За последние несколько месяцев Solana совершила заметный рывок, заняв второе место по объёмам торгов на децентрализованных биржах (DEX), обойдя Ethereum и уступая лишь BNB Chain. Данный факт вызвал большой интерес в криптосообществе и среди инвесторов, поскольку успех платформы в области DEX традиционно связан с ростом стоимости её нативного токена SOL. Тем не менее, чтобы понять, пойдёт ли цена SOL в том же направлении, стоит подробнее рассмотреть причины роста активности на Solana и вызовы, с которыми сталкивается экосистема. Объёмы торгов на DEX — важный индикатор для оценки популярности и использования блокчейн-платформ. Согласно данным DefiLlama, за последние 30 дней суммарный объём DEX на Solana достиг 64,1 миллиарда долларов, что превысило показатель Ethereum, равный 61,4 миллиарда долларов.
В то же время BNB Chain уверенно удерживает лидерство с объёмом 159,6 миллиарда. Больший объём торговли — свидетельство активной работы пользователей и проектов внутри экосистемы, что обычно положительно сказывается на восприятии токена со стороны инвесторов. Основу этого роста составляют несколько ключевых приложений. Raydium, одна из крупнейших платформ на Solana, показала объём в 19,1 миллиарда, за ней следуют Pump.fun и Orca с объёмами 14,2 и 13,9 миллиарда соответственно.
Эти проекты помогают поддерживать интерес пользователей и обеспечивают ликвидность внутри сети. Однако не стоит забывать, что общий объём торгов на Solana в настоящее время остаётся на 91% ниже показателей января этого же года. Это означает, что несмотря на положительную динамику в сравнении с Ethereum, активность в масштабах всего года значительно снизилась, что указывает на сохраняющуюся неопределённость в развитии и востребованности платформы. Одна из проблем, с которыми сталкивается Solana, — это падение интереса к сегменту мемкоинов. Ранее этот сектор служил одним из важных драйверов спроса на внутренние токены Solana, но сейчас большинство мемкоинов за 15 дней потеряли более четверти своей стоимости.
Значительные падения зафиксированы у таких проектов, как Giga, Popcat, Fartcoin и других. Снижение привлекательности мемкоинов сказывается на общем восприятии экосистемы и, соответственно, на цене SOL. Высокую конкуренцию Solana оказывает новый игрок на рынке — Hyperliquid. Эта платформа взяла лидирующие позиции в области торговли бессрочными фьючерсами, демонстрируя 84% больший объём торгов по сравнению с пятью крупнейшими конкурентами вместе взятыми. Рост Hyperliquid оттягивает внимание трейдеров от традиционных DEX и снижает интерес к Solana, Ethereum layer-2 и BNB Chain.
Успех Hyperliquid породил определённые опасения относительно дальнейшего развития Solana и её приложений. Существует мнение, что некоторые проекты могут решить создать независимые блокчейны, что дополнительно ослабит экосистему Solana и вызовет отток пользователей и инвестиций. Это отрицательно влияет на доверие инвесторов и отражается на поведении деривативного рынка, где спрос на длительные позиции с кредитным плечом в SOL заметно снизился. Согласно данным Laevitas.ch, за последние 30 дней ежегодная ставка финансирования бессрочных контрактов SOL была нестабильной и часто уходила в отрицательную зону.
Отрицательная ставка указывает на более сильный интерес продавцов, что служит индикатором медвежьего настроения среди трейдеров. В идеальных условиях эта ставка варьируется в пределах от 5% до 12% годовых в пользу лонговых позиций. Отсутствие устойчивой оптимистичной динамики сигнализирует о неопределённости и осторожности рынка. В качестве главного потенциального катализатора для роста SOL рассматривается возможное одобрение спотового биржевого фонда (ETF) на базе Solana Управлением по контролю за ценными бумагами США (SEC). Решение по этому вопросу ожидается в октябре, и оно может привлечь значительный институциональный капитал, что даст мощный импульс как сети, так и цене токена.
До этого момента многие инвесторы остаются в ожидании и ориентируются на технические показатели и фундаментальные достоинства сети. Solana обладает сильными техническими преимуществами: высокая скорость и масштабируемость, низкие комиссии и устойчивость к манипуляциям благодаря отсутствию офчейновых механизмов матчинга ордеров. Это обеспечивает безопасность и прозрачность торгов, что делает платформу привлекательной для разработчиков и пользователей децентрализованных приложений. Эксперты отмечают, что эти качества поддерживают возможность восстановления цены токена и достижение уровня $180 даже без учёта влияния ETF. Хотя экосистема Solana тесно связана с мемкоинами и свежими токенами, её потенциал гораздо шире.
Появление и успех некоторых новых блокчейнов свидетельствуют о высокой конкуренции в индустрии, но многие из них пока не могут поддерживать значительные объёмы депозитов и взаимодействия с пользователями. В то же время Solana продолжает удерживать стабильную базу активных участников и проектов, что повышает шансы на долгосрочный успех. Итогом можно назвать ситуацию, в которой Solana уверенно занимает достойное место на рынке децентрализованных бирж, демонстрируя рост объёмов и растущий интерес к платформе. Тем не менее ряд факторов — снижение активности в сегменте мемкоинов, усиление конкуренции со стороны Hyperliquid и осторожность деривативных рынков — создают неопределённость вокруг краткосрочной динамики цены SOL. Финансовые аналитики и энтузиасты криптовалют рекомендуют следить за развитием ситуации вокруг возможного ETF, динамикой DEX-объёмов, показателями новых проектов и общей активностью в сети.
Только комплексный анализ позволит сделать обоснованные прогнозы и принять взвешенные инвестиционные решения относительно будущего токена SOL и всей экосистемы Solana. Таким образом, Solana показывает всё признаки перспективной и динамично растущей криптоплатформы с весомыми техническими преимуществами и потенциалом для восстановления цены токена. Однако для устойчивого роста SOL необходимы благоприятные фундаментальные изменения, а также продолжение удержания и приумножения пользовательской базы, что будет определять восприятие проекта на рынке в ближайшие месяцы.
