В мире криптовалютных инвестиций растет интерес к биржевым фондам (ETF), которые обеспечивают более удобный, прозрачный и регулируемый способ вложений в цифровые активы. В 2024 году уже был отмечен прогресс с одобрением спотовых ETF на Bitcoin и Ethereum, что послужило катализатором для расширения числа подобных продуктов на рынке. По состоянию на конец 2024 года аналитики прогнозируют, что в 2025 году на рынок могут выйти ETF на Litecoin (LTC) и Hedera Hashgraph (HBAR), обогнав по времени запуска такие популярные криптовалюты, как XRP и Solana (SOL). Попробуем разобраться, почему именно эти цифровые активы имеют преимущество в процессе регуляторного одобрения и какие факторы влияют на подобные решения со стороны регуляторов США. Одним из ключевых аспектов, упоминаемых экспертами, является классификация криптовалют с точки зрения законодательства.
Litecoin исторически воспринимается как «форк» или ответвление Bitcoin, при этом само сообщество и регуляторы склонны рассматривать LTC как товар, а не как ценную бумагу. Такая позиция существенно упрощает процедуру запуска связанных с Litecoin финансовых продуктов, включая ETF. Это связано с тем, что товары не подпадают под столь же строгие требования Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), как ценные бумаги. Аналогичным образом ситуация складывается с Hedera Hashgraph и её токеном HBAR. Hedera обладает уникальной технологией распределенного реестра, отличной от классических блокчейн-сетей, что укрепляет позицию проекта в глазах регуляторов.
На данный момент HBAR не отнесена к категории ценных бумаг, что также облегчает процесс потенциального одобрения спотового ETF на основе данной криптовалюты. В отличие от Litecoin и HBAR, у Solana и XRP ситуация гораздо сложнее. Оба актива связаны с юридическими разбирательствами, которые значительно затрудняют вопросы получения разрешений на выпуск финансовых продуктов. Компания Ripple, стоящая за XRP, находится в долгосрочном судебном процессе с SEC, где ставится под вопрос статус XRP как ценной бумаги. Эта неопределенность создает значительные риски для инвесторов и препятствует быстрому появлению ETF.
Solana также сталкивается с юридическими нюансами, которые добавляют регуляторных препятствий. Рынок ожидает, что только после разрешения этих вопросов или появления более ясных регуляторных сигналов можно будет рассчитывать на запуск ETF на эти криптовалюты. Еще одним важным фактором является очередность появления новых криптовалютных ETF. В первую очередь ожидается выход комбинированных продуктов, охватывающих как Bitcoin, так и Ethereum, — двух самых авторитетных и масштабных цифровых активов на рынке. После успешного запуска таких фондов, который уже был зафиксирован в 2024 году, последуют продукты с Litecoin и Hedera.
Такая стратегия минимизирует риски и повышает доверие со стороны инвесторов и регуляторов. Растущий интерес институциональных инвесторов к диверсифицированному криптовалютному портфелю подталкивает индустрию к созданию новых ETF. По мере появления ясности в регуляторной политике США ожидается открытие новых возможностей для инвестирования в цифровые активы через фондовые рынки, что способствует дальнейшей легитимации и принятию криптовалют. Преодоление юридических барьеров и расширение ассортимента ETF станут сильным драйвером для ускорения массового внедрения криптовалют в повседневные инвестиционные стратегии. В этом контексте Litecoin и HBAR выступают в роли передовых активов, которые могут первыми получить одобрение на создание фондов, благодаря их статусу и положительной регуляторной перспективах.
Резюмируя, можно отметить, что запуск новых ETF в криптовалютной сфере тесно связан с классификацией токенов, юридической чистотой проектов и общей стратегией рынка в отношении цифровых активов. В 2025 году рынок может увидеть значительный рост числа инвестиционных продуктов, что расширит возможности для индивидуальных и институциональных инвесторов. На фоне этого Litecoin и Hedera имеют хорошие шансы стать новыми флагманами на пути к интеграции криптовалют в традиционную финансовую экосистему. Эти процессы стоит отслеживать, чтобы своевременно использовать возникающие инвестиционные возможности и понимать динамику развития крипторынка в ближайшие годы.
