В последние годы цифровые активы и технологии блокчейн перестали быть просто трендом или нишевым направлением финансового рынка, превратившись в один из ключевых элементов глобальной экономики. В этой быстро развивающейся среде роль регуляторов становится критически важной: эффективное законодательство позволяет не только обеспечить защиту инвесторов и стабильность рынков, но и создать благоприятные условия для инноваций и привлечения капитала. Однако в Великобритании, несмотря на статус одного из ведущих мировых финансовых центров, наблюдается явное отставание в процессе регулирования криптовалют по сравнению с Европейским Союзом и Соединёнными Штатами. Эксперты и аналитики связывают это с так называемой «политической промедлением» или, проще говоря, с затяжной нерешительностью и откладыванием принятия ключевых решений. Ранее Британия имела все шансы стать первопроходцем в цифровом регулировании в пост-Brexit эпоху, установив золотой стандарт для регулирования криптоактивов и распределённых реестровых технологий (DLT).
Однако многочисленные заявления и обещания не сопровождаются конкретными временными рамками или проектами, что постепенно ведёт к утрате конкурентного преимущества. Авторитетный независимый аналитический центр OMFIF, в частности, отмечает, что рынок остаётся в неведении относительно точной даты запуска регулировочного режима по цифровым активам, который разрабатывает Управление финансового надзора Великобритании (FCA). Предполагается, что этот момент может наступить только после 2026 года, что в современном мире цифровых технологий является слишком долгим сроком. Такая отсрочка ставит под вопрос способность финансовой системы Великобритании своевременно адаптироваться к новым реалиям, когда все финансовые инструменты и операции будут постепенно переводиться в блокчейн и другие распределённые системы. В то время как британские регуляторы продолжают дискуссии и раздумья, Европейский Союз уже ввёл в действие директиву MiCA (Markets in Crypto-Assets), которая создаёт комплексную правовую базу для цифровых активов, включая определение правил обращения, эмиссии и защиты участников рынка.
В США ситуация также развивается стремительно: недавно Сенат одобрил законопроект GENIUS Act (Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins), который устанавливает федеральные стандарты и требования к стейблкоинам — криптовалютам с привязкой к реальным активам, самым перспективным сегментам цифровых финансов. Особенно остро критика британской политики звучит в отношении обращения со стейблкоинами. В отличие от США, где эти инструменты рассматриваются как отдельные платежные средства с особым регулированием, в Великобритании они всё ещё классифицируются вместе с другими криптоинвестиционными активами. Такой подход вызывает недоумение среди участников рынка и препятствует развитию стабильных и безопасных финансовых продуктов. Дополнительные опасения вызвал проект нормативных требований Банка Англии, который на начальном этапе предложил жесткие условия для системных стейблкоинов.
В частности, предполагалось их полное обеспечение средствами центрального банка, что по мнению индустриальных экспертов сделало бы выпуск таких инструментов экономически нецелесообразным и тормозящим инновации. Хотя Центробанк впоследствии проявил большую гибкость, до сих пор отсутствует ясный и жизнеспособный модельный регуляторный каркас. Эта неопределённость в совокупности с заблаговременным успехом Великобритании в сфере финтеха в 2010-е годы, создаёт парадоксальную ситуацию: несмотря на все преимущества – удобство часового пояса, английский язык и развитая юридическая система, страну могут обойти другие юрисдикции, уверенно развивающие сектор цифровых активов. Кроме Евросоюза и США, значительные успехи демонстрируют такие регионы, как Гонконг и ОАЭ. Так, в мае 2025 года Гонконг принял специальный закон о стейблкоинах и активно строит экосистему токенизации в рамках инициативы Project Ensemble.
А Объединённые Арабские Эмираты создали специализированный регулирующий орган — Virtual Assets Regulatory Authority (VARA), призванный именно для цифровых активов, что резко отличается от британского подхода, старающегося адаптировать существующие структуры к новым моделям финансов. Все эти события подчеркивают растущую конкуренцию в борьбе за статус ведущих финансовых центров мира. Авторитетные эксперты предупреждают, что финансовые хабы могут быстро терять свои позиции, если не будут своевременно реагировать на технологические и рыночные изменения. В этом контексте промедление Великобритании в создании полноценной и понятной регуляторной среды становится серьёзным препятствием для привлечения новых инвестиций, развития инновационных проектов и глобальной конкурентоспособности. Законодатели и регуляторы призываются к экстренным действиям: необходимо определить конкретные сроки внедрения регулирования и разработать сбалансированные условия для различных категорий цифровых активов, учитывая их уникальные особенности и потребности рынка.
Важно также обеспечить диалог с участниками индустрии, чтобы избегать излишне жёстких и непродуманных норм, которые могут навредить развитию. В заключение стоит отметить, что будущее крипторынка Великобритании зависит не только от технических и правовых нововведений, но и от политической воли и оперативности властей. Если страна желает сохранить статус одного из лидеров финансовых инноваций и цифровой экономики, необходимо перестать откладывать регуляторные решения в долгий ящик и показать решимость в формировании прозрачной, справедливой и стимулирующей среды для цифровых активов. В противном случае, оставшись позади ЕС и США, Великобритания рискует потерять ключевую роль в мировой финансовой системе и внести вклад в экономический спад инновационного потенциала.
