Швейцарский центральный банк понизил процентные ставки и предрекает дальнейшие снижения на фоне ослабления инфляции В последних новостях, швейцарский центральный банк (ШНБ) принял историческое решение, сокращая свою основную процентную ставку до 1% — самого низкого уровня с начала 2023 года. Это снижение, которое произошло 26 сентября 2024 года, становится третьим по счету в этом году и отражает общую тенденцию к снижению процентных ставок в европейской экономике, наблюдаемую после аналогичных решений Европейского центрального банка (ЕЦБ) и Федеральной резервной системы США. Швейцарская экономика, на протяжении долгого времени славившаяся своей стабильностью, внезапно столкнулась с вызовами, которые заставили ШНБ переосмыслить свою монетарную политику. Одна из ключевых причин этого является замедление инфляции. На данный момент инфляция в Швейцарии снизилась до 1,1% в августе и находилась в пределах целевого диапазона центрального банка от 0 до 2% в течение последних 15 месяцев.
Возглавляющий ШНБ председатель Томас Джордан отметил, что ослабление инфляционного давления стало возможным благодаря ряду экономических факторов, которые способствовали этой тенденции. "Дальнейшие сокращения нормы ШНБ могут оказаться необходимыми в ближайшие кварталы для обеспечения ценовой стабильности в среднесрочной перспективе", — подчеркнул Джордан на пресс-конференции, которая последовала за его 42-й встречей по вопросам денежно-кредитной политики. Причины такого радикального шага могут быть найдены в недовольстве, вызванном укреплением швейцарского франка. В последние недели валюта страны достигла своего максимального значения за девять лет по отношению к евро, что создает сложности для швейцарских экспортеров, которые зависят от международных рынков. Постоянное укрепление франка вызывает тревогу у представителей бизнеса, и снижение процентных ставок может сыграть важную роль в ослаблении валюты.
Аналитики выразили мнение, что дальнейшее снижение ставок может произойти уже в декабре. Однако Джордан не спешит делать конкретные прогнозы. "Это не предписано заранее", — отметил он, подчеркивая необходимость гибкости в подходах к денежной политике. Понижение ставок также связано с пересмотром прогноза инфляции. ШНБ значительно сократил прогноз потребительских цен на 2025 и 2026 годы.
Теперь ожидается, что рост цен в 2025 году составит всего 0,6% по сравнению с ранее ожидавшимися 1,1%. Также прогноз по инфляции на 2026 год снижен до 0,7% с 1%. Такие цифры подчеркивают текущую ситуацию на рынках и растущее беспокойство, связанное с экономической активностью. Обсуждая последствия этих мер, экономисты по-разному интерпретируют шаги ШНБ. Шарлотта Монтпелье, старший экономист ING, прокомментировала снижение ставок как "наиболее смягчающее [д decisões], о котором можно только мечтать".
Изменение прогноза по инфляции с ясной трактовкой возможности дальнейших сокращений — это сильный сигнал для рынков и сигнал о том, что ШНБ хочет ослабить франк. Картину экономики подчеркивает и недавнее резкое увеличение прибыли ШНБ за полугодие, что дополнительно подтверждает эффективность управления инфляцией. Тем не менее, как уже упоминалось, высокие курсы швейцарского франка вызывают беспокойство как у экспортёров, так и у властей. Тем временем, другие центральные банки продолжают отслеживать шаги ШНБ. Особенно важно то, что они, похоже, следуют аналогичнoй мелодии, снижая ставки в условиях охлаждения своих экономик.
В то время как эксперты ожидают, что ослабление денежной политики может оказать положительное влияние на экономическую активность, остаётся открытым вопрос о реальных последствиях для инфляции. Это становится особенно важным в свете глобальных экономических изменений, способных повлиять на швейцарскую экономику. Несомненно, швейцарская экономика показала свою адаптивность в последние годы. Однако с внешними вызовами, включая изменения в глобальной экономике и относительно стремительное укрепление франка, многое зависит от дальнейших действий центрального банка. Интересно отметить, что в условиях высокой неопределенности многие экономисты призывают к сбалансированному подходу, который сочетал бы осторожность и готовность к дальнейшим изменениям в ответ на текущую ситуацию.
Меры по снижению процентных ставок также призваны поддерживать инвестиции в страну и стимулировать спрос на внутреннем рынке. Одной из основных задач ШНБ будет создание благоприятной среды для бизнеса, что особенно актуально в свете проблем, с которыми сталкиваются экспортеры. Как становится очевидным, снижение ставок не только облегчает кредитование, но также играет важную роль в поддержании конкурентоспособности швейцарской экономики на мировом рынке. Наконец, важно понимать, что изменения в денежно-кредитной политике могут повлечь за собой долгосрочные последствия. Центральный банк будет внимательно следить за изменениями в мировой экономике, чтобы принимать дальнейшие решения, направленные на поддержание стабильности.
Хотя текущее снижение процентных ставок является частью стратегии ШНБ, остаётся открытым вопрос о том, как эти меры скажутся на будущих экономических показателях. Таким образом, в свете недавних событий, Швейцарский национальный банк демонстрирует готовность реагировать на изменения в экономической ситуации. Это словно навигация в бурном море — не всегда легко предсказать направление ветра, но грамотное управление курсом может привести к успеху. Снижение процентных ставок является одним из таких шагов, и будущее покажет, как это отразится на экономике страны.
