В начале апреля 2025 года криптовалютное сообщество оказалось потрясенным резким падением цены токена Mantra (OM), чья стоимость обвалились более чем на 90% за несколько часов. Это событие вызвало бурные обсуждения и сравнения с недавними катастрофическими крахами на рынке, такими как Terra-Luna, и вывело на поверхность глубокие структурные проблемы, связанные с ликвидностью в криптоиндустрии. Резкий провал токена OM, начавшийся в воскресенье, 13 апреля, когда цена с отметки около 6,30 доллара упала до менее чем 0,50 долларов, стал тревожным сигналом для инвесторов и аналитиков. Множество участников рынка заговорили о возможной рыночной манипуляции, а также о недостаточной прозрачности и неравномерном распределении влияния среди держателей токенов. Грейси Чен, генеральный директор крипто-биржи Bitget, в интервью Cointelegraph подчеркнула, что проблема не ограничивается только токеном OM, а отражает системные трудности в индустрии.
Она отметила, что высокая концентрация богатства, непрозрачное управление проектами, а также резкие «приходы и оттоки» средств на биржи, особенно в периоды низкой ликвидности, приводят к сильной волатильности и принуждают к ликвидациям, которые углубляют негативную динамику рынка. Подобная волатильность, особенно в выходные дни, когда объемы торгов существенно снижаются, создает условия для катастрофических ценовых провалов и подрывает доверие инвесторов к рынку криптовалют. В итоге, такие события способствуют усилению нестабильности и негативному настрою среди участников криптоэкосистемы. Параллельно с этим отчет Coinbase, одной из крупнейших криптовалютных бирж, добавил дополнительную пессимистичную перспективу для рынка. В своем апрельском обзоре для институциональных инвесторов платформа отметила, что рынок уже находится в состоянии медвежьего тренда, который, по прогнозам экспертов, может сохраниться до третьего квартала 2025 года.
По данным Coinbase, капитализация альткоинов сократилась на 41% с рекордных 1,6 триллиона долларов в декабре 2024 года до примерно 950 миллиардов долларов в середине апреля. Биткойн на момент публикации отчета колебался в районе 900-970 миллиардов долларов. Кроме того, инвестиции венчурного капитала в криптопроекты снизились на 50-60% по сравнению с пиковыми значениями 2021-2022 годов, что свидетельствует о снижении интереса и доверия к индустрии. Дэвид Дуонг, глобальный руководитель отдела исследований Coinbase, упомянул в отчете о наступлении новой «крипто-зимы». По его словам, несколько негативных факторов, включая геополитические напряженности и глобальные торговые тарифы, спровоцировали усиление негативных настроений, что усиливает давление на криптовалютные активы.
Несмотря на сложный период, Coinbase и некоторые другие аналитики уверены, что рынок готовится к улучшению в третьем квартале 2025 года, когда могут восстановиться доверие и инвесторская активность. Однако то, как быстро и насколько сильно произойдет это восстановление, остается предметом споров и зависит от множества факторов, включая регулирование, технологические инновации и макроэкономическую обстановку. Помимо основных новостей о Mantra и Coinbase, крипторынок продолжает сталкиваться с дополнительными проблемами безопасности. Так, соучредитель проекта Manta Network, Кенни Ли, рассказал о попытке хакерской атаки со стороны группы Lazarus, связанной с Северной Кореей. Атака была совершена через платформу Zoom и отличалась высокой степенью изощренности, используя живые записи сотрудников команды, чтобы ввести в заблуждение жертву.
Этот инцидент демонстрирует возрастающую угрозу кибербезопасности для криптопроектов и необходимость усиления защитных мер. Традиционные и децентрализованные финансовые сервисы (CeFi и DeFi) также демонстрируют неоднородную динамику. Потеря доверия к централизованным кредитным платформам после банкротств таких игроков, как Genesis и Celsius, привела к значительному сокращению рынка криптокредитования, который упал с 64,4 миллиардов долларов в 2021 году до 36,5 миллиардов к концу 2024 года. Однако сектор DeFi показывает впечатляющее восстановление с ростом объемов заимствований на 959% с минимальных уровней, что свидетельствует о повышенном интересе к децентрализованным финансовым инструментам. Исследование CoinGecko выявило, что в первом квартале 2025 года доминирующими темами для инвесторов стали токены, связанные с искусственным интеллектом, и мемкоины.
Эти категории захватили около 63% интереса аудитории, что отражает тренд сохранения прежних инвестиционных предпочтений без появления новых сильных нарративов. Общее состояние криптовалютного рынка можно описать как сложное, полное вызовов и противоречий. С одной стороны, наблюдается высокая волатильность, проблемы с ликвидностью и снижение инвестиций. С другой – появляются инновации, растет интерес к децентрализованным сервисам, а эксперты прогнозируют постепенный выход из медвежьего цикла во второй половине 2025 года. Для инвесторов и участников рынка ключевым остается понимание рисков, связанных с волатильными активами, и необходимость тщательного мониторинга глобальных тенденций и новостей.
Понимание механизмов ликвидности и влияние централизованных и децентрализованных систем кредитования на рынок поможет принимать более обоснованные решения. В условиях, когда крупные игроки рынка, такие как Coinbase, предупреждают о продолжительном периоде слабости, а примеры, подобные обвалу Mantra OM, показывают уязвимость к манипуляциям и слабой ликвидности, рынок криптовалют требует повышенного внимания и осторожности. Тем не менее, исторически именно периоды после кризисов становились временем масштабных технологических разработок и возможностей для новых проектов. Таким образом, криптоиндустрия в 2025 году находится на пересечении серьезных испытаний и потенциальных перспектив. Внимание к вопросам безопасности, ликвидности и инвестиционной стратегии в условиях нестабильности остается фундаментальным для успеха на этом волатильном рынке.
Инвесторам следует ориентироваться на долгосрочные тренды и тщательно анализировать как внутренние, так и внешние факторы, способные повлиять на динамику цифровых активов в ближайшем будущем.
