В современном криптовалютном рынке биткоин продолжает демонстрировать устойчивость, удерживаясь в узком ценовом диапазоне около ключевой отметки в 104 000 долларов. Несмотря на это, активность на рынке снижается, а объемы торгов и ончейн-показатели ослабевают, создавая неопределенность относительно того, сможет ли ведущий цифровой актив в ближайшей перспективе позволить себе устойчивый прорыв вверх. Рассмотрим подробнее, какие факторы влияния определяют динамику биткоина, и чего ожидать инвесторам на фоне сложившейся рыночной ситуации. Биткоин находится в фазе консолидации в рамках нисходящего канала, что указывает на отсутствие ярко выраженной доминанты ни быков, ни медведей. Ослабление ончейн-активности, выражающееся в снижении прибыльности операций и уменьшении вовлеченности пользователей, свидетельствует о том, что рынок находится в режиме переработки предыдущих достигнутых уровней.
Анализ ликвидности показывает, что попытка биткоина прорваться выше уровня 109 000 долларов не увенчалась успехом, вызвав постепенное снижение цены на четырехчасовом графике. Это подчеркивает необходимость появления свежего спроса для того, чтобы разогреть бычье движение и выйти из текущего коррекционного диапазона. Поддержка находится в диапазоне от 103 400 до 104 600 долларов. Это важный уровень совокупной ликвидности, который отчасти подкреплен 200-дневной экспоненциальной скользящей средней. Такая техническая база может стать точкой для разворота и последующего роста актива при условии возобновления интереса со стороны крупных игроков и инвесторов.
На фоне восстановительного потенциала нельзя не отметить влияние макроэкономических факторов, которые оказывают существенное давление на рискованные активы, к которым относится и биткоин. Одним из ключевых факторов является рост базовой инфляции, фиксируемый Федеральной резервной системой США. Последние данные по индексу потребительских расходов (PCE) указывают на его подъем до 2,7%, что выше ожиданий рынка и обозначает начало новой волны инфляционного давления. Это обстоятельство снижает вероятность смягчения денежно-кредитной политики, отодвигая на дальний план возможное снижение ставок. В условиях сохраняющейся высокой инфляции финансовые условия остаются жесткими, что неминуемо сказывается на спросе на биткоин, отражаясь в снижении объемов торгов и ограниченной активности инвесторов.
Приговор рынка — динамика долга в фьючерсах и ликвидации позиций. По данным аналитических компаний, за прошедшие сутки было ликвидировано порядка 28,6 миллионов долларов в длинных позициях и 25,2 миллиона в коротких. Такая редкая двухсторонняя очистка говорит о значительном изменении настроений и попытке рынка сбросить избыточный спекулятивный объем. Одновременно падение открытого интереса по фьючерсам свидетельствует о временном выходе рыночных участников из спекуляций и настройке позиции перед следующим движением. Несмотря на все вышеизложенное, биткоин удерживается в пределах 100 000–110 000 долларов, что характеризует его как стабильный актив с укрепляющимся позиций в глазах долгосрочных инвесторов.
Интересно отметить, что самые крупные холдеры усиливают накопления, приобретая до 800 000 BTC ежемесячно. Это понятно на фоне общей картины, когда для пробоя вверх необходимо появление новой базы спроса на фоне текущего закрепления актива. Важным признаком возможного повышения интереса могут стать изменения в поведении институциональных инвесторов и разработка новых продуктов, способных привлечь средства в экосистему. В качестве примера можно упомянуть активность компаний типа Bakkt Holdings, которые запускают крупные финансовые предложения, потенциально способные увеличить покупательскую активность и обеспечить дополнительную ликвидность рынку. В ходе второй четверти года в целом отмечается незначительный рост объема спотовых торгов примерно на 7,7 миллиарда долларов, однако при этом трансферный объем снизился на 36%.
Такая картина отражает отсутствие спекулятивного ажиотажа и более взвешенную позицию участников рынка. В перспективе дальнейшего движения цены критическим станет именно баланс между сохранением поддержки на техническом уровне и появлением новых драйверов спроса на фоне улучшения макроэкономической обстановки. Если удастся преодолеть восходящий канал и зафиксироваться выше 110 000 долларов, можно ожидать активации следующей волны роста, которая, учитывая текущую низкую волатильность, может получиться мощной и стремительной. В противном случае, при отсутствии благоприятных факторов, биткоин рискует остаться в режиме консолидации с периодическими колебаниями в диапазоне около $100 000, что означает сохранение неопределенности для тех, кто рассматривает этот актив в качестве краткосрочной инвестиции. Итоговая картина рынка биткоина сегодня — достаточно сбалансированная с доминированием консервативных настроений и сниженным уровнем спекуляций.
Рост базовой инфляции и сохраняющиеся ограничения монетарной политики оказывают удерживающее влияние на рискованные активы, включая криптовалюты. Однако долгосрочные фундаментальные показатели и привлечение институциональных средств создают предпосылки для нового раунда роста при условии появления устойчивого спроса. Инвесторам стоит внимательно отслеживать технические уровни поддержки и сопротивления, а также динамику макроэкономических факторов, чтобы своевременно принимать решения в быстро меняющемся и волатильном криптовалютном рынке. Такой комплексный подход позволит лучше ориентироваться в происходящих процессах и использовать возможности для успешного инвестирования в биткоин на ближайшие месяцы.
