Важный этап в истории цифровых финансов Южной Кореи получил новый поворот после того, как Центральный банк Кореи (Bank of Korea) объявил о приостановке тестирования центральной банковской цифровой валюты (CBDC). Этот шаг был сделан на фоне повышенного интереса к стейблкоинам со стороны банков и поддержки правительства, что серьезно повлияло на первоначальные планы развития CBDC в стране. В данной статье подробно рассматриваются причины данного решения, последствия для финансовой экосистемы Южной Кореи, а также влияние этого процесса на рынок криптовалют и перспективы цифровых валют в регионе. Южная Корея и цифровые валюты традиционно занимают лидирующие позиции в инновациях финансовых технологий. О запуске государственных исследований и экспериментов по внедрению CBDC было объявлено весной, а с апреля начались первые испытания с участием семи крупнейших банков.
В тесте было задействовано 100 000 человек, которые проводили платежи с использованием цифровой валюты, эмитируемой центральным банком. Отметим, что это был масштабный эксперимент, предусматривающий контроль над платежными операциями, удобство транзакций и потенциальное снижение издержек в финансовой системе. Однако уже во второй половине года стало известно, что проведение второго этапа тестирования, который предусматривал расширение количества участников и введение новых функций, таких как трансграничные переводы и работа с большим числом торговых точек, временно отложено. Источники, близкие к Банку Кореи, сообщили, что такой шаг связан с намерением централизованного регулятора дождаться уточнения новых правительственных инициатив, касающихся стейблкоинов. Отчётные данные указывают, что банки, участвовавшие в испытаниях, выразили обеспокоенность высоким уровнем затрат на реализацию и ожиданием четкой стратегии коммерциализации CBDC.
Эта неуверенность привела к фактическому «замораживанию» проекта до прояснения условий рынка. Одним из ключевых факторов стала политическая позиция нового президента страны Ли Чже Мёна, который в ходе предвыборной кампании делал ставку на развитие криптовалют и внедрение стейблкоинов. В своей программе он поддержал создание регламентирующей базы для выпуска стабильных монет, привязанных к национальной валюте – южнокорейскому вону. Партия правительства предъявила законопроект, предусматривающий возможность легального выпуска таких токенов при условии минимального уставного капитала в 500 миллионов вон (около 370 тысяч долларов). Такое регулирование направлено на стимулирование финансовых институтов к активной работе в сегменте цифровых валют с государственным контролем и прозрачностью.
Отметим, что стейблкоины все чаще воспринимаются банками как перспективный канал для расширения бизнеса и улучшения платежных услуг. В отличие от CBDC, которые требуют значительных вложений и длительного времени для разработки и внедрения, стейблкоины дают возможность быстрейшего запуска проектов с коммерческим потенциалом в сочетании с технологиями блокчейна. Уже отмечено, что большая часть банковских организаций, участвовавших в тестах CBDC, переключилась на планы создания собственных стейблкоинов. По последним сведениям, восемь крупнейших банков Юга Кореи, включая KB Kookmin, Shinhan, Woori и NongHyup, объединяются для выпуска вон-привязанного стейблкоина, который планируется запустить в следующем году. Совокупность таких действий свидетельствует о значительных переменах в финансовом ландшафте страны.
Неудивительно, что на фоне данных новостей акции некоторых южнокорейских финтех-компаний понесли убытки: например, KakaoPay упал на 7%, а акции платежного сервиса Hecto Financial снизились примерно на 5%. В тоже время финансовые группы, связанные с крупными банками, наоборот показали рост, что отразило положительный настрой на долгосрочные перспективы стабильных токенов. Внутренний конфликт между интересами центробанка и коммерческих банков вызван сложностью нахождения баланса между контролем над денежной массой и предоставлением свободных инноваций рынку. Для Банка Кореи стратегия реализации CBDC нацелена на повышение прозрачности и надежности платежной системы, снижение издержек на денежный оборот и поддержку государственной денежно-кредитной политики. Тем не менее банковская сфера видит большие возможности в стейблкоинах как инструменте для оптимизации операций и создания новых сервисов, имеющих прямой доход.
Важно отметить, что подобную тенденцию можно наблюдать и в других странах, где цифровая трансформация банковских услуг сопровождается ростом конкуренции между разными видами цифровых валют. Южнокорейский опыт является наглядным примером того, как на государственном уровне приходится учитывать интересы различных игроков и корректировать стратегию с учетом технологической революции и рыночных настроений. Перспективы развития CBDC в Южной Корее остаются открытыми. Возможно, после принятия необходимого нормативного регламента для стейблкоинов и четкого определения роли центральной цифровой валюты, банк возобновит свои тесты или даже запустит пилотные проекты. При этом значение собственных государственных цифровых валют сохраняется как гаранта стабильности финансовой системы и инструмента повышения финансовой инклюзии.
Кроме того, сотрудничество банков по созданию совместного стейблкоина фактически демонстрирует новый формат конкуренции и партнерства, а также стремление к интеграции блокчейн-технологий в банковскую инфраструктуру. Это обеспечивает более гибкое и динамичное развитие цифровой экономики страны. Нельзя не отметить, что около 27% корейцев в возрасте от 20 до 50 лет уже владеют криптовалютами, а 70% из них планируют увеличить свои инвестиции, что создает сильный спрос на современные цифровые инструменты и стимулирует заинтересованность коммерческих структур в новых проектах. Таким образом, Южная Корея действует как пример адаптации традиционного банковского сектора к быстро меняющимся реалиям цифровых финансов. Приостановка тестирования CBDC — это не признак отказа от инноваций, а скорее стратегический шаг, направленный на синхронизацию развития государственных и частных инициатив в области цифровых валют.
Следует ожидать, что в ближайшие годы страна продолжит оставаться одним из лидеров в пробах внедрения CBDC и устойчиво будет развивать инфраструктуру для стейблкоинов, что поможет создать сбалансированную, инновационную и конкурентоспособную финансовую экосистему. Легальное регулирование, технологические инновации и общественный интерес к криптовалютам будут оставаться главными драйверами этих процессов, а Южная Корея сможет выступить одним из ориентиров в формировании глобальных стандартов цифровой экономики будущего.