Эксперты JPMorgan отмечают, что даже при текущих высоких показателях ежедневного дохода майнинг по-прежнему находится на более низких уровнях прибыли, чем в период перед халвингом, что связано со снижением вознаграждения и возросшими затратами на оборудование и электроэнергию. В то же время растущий хешрейт указывает на продолжающееся внедрение более производительных и энергоэффективных устройств, а также оптимизацию работы майнинг-пулов. Это способствует адаптации бизнеса майнинга к новым условиям и позволяет сохранять прибыльность. Для прогнозов на ближайшее будущее игроки рынка учитывают также сезонные факторы и географические изменения в распределении мощностей.
Например, летом 2025 года временный спад в некоторых регионах из-за жары компенсировался ростом в других локациях с более благоприятным климатом и дешевыми энергоресурсами. Аналитики подчеркивают, что дальнейший рост сложности может в краткосрочной перспективе несколько ограничить прибыль, однако в долгосрочной перспективе он служит сигналом здорового развития протокола и повышенного интереса к криптовалюте. Положительным моментом является то, что улучшение рентабельности майнинга содействует укреплению децентрализации сети, поскольку позволяет небольшим и средним майнерам конкурировать с крупными операторами. Чем больше участников способно сохранять устойчивую доходность, тем крепче становится сама экосистема. В условиях постоянно меняющегося рыночного ландшафта инвесторам и специалистам рекомендуется внимательно следить за комплексным анализом показателей, включая цену биткоина, динамику хешрейта, сложность майнинга и потребление электроэнергии.
