В последние недели цена Биткоина колеблется в узком ценовом диапазоне, демонстрируя явное сопротивление попыткам прорыва вверх. Несмотря на относительную стойкость, криптовалюта сталкивается с рядом вызовов, среди которых слабый объем торгов, ослабление внутренней сетевой активности и растущая инфляция, что в совокупности тормозит дальнейший рост и удерживает рынок в состоянии консолидации. Анализ текущего положения на рынке Биткоина можно назвать важным для инвесторов и трейдеров, ориентирующихся на перспективы крупнейшего цифрового актива в условиях переменчивой макроэкономической среды. Цена биткоина с конца прошлого месяца движется в диапазоне около ключевой поддержки на отметке приблизительно в 104 тысячи долларов. Такие показатели свидетельствуют о временном балансе между спросом и предложением, где покупатели не готовы активно вкладываться в рост, а продавцы не стремятся сбросить активы ниже указанного уровня.
При этом технический анализ указывает на то, что курс торгуется в пределах нисходящего канала, что зачастую служит сигналом о доминировании медвежьих настроений на рынке. Один из важнейших индикаторов в анализе биткоина — активность пользователей в блокчейне и количество операций, отображаемое в так называемой onchain-активности. В текущий момент наблюдается ее снижение, что указывает на отсутствие значительного интереса и, соответственно, недостаток новых вливаний ликвидности в систему. В частности, по данным Glassnode, объем переводов и транзакций уменьшился, а показатели прибыльности операций почти достигли плато, что лишний раз подтверждает фазу консолидации. Рынок деривативов на биткоин также продемонстрировал высокую волатильность в начале недели.
Быстрые и резкие колебания цены привели к ликвидации значительного числа долгих и коротких позиций, суммарный объем которых по оценкам аналитиков превысил 50 миллионов долларов всего за сутки. Такая редкая «двусторонняя распродажа» свидетельствует о растущей неопределенности и быстрой смене настроений среди трейдеров с высокой степенью кредитного плеча. В итоге это привело к снижению BTC-обозначенного открытого интереса примерно на 7%, что говорит о том, что рынок проходит этап очистки от избыточного спекулятивного давления и подготовке к новой стадии регулировки. На фоне сохранения цены в диапазоне от 100 до 110 тысяч долларов и охлаждения активности внутри сети, технические аналитики отмечают, что причиной затяжной консолидации служит неспособность биткоина пробить внешний уровень ликвидности около 109 тысяч долларов. Данный уровень важен с точки зрения технического анализа, так как именно в районе 103,400–104,600 долларов находится дневной логический ценовой разрыв (Fair Value Gap), а также как минимум одна линия поддержки — 200-дневная экспоненциальная скользящая средняя.
Этот факт указывает на то, что ближайшая зона поддержки достаточно крепкая и может послужить точкой разворота. Однако, для того чтобы перейти к устойчивому росту, биткоину необходим новый всплеск спроса. Пока рынок находится в режиме ожидания, а внутренние показатели активности скорее свидетельствуют об отсутствии настоящего покупательского напора. Очевидно, что возобновление динамичного восходящего тренда будет возможно только после усиления заинтересованности инвесторов и повышения активности на платформе. В частности, возвращение участников рынка, склонных к долгосрочному накоплению биткоина, и усиление активных трейдеров способны запустить дальнейшую фазу роста.
Нельзя игнорировать и макроэкономическую среду, которая оказывает значительное влияние на курс крупнейшей криптовалюты. В частности, рост базовой инфляции, закрепленный на уровне около 2,7%, а также повышение индекса роста цен на личное потребление (PCE) до 2,3% говорит о сохраняющемся давлении на экономику и удержании Федеральной резервной системой США (ФРС) монетарной политики в режиме паузы или даже дальнейшего ужесточения. Эти условия снижают вероятность снижения процентных ставок в ближайшем будущем и создают неблагоприятную конъюнктуру для рискованных активов, к числу которых относится и биткоин. Инфляция и связанные с ней ожидания ставок сдерживают приток новых инвестиций в криптовалюты, так как инвесторы предпочитают более консервативные инструменты и ожидают большей ясности в отношении будущей экономической политики. Спекулятивный спрос, который ранее активно поддерживал рост криптовалюты, сейчас заметно уменьшился — подтверждением этому служит падение объема транзакций и торгового объема в нескольких крупных торговых точках рынка.
Расширение рынков деривативов и внедрение новых финансовых инструментов для работы с биткоином может теоретически увеличить ликвидность и помочь повысить цену. Однако для реализации такого сценария понадобятся дополнительные импульсы: новостные поводы, события в регуляторной сфере или технологические улучшения, которые могли бы изменить отношение рынка к рискам и создать предпосылки для возврата уверенного покупательского спроса. Важный положительный знак для долгосрочного развития биткоина — увеличивающееся количество долгосрочных держателей (холдеров), которые продолжают накапливать активы несмотря на текущую волатильность и общую неопределенность. Этот тренд расширяет базу устойчивого спроса и создает фундамент для будущих фаз роста, когда внешние обстоятельства снова станут благоприятными. На данный момент для прорыва выше текущего ценового диапазона биткоину потребуется не только технический сигнал в виде роста объема и активности на графиках, но и восстановление общего интереса со стороны институциональных и розничных инвесторов.
Пока усилия рынка направлены на сбалансировку и ожидание нового рыночного драйвера, цена вряд ли сможет значительно подняться выше 110 тысяч долларов. Подводя итог, ситуация на рынке биткоина характеризуется стадией консолидации с умеренным уровнем поддержки и отсутствием ярко выраженных драйверов роста. Внешнеэкономические явления, такие как сохраняющаяся инфляция и вероятный отказ ФРС от смягчения монетарной политики, оказывают давление на рискованные активы и способствуют затруднениям в формировании сильного восходящего тренда. Тем не менее, теханализ и показатели onchain-активности показывают, что необходимое накопление ликвидности происходит, и потенциально возможен выход к новым торговым максимумам при условии появления свежего спроса и увеличения позитивных новостных факторов. Инвесторам и участникам криптовалютного рынка на данный момент рекомендуется с осторожностью подходить к открытию новых позиций, внимательно следить за изменением макроэкономических показателей и активностью в блокчейне, а также учитывать влияние глобальных событий на сентимент рынка.
В перспективе рост биткоина останется тесно связан с динамикой мировой экономики, а также с развитием криптоэкосистемы и ее способностью генерировать новые механизмы привлечения капитала. Таким образом, ситуация с биткоином на июнь 2025 года — это классический пример рынка, который находится на перепутье, нуждаясь в новых импульсах для дальнейшего движения. Пока же цена удерживается в диапазоне, сигнализируя о фазе укрепления позиций и подготовке к следующему значимому шагу наверх.
