В последние несколько дней мировая капитализация криптовалютного рынка отметила значительное снижение, что вызвало обеспокоенность у инвесторов и аналитиков. По состоянию на середину декабря 2022 года общая рыночная стоимость цифровых активов оказалась под угрозой снижения ниже отметки в 825 миллиардов долларов. В то же время, данные свидетельствуют о том, что участники рынка не теряют интереса и продолжают активно торговать, увеличивая как длинные, так и короткие позиции, что говорит о целом ряде противоречивых ожиданий среди трейдеров. Последние два дня привели к резкому падению общей капитализации на 8,1% после того, как попытки преодолеть сопротивление в 880 миллиардов долларов 14 декабря не увенчались успехом. Несмотря на это, тренд, сформированный за последние четыре недели, сохраняется, однако при закрытии недели ниже 825 миллиардов можно ожидать дальнейшего снижения с потенциальным уровнем поддержки около 790 миллиардов долларов.
Настроения инвесторов остаются достаточно мрачными, учитывая, что с начала года потери рынка составляют порядка 66%. Тем не менее, Bitcoin продемонстрировал относительную стойкость и за неделю потерял всего около 2%, установив цену на уровне примерно 16 800 долларов. В противоположность этому, альтернативные криптовалюты испытывают более серьезные трудности, вызванные усилением нормативного давления и опасениями о финансовой устойчивости крупных бирж и майнинговых компаний. Это обуславливает общее снижение капитализации альткоинов на 4,7% с начала декабря. Ситуация усугубляется судопроизводственными процессами вокруг обанкротившегося FTX.
На заседаниях по делу о банкротстве были названы участники комитета кредиторов, куда вошли Wintermute Asia и GGC International – крупные игроки рынка, связанные c арендой ликвидности и кредитованием. Отсутствие прозрачности относительно основных кредиторов FTX увеличивает опасения о возможности дальнейшего распространения кризиса по всему рынку. Регуляторные риски подкрепляет недавнее предупреждение центрального банка Нидерландов, направленное против биржи KuCoin, которая, по мнению регулятора, обслуживает клиентов без необходимой лицензии и незаконно предоставляет услуги по хранению криптовалют. В дополнение к этому, компания Mazars Group, ранее занимавшаяся аудитом доказательств резервов для крупных криптобирж, включая Binance, внезапно удалила с сайта актуальные отчеты по проверкам. Это наводит на размышления о своевременности и надежности таких проверок в нынешних условиях рынка.
Серьезные вызовы испытывает и майнинговый сектор, который страдает от снижающихся цен на криптовалюты и роста затрат на энергию. Так, компания Core Scientific, находящаяся под серьезным финансовым давлением, получила предложение об экстренной кредитной линии в размере 72 миллионов долларов с условием приостановки платежей в адрес лизингодателей оборудования до тех пор, пока цена Bitcoin не поднимется выше 18 500 долларов. Среди альткоинов в последние дни наблюдаются заметные колебания: Ethereum скорректировался вниз на 5,4%, BNB потерял около 15,1%, что оказало дополнительное давление на рынок. В результате большинство топовых цифровых активов демонстрируют серьезное снижение, причем 14 из 80 крупнейших монет упали более чем на 12%. На фоне общего спада некоторые проекты выделяются ростом.
The Open Network (TON) прибавил в цене порядка 30% после запуска инициативы по продаже анонимных телефонных номеров с помощью токенов TON. Bitcoin SV показал рост более 11% после того, как лидер проекта Крейг Райт выиграл апелляцию в норвежском суде. В то же время Trust Wallet, связанный с Binance, пережил значительную коррекцию более чем на 27% в контексте недавних массовых выводов средств с платформы. Интересной особенностью текущего этапа является сбалансированность спроса на кредитное плечо среди участников фьючерсного рынка. Данные по финансированию позиций (funding rate) показывают почти нейтральную ситуацию, когда длинные и короткие позиции находятся в равновесии.
Такое равновесие свидетельствует о том, что трейдеры разделены во мнениях и не склонны к массовым активным стратегиям в сторону бычьего или медвежьего тренда. Дополнительное подтверждение нейтральной позиции дает анализ опционного рынка. Соотношение объема открытых пут и колл опционов колеблется около 0,88, что указывает на некоторое преобладание стратегий с оптимистичным настроем в условиях неясности дальнейшей динамики цены Bitcoin. Несмотря на неудачную попытку пробоя сопротивления в 18 000 долларов, страховые покупки пут опционов в защиту от снижения остаются ограниченными, что отражает умеренную уверенность игроков. Таким образом, несмотря на негативные новости и непростую макроэкономическую обстановку, рынки деривативов демонстрируют отсутствие массовой паники среди участников.
Это важный сигнал для восприятия текущей ситуации как периода консолидации и выработки новых драйверов роста или снижения. В целом, медвежьи настроения сохраняются и новости создают давление на рынок, однако технические уровни и поведение трейдеров указывают на потенциал для стабилизации и постепенного поиска новых точек равновесия. Ключевым вопросом ближайших недель станет способность капитализации удержаться выше поддержки в 825 миллиардов долларов, а также влияние регуляторных и судебных процессов на доверие инвесторов. Не менее важным будет и реакция отрасли на растущие вызовы в майнинге и аудите резервов, а также способность крупных игроков адаптироваться к новым реалиям рынка. В условиях повышенной неопределенности для участников рынка жизненно важно сохранять внимательность, использовать аналитические инструменты для оценки риска и не поддаваться краткосрочным эмоциям.
Баланс между осторожностью и своевременным реагированием на изменения позволит более эффективно управлять инвестициями и надеяться на устойчивый рост в долгосрочной перспективе.
