Ethereum продолжает оставаться одной из ведущих криптовалют на рынке, привлекая внимание инвесторов и трейдеров по всему миру. За последний месяц цена ETH выросла более чем на 56%, что свидетельствует о заметном интересе участников рынка. Однако, несмотря на этот ценный рост, деривативные показатели Ethereum говорят о сдержанном настрое среди трейдеров, вызывая сомнения относительно устойчивости бычьего тренда и возможности пробоя психологически важной отметки в 4000 долларов. Одним из ключевых факторов, влияющих на текущую ситуацию, является отсутствие значительного импульса в сегменте производных финансовых инструментов. Анализ данных показывает, что годовая ставка финансирования на бессрочных фьючерсах Ethereum снизилась до 9%, что противоречит ожиданиям с учётом роста цены и поддержки со стороны биржевых инвестиционных фондов (ETF).
Этот показатель находится на уровне, сопоставимом с июльским значением, когда цена ETH была значительно ниже — около 2600 долларов. Обычно, повышение цены сопровождается ростом спроса на кредитное плечо и увеличением ставки финансирования, однако в данном случае этого не наблюдается. Такая ситуация сигнализирует о том, что крупные участники рынка и институциональные инвесторы проявляют осторожность и не спешат занимать агрессивные позиции. Наряду с этим, падение активности внутри самой сети Ethereum также вызывает опасения. Общее количество блокированных активов в экосистеме (TVL) сократилось на 11% за последний месяц, достигнув пятимесячного минимума в 23,4 миллиона ETH.
В то же время, конкурирующие блокчейны показывают более устойчивые или даже положительные динамики: Solana продемонстрировала снижение TVL всего на 4%, а BNB Chain зафиксировала рост депозитов на 15%. Это свидетельствует о том, что пользователи и разработчики постепенно переключают внимание на более быстрые и масштабируемые платформы, что может ограничивать потенциал роста Ethereum в краткосрочной перспективе. Ethereum также утратил лидерство в объёмах торгов на децентрализованных биржах (DEX), уступив Solana и BNB Chain. За последние 30 дней объем торгов на DEX-платформах Ethereum составил 81,4 миллиарда долларов, в то время как Solana показала 82,9 миллиарда, а BNB Chain возглавил рейтинг с впечатляющим результатом в 189,2 миллиарда долларов. Активность сети напрямую связана с транзакционными сборами, необходимыми для вознаграждения валидаторов и стимулирования разработки децентрализованных приложений.
Если этот показатель остаётся низким, это может негативно сказаться на долгосрочной устойчивости экосистемы. Важным индикатором настроений на рынке также являются перспективы контрактов с поставкой через несколько месяцев. Традиционно ETH-фьючерсы торгуются с премией в диапазоне от 5% до 10% годовых, компенсируя дополнительный риск и продолжительность удерживания позиций. В текущий момент эта премия находится на уровне около 6%, что можно охарактеризовать как нейтральный показатель, не проявляющий бычьего энтузиазма. При этом это снижение произошло на фоне непрерывных притоков средств в биржевые инвестиционные фонды на основе Ether.
Несколько публичных компаний уже сконцентрировали значительные резервы ETH — по данным ресурса Strategicreserve.xyz, девять компаний имеют на своих балансах не менее 2000 монет каждая. Аккумулирование крупных резервов корпоративными игроками может стать драйвером для дальнейшего роста цены, потенциально способным подтолкнуть ETH к отметке в 5000 долларов. Однако текущая консервативная позиция трейдеров и отсутствие ярко выраженного импульса на рынке деривативов указывают на осторожное восприятие рыночных перспектив. Кроме того, Ethereum испытывает конкурентное давление со стороны платформ, таких как Solana и BNB Chain, которые предлагают более высокую пропускную способность и удобство использования на уровне базового протокола.
Это создаёт вызовы для привлечения новых пользователей и разработчиков, что отражается как в снижении TVL, так и в динамике торгов на децентрализованных биржах. В совокупности все эти факторы формируют неопределённость вокруг возможности быстрой и устойчивой коррекции Ethereum выше отметки в 4000 долларов. Если сеть не сможет активизировать рост своей пользовательской базы и активность транзакций, а трейдеры сохранят настороженность в отношении деривативов, перспектива масштабного ралли останется под вопросом. Важно также учитывать, что криптовалютный рынок остаётся высоко волатильным и подвержен внешним влияниям, включая регуляторные изменения и макроэкономические тенденции. Отсутствие значительного импульса на рынке деривативов Ethereum при росте спотовой цены может указывать на временное расхождение между настроениями розничных инвесторов и институциональных игроков.
Ситуация в целом подчёркивает необходимость более глубокого анализа сетевых данных и поведения крупных участников рынка для понимания долгосрочных тенденций. В заключение, несмотря на недавний заметный рост цены ETH, отсутствие сильного давления на рынках деривативов, снижение активности сети и усиливающаяся конкуренция со стороны альтернативных блокчейнов создают основание для осторожного скептицизма относительно возможности скорого достижения уровня в 4000 долларов. Рынок ожидает более убедительных сигналов как со стороны фундаментальных показателей, так и от настроений крупных участников, чтобы закрепить новый бычий тренд и обеспечить устойчивое движение цены Ethereum вверх.
