В последние годы технологии блокчейн и криптовалюты существенно изменили представление о финансах, а также создали новые возможности для цифровой экономики. Несмотря на это, по мнению аналитиков крупного финансового института Citi, настоящий поворотный момент в массовом принятии криптовалют только наступает. В недавнем докладе под названием «Деньги, токены и игры: следующие миллиарды пользователей блокчейна и триллионы стоимости» эксперты банка подчеркивают, что ключевыми драйверами этого этапа станут цифровые валюты центральных банков (CBDC) и токенизация традиционных активов. Эти факторы способны вывести криптоиндустрию на принципиально новый уровень использования и значения в мировой экономике. Цифровые валюты центральных банков представляют собой электронные формы официальных денежных единиц, которые выпускаются и контролируются государственными регуляторами, в отличие от децентрализованных криптовалют, таких как Биткоин или Эфириум.
Преимуществом CBDC является их привязка к национальным фиатным валютам, что обеспечивает стабильность стоимости и поддержку со стороны центральных банков. Такие проекты уже проходят стадии испытаний во многих странах. Аналитики Citi прогнозируют, что к концу текущего десятилетия объем циркулирующих цифровых валют центральных банков достигнет порядка пяти триллионов долларов, что станет крупным экономическим феноменом. Тем не менее, эксперты отмечают, что не вся инфраструктура CBDC будет основана на блокчейне, более того, значительная часть цифровых валют, связанных с центральными банками, может обходиться без традиционных блокчейн-сетей, используя более общие технологии распределенных реестров. Важным аспектом при этом станет обеспечение совместимости различных систем и возможность интеграции цифровых валют в существующую финансовую экосистему.
Такая технологическая синергия позволит значительно расширить возможности для пользователей и улучшить процесс транзакций. Причины растущей популярности CBDC включают удобство платежей, снижение издержек и повышение доступности финансовых услуг, особенно в развивающихся экономических регионах. Правительства и центробанки видят в цифровых валютах перспективу усиления контроля над денежной массой и борьбы с теневой экономикой. Вместе с тем, специалисты предупреждают о рисках, связанных с защитой персональных данных и потенциальным оттоком депозитов из традиционных банковских учреждений в пользу цифровых денег, что может привести к структурным изменениям в банковском секторе. В дополнение к цифровым валютам центральных банков важную роль в будущем массового внедрения криптовалют сыграет токенизация — процесс перевода традиционных финансовых активов в цифровую форму и их размещения на блокчейн-платформах.
Токенизация позволяет значительно повысить ликвидность и доступность активов, таких как недвижимость, ценные бумаги, предметы искусства и другие. Аналитики Citi заявляют, что токенизация может стать «ключевым применением» технологии блокчейн, оценив потенциал роста этого сегмента в 80 раз в частных рынках и прогнозируя объем рынка до четырех триллионов долларов уже к 2030 году. Особенностью токенизации является устранение посредников, что ведет к снижению транзакционных издержек и увеличению прозрачности операций. Это также содействует созданию новых финансовых продуктов, объединяющих различные классы активов на одной технологической платформе с общей инфраструктурой — так называемой «золотой» базой данных. Совмещение токенов и криптовалют улучшает их взаимодействие и расширяет возможности для инвесторов и потребителей.
Однако на пути к массовой токенизации существует ряд значительных преград. Одна из главных — отсутствие четкого и единого правового регулирования в большинстве стран. Недостаток нормативной ясности тормозит внедрение инноваций и снижает доверие участников рынка. Кроме того, отраслевые игроки, особенно традиционные финансовые институты, могут оказать сопротивление изменениям, поскольку автоматизация и децентрализация угрожают традиционным бизнес-моделям и рабочим местам. Отдельно стоит отметить активное обсуждение вопросов конфиденциальности и безопасности данных в контексте цифровых валют и блокчейна.
Необходимость защиты пользователей от киберпреступлений и злоупотреблений требует создания надежных протоколов и механизмов обеспечения приватности, при этом сохраняя возможности для прозрачного и эффективного регулирования. Перспективы технологического и институционального развития в области CBDC и токенизации свидетельствуют о глубоких преобразованиях, которые могут затронуть не только финансовый сектор, но и всю экономику в целом. Массовое внедрение криптовалют, поддержанное государственными и частными инициативами, обещает ускорение цифровизации, доступность новых финансовых инструментов и улучшение взаимодействия между различными участниками рынка. В итоге, согласно мнению экспертов Citi, движение к широкому принятию криптовалют генерируется ростом цифровых валют центральных банков и расширением токенизации традиционных активов. Эти два процесса взаимно усиливают друг друга и обеспечивают платформу для создания будущей финансовой экосистемы, способной обслуживать миллиарды пользователей и оперировать триллионами долларов стоимости.
Для успешного достижения этих целей необходимо преодолеть технологические, нормативные и социальные вызовы, что в ближайшие годы станет центральной задачей для регуляторов, инвесторов и разработчиков технологий по всему миру.
