В июне 2025 года инвестиционный гигант UBS принял решение сохранить рейтинг «продажа» для акций General Mills, Inc. (NYSE: GIS), одновременно понизив целевую цену с 52 до 49 долларов за акцию. Этот шаг последовал за оглашением финансовых результатов за четвертый квартал 2025 года и обновленным прогнозом на 2026 финансовый год, в котором упоминалось ожидание снижения прибыли на акцию (EPS) на 10–15% в годовом выражении. Такое решение привлекло внимание инвесторов и аналитиков, спровоцировав падение котировок компании на 5% в течение одного торгового дня. В этой статье рассмотрим причины, которые побудили UBS занять столь осторожную позицию, а также факторы, способные повлиять на будущее General Mills на фондовом рынке и внутри отрасли продуктов питания и товаров для домашних животных.
General Mills — это одна из ведущих мировых компаний в сфере питания, известная широким ассортиментом продуктов, включая знаменитые бренды Cheerios, Häagen-Dazs и Blue Buffalo. Компания действует в нескольких сегментах: розничном, международном, фудсервис и продуктах для домашних животных. Несмотря на солидный опыт и устоявшуюся позицию на рынке, недавно опубликованные финансовые отчеты демонстрируют значительные сложности, с которыми столкнулся бизнес. Ключевым моментом стала заметная динамика показателей за четвертый квартал 2025 года: прибыль на акцию упала на 27% при неизменном курсе валют, в то время как органические продажи сократились на 3%. Такие цифры свидетельствуют о серьезных вызовах, связанных как с внутренними проблемами компании, так и с изменением рыночной конъюнктуры.
Одной из основных причин этого падения назначается слабое руководство и нечеткость в долгосрочных перспективах продаж, что значительно затрудняет планирование и инвестирование. Эксперты UBS, анализируя ситуацию, также выделили ряд рисков, способных замедлить рост и усугубить финансовое положение General Mills. Среди данных рисков выделяются потребительские негативные настроения, рост затрат на сырье и логистику, а также общая неопределенность в мировой экономике, которая влияет на покупательскую способность. Особое внимание привлекает то, что ни один из известных брендов компании пока не показывает значительного роста, что является настораживающим сигналом для инвесторов и управленцев. Интересно отметить, что в то же время, несмотря на снижение оценки UBS, известный инвестор миллиардер Керр Нилсон приобрел акций General Mills на сумму более 271 тысячи долларов, что составляет небольшую часть его инвестиционного портфеля.
Этот факт демонстрирует, что некоторые игроки на рынке видят потенциал у компании и рассчитывают на ее восстановление и долгосрочный успех. Нет сомнений, что General Mills является крупным игроком в отрасли продуктов питания и товаров для домашних питомцев, однако последние показатели вызывают вопросы о том, насколько готова компания адаптироваться к новым реалиям и отвечать на изменяющиеся запросы потребителей. Слабо развитая стратегия в области инноваций, недостаток прозрачности и ограниченная способность быстро реагировать на рыночные изменения — вот ключевые проблемы, с которыми сейчас сталкивается компания. Текущие тенденции в сфере потребительских продуктов и пользовательских предпочтений требуют от производителей способности оперативно внедрять новые продукты, учитывать экологические стандарты и повышать качество обслуживания клиентов. Поскольку General Mills отмечает снижение продаж, существует риск потери доли рынка в пользу более адаптивных и новаторских конкурентов.
Это особенно актуально в сегменте продуктов для домашних животных, где бренды с фокусом на натуральность и экологичность быстро набирают популярность. Кроме того, макроэкономические риски и глобальная нестабильность рынка могут существенно усложнить процесс восстановления. Повышение цен на сырье и энергоносители, изменения в торговой политике и валютных курсах добавляют неопределенности и могут отрицательно сказаться на маржинальности бизнес-модели General Mills. Аналитики UBS рекомендуют инвесторам с осторожностью относиться к бумагам компании, учитывая высокий уровень неопределенности и возможные дополнительные убытки в краткосрочной перспективе. Вместе с тем, они обращают внимание, что пока акции оцениваются с учетом падения прибыли и сдержанных ожиданий по выручке, существует шанс для долгосрочного восстановления при условии выполнения стратегических задач и увеличения инвестиционной активности в развитие новых продуктов и оптимизацию цепочек поставок.
Для суммы портфеля инвесторов важно понимать, что General Mills находится на перекрестке рынков – старые подходы к производству и маркетингу не дают должного результата, тогда как новые рыночные тренды требуют изменений, связанных с кризисом и одновременно с возможностями для роста. Внимание к деталям бизнес-процессов, усиление контроля над затратами и внедрение инноваций могут стать ключами к обратному развитию ситуации. Стоит отметить, что в контексте общих рыночных тенденций, участвуют и другие важные факторы, способные повлиять на курс акций GIS. Например, развитие искусственного интеллекта и технологии автоматизации в пищевой промышленности, а также торговые барьеры, которые могут повлиять на международные операции компании. Некоторые аналитики рекомендуют рассматривать инвестиции в компании с высокими технологическими показателями, которые обладают более высокой степенью устойчивости и потенциалом роста.
В конечном итоге, сохранение «продать» рейтинга UBS на фоне пониженной целевой цены отражает осторожное и взвешенное отношение к перспективам General Mills на ближайшее будущее. Такой подход учитывает не только финансовые показатели, но и рыночные реалии, конкурентное окружение, а также макроэкономические риски. Владельцам акций и потенциальным инвесторам рекомендуется отслеживать дальнейшие новости и отчеты компании, обращая внимание на любые признаки стабилизации и стратегических изменений. Таким образом, ситуация с General Mills – пример сложного теста для крупного производителя продуктов питания, который сталкивается с серьезными вызовами как внутреннего, так и внешнего характера. На фоне этих событий рынок демонстрирует неоднозначную реакцию, а аналитики и инвесторы активно ищут сигналы, способные помочь определить направление следующего этапа развития компании.
Несмотря на неблагоприятные прогнозы, нельзя исключать возможности для восстановления и роста, если руководство General Mills реализует необходимые трансформационные процессы и адаптируется к новым требованиям рынка.
