Tesla уже давно занимает лидирующие позиции на рынке электромобилей, оставаясь одним из самых обсуждаемых и заметных игроков в автомобильной индустрии и на фондовом рынке в целом. Однако, несмотря на бешеную популярность и активный интерес инвесторов, аналитики UBS высказали достаточно критическую оценку текущей стоимости акций производителя электрокаров перед выходом его второго квартального отчёта 2025 года. Они пришли к выводу, что акции Tesla остаются «фундаментально переоценёнными», что означает, что текущая цена на акции не соответствует реальному состоянию и перспективам компании. Такое мнение привлекает к себе внимание инвесторов и специалистов рынка, особенно в контексте снижения котировок акций компании на свыше 20% с начала этого года. Один из ключевых факторов, на которые обращают внимание эксперты UBS, — это ухудшение основных показателей в автомобильном бизнесе Tesla.
Снижение объёмов поставок и выручки, а также устранение значительной доли выручки за счёт кредитов на электрокары, ранее обеспечивавших около 100% маржинального дохода, создают серьёзные предпосылки для ухудшения финансового состояния компании. Уменьшение поддержки со стороны правительства США в виде налоговых кредитов для электромобилей представляет собой дополнительный риск для деятельности Tesla, так как именно такие меры стимулировали спрос на продукцию компании последние годы. Это ставит под вопрос маржинальную прибыльность автомобилей Tesla и способно привести к изменению её стратегии ценообразования и маркетинга. Помимо экономических факторов, аналитики также отмечают влияние управленческих решений и поведения CEO компании Илона Маска. Его активная политическая деятельность и участие в различных проектах, таких как запуск роботакси и развитие роботов-автоматов Optimus, могут отвлекать внимание от главного бизнеса компании — производства и продажи электромобилей.
Несмотря на это, эксперты UBS признают, что Tesla остается одним из самых мощных «сторителлинговых» и «мемных» брендов на фондовом рынке, что обеспечивает компании значительный импульс в глазах инвесторов благодаря сильной позиции бренда и высокой узнаваемости. Однако такой «исторический успех» не может полностью компенсировать текущие риски и проблемы в операционной деятельности. В преддверии публикации отчёта 23 июля инвесторы и аналитики ждут, что компания предоставит обновленную информацию по продвижению более доступной модели Tesla, запуск которой задерживается и изначально планировался к выходу в первой половине этого года. Кроме того, участники рынка рассчитывают получить комментарии по поводу недавнего старта роботакси — сервиса, который обещает революционизировать транспортную индустрию, но пока вызывает множество вопросов касательно своей рентабельности и масштабируемости. Итоги второго квартала будут особенно важны для оценки способностей Tesla удерживать позиции на фоне сокращения государственной поддержки и растущей конкуренции на рынке электромобилей.
Многие инвесторы будут внимательно следить за тем, сможет ли компания подтвердить четкие планы по снижению себестоимости и увеличению объёмов производства при сохранении конкурентоспособных цен и качества. Интерес к перспективам Tesla обусловлен не только финансовыми метриками, но и влиянием компании на развитие отрасли в целом. Уникальные инновационные разработки и смелые технологические решения делают Tesla катализатором массового перехода к электрическому транспорту, что привлекает внимание как потребителей, так и регулирующих органов. Несмотря на опасения UBS, на рынке по-прежнему остаётся множество аналитиков, дающих акциями Tesla положительные рекомендации, включая «покупку» и «держать», а средняя цель по цене колеблется около отметки 300 долларов за акцию, что значительно выше целевой цены UBS в 215 долларов. Такая разница в оценках отражает неопределённость среди экспертов относительно будущего направления компании и рынка в целом.
