В современном финансовом мире компании, предоставляющие цифровые платежные услуги, продолжают занимать ключевые позиции, обеспечивая удобство и инновации для миллионов пользователей по всему миру. Среди них PayPal — яркий представитель, который долгие годы лидировал на рынке электронных платежей, заслужив доверие и широкое признание. Однако недавнее аналитическое исследование от Truist Securities поставило под вопрос будущее роста компании, вызвав интерес и обсуждения среди инвесторов и финансовых экспертов. В начале июня 2025 года Truist Securities выпустила свой первый отчет по PayPal, в котором выдала акции компании рейтинг «продажа» и целевую цену в 68 долларов за акцию. Такое решение не было случайным и основано на нескольких весомых факторах, которые требуют внимательного рассмотрения.
Одна из основных причин сомнений Truist — усиливающаяся конкуренция в сегменте платежных решений. PayPal всегда была лидером в области онлайн-контроля и приема платежей, но сейчас ей приходится сталкиваться с серьезными вызовами со стороны крупных игроков, таких как Apple Pay и Shop Pay. Новые сервисы предлагают удобные, быстрые и интегрированные решения, которые привлекают как потребителей, так и бизнесов. Эта конкуренция негативно сказывается на основном бизнесе PayPal, вызывая давление на доходы и маржу компании. Помимо конкуренции, на деятельность PayPal влияет и неблагоприятная макроэкономическая ситуация.
Экономическая неопределенность, рост инфляции и замедление потребительского спроса создают дополнительные риски для темпов роста компании. В таких условиях даже инновационные проекты и обновления могут не привести к ожидаемому росту прибыли. Текущая управленческая команда PayPal внедряет изменения, которые должны улучшить пользовательский опыт и эффективность бизнеса. Среди них уделяется внимание совершенствованию процесса оформления платежей и развитию нового продукта под названием Fastlane. Однако аналитики Truist выражают скептицизм по поводу реального эффекта этих нововведений.
Ожидаемый ежегодный прирост прибыли составляет всего около 2% до 2027 года, что значительно ниже прогнозов большинства других экспертов рынка. Тем не менее, цифры PayPal пока не выглядят катастрофическими. Выручка компании выросла на 4,8% за прошедший год, финансовое состояние компании остаётся относительно стабильным. Однако текущая оценка акций, с точки зрения показатель цены к прибыли (P/E), кажется завышенной, учитывая перспективы прибыли в ближайшие годы. Особое внимание Truist уделяет развитию кредитного направления PayPal.
В первом квартале 2025 года объем кредитов компании вырос на 31% в годовом выражении, что на первый взгляд кажется показателем роста бизнеса. Однако накопление кредитных рисков может обернуться проблемой уже в 2026 году, особенно в условиях нестабильной экономической ситуации и риска невыплат. Все эти факторы заставляют аналитиков Truist рекомендовать инвесторам проявлять осторожность в отношении PayPal и рассмотреть более стабильные инвестиционные альтернативы. В отчете упоминаются такие компании, как Fidelity National, Mastercard и Visa, которые считаются более надежными и устойчивыми вариантами для вложения капитала. Несмотря на негативный взгляд Truist, не все подразделяются с этим мнением.
Ранее выходили противоположные оптимистичные прогнозы по акциям PayPal, основанные на вере в компанию и силу её инноваций. Аналитики, поддерживающие положительный прогноз, указывают на потенциал развития технологий, расширение клиентской базы и возможности роста в новых сегментах рынка. Кроме того, на фоне растущего интереса к искусственному интеллекту и связанным с ним технологиям некоторые эксперты считают, что именно акции в этих секторах могут иметь лучший потенциал для роста и меньший риск. В отчете Truist сделан намек на альтернативные инвестиции в AI-компании, которые могут представлять более выгодные площадки для размещения средств в короткие сроки. Рынок финансовых технологий быстро меняется, и компании продолжают адаптироваться к новым условиям.
Для PayPal вызовы, с которыми она сталкивается сегодня, требуют стратегических решений и инноваций, чтобы сохранить конкурентоспособность и привлечь новых клиентов. В то же время инвесторам важно тщательно оценивать риски и перспективы, основываясь на объективных данных и аналитических оценках. Обобщая, мрачный прогноз от Truist для PayPal нацеливает внимание на несколько ключевых моментов: усиливающуюся конкуренцию, экономические сложности, ограниченный рост прибыли и возможные риски, связанные с кредитным портфелем компании. При этом валюта акций PayPal кажется несколько переоцененной относительно текущих и ожидаемых показателей. Такие сигналы предупреждают инвесторов о необходимости проявлять осторожность и возможно переключить внимание на более стабильные или перспективные рыночные сегменты.
