За последнее время экосистема Solana продемонстрировала значительный рост активности в сегменте децентрализованных бирж (DEX), уверенно заняв второе место по объему торгов, опередив Ethereum. Это достижение вызывает интерес у участников крипторынка, которые задаются вопросом: последует ли за улучшением показателей DEX восстановление и рост цены SOL? Даже при активном увеличении торговых объемов остаются вопросы о том, насколько устойчивы эти тенденции и какие факторы будут определять ценовое движение токена SOL в будущем. Объем децентрализованных торгов на Solana за 30 дней достиг 64,1 миллиарда долларов, немного превзойдя Ethereum с показателем в 61,4 миллиарда. Несмотря на это, общий уровень активности на платформе значительно ниже, чем был в январе этого года — больше чем на 90%. При этом BNB Chain удерживает лидерство с объемом более 159 миллиардов долларов, что подчеркивает высокую конкуренцию в секторе DEX.
Вклад в рост DEX-активности на Solana вносят такие проекты, как Raydium, с объемом 19,1 миллиарда долларов, Pump.fun — 14,2 миллиарда и Orca — 13,9 миллиарда. Но рост объемов не сопровождается значительным восстановлением цены SOL — за последние недели токен даже потерял около 15% стоимости после неудачной попытки преодолеть отметку в 168 долларов. Уменьшение интереса к мемкоинам и снижение сетевой активности оказывают давление на цену SOL, ограничивая позитивное влияние высоких DEX-показателей. Мемкоины на основе блокчейна Solana за последние две недели потеряли существенную часть своей капитализации: Giga упал на 42%, Popcat на 35%, Fartcoin и PNUT снизились на 31%, Bonk и WIF — на 25%.
Такая динамика снижает общий энтузиазм среди инвесторов и усложняет перспективы быстрого ценового роста SOL. В то же время популярность и объемы торгов по бессрочным фьючерсам заметно смещаются в сторону платформы Hyperliquid. Эта биржа доминирует в сегменте perpetual futures, опережая конкурентов более чем на 80%. Появление и расширение Hyperliquid как ведущей площадки для бессрочных контрактов приводит к некоторому разочарованию инвесторов, которые начинают сомневаться в долгосрочной перспективе Solana как ведущей блокчейн-платформы для DEX и децентрализованных приложений. Некоторые ключевые проекты, ранее запущенные на Solana, например Pump.
fun, сейчас рассматривают возможность создания собственных независимых блокчейнов. Это вызывает опасения потери пользовательской базы и ликвидности, что в свою очередь оказывает давление на спрос и цену SOL. Анализ деривативного рынка показывает, что в последние 30 дней наблюдается отсутствие устойчивого оптимизма среди трейдеров, работающих с SOL. Обычные условия для perpetua futures — это положительные годовые ставоки финансирования в диапазоне от 5 до 12% для длинных позиций. Однако в случае SOL данные свидетельствуют о переходе к отрицательным ставкам финансирования, что отражает страхи и преобладание медвежьих настроений в среде держателей токена.
Несмотря на текущие сложности, у Solana есть несколько фундаментальных преимуществ. Технологическая архитектура платформы обеспечивает высокую пропускную способность, низкие комиссии и поддержку разнородных токенов, которые могут использоваться как активы в качестве залога внутри различных децентрализованных финансовых продуктов. Кроме того, отсутствует традиционный offchain matching engine, что снижает риски манипуляций и приоритизации транзакций — значимый плюс для пользователей DEX. Одним из возможных катализаторов роста SOL может стать одобрение спотового биржевого фонда (ETF) на основе криптовалюты Solana со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). Ожидается, что решение по этому вопросу состоится в октябре.
Позитивное решение откроет поток институциональных инвестиций и значительно увеличит ликвидность, что может подтолкнуть цену SOL выше текущих уровней. Рынок и эксперты внимательно отслеживают динамику Solana, понимая, что успех платформы зависит не только от объемов децентрализованных торгов, но и от широты и глубины использования экосистемы в целом. Пока конкуренция среди блокчейнов остается весьма ожесточенной, а новые игроки пытаются занять свою нишу, устойчивое удержание второй позиции по объему DEX — важный знак жизнеспособности сети. Инвесторам и трейдерам рекомендуется внимательно следить за новостями о запуске новых продуктов, обновлениями в протоколах и сопутствующими событиями, способными повлиять на активность пользователей и ликвидность на Solana. Параллельно стоит учитывать общее состояние рынка криптовалют, яке напрямую влияет на поведение капитала и психологию участников.
Таким образом, несмотря на достижение значимых показателей торговой активности и рост доли рынка DEX, текущие факторы демонстрируют, что цена SOL пока не следует динамике объемов. Для возобновления роста потребуется сочетание технологических достижений, стратегических партнерств и положительных регуляторных новостей. В долгосрочной перспективе Solana сохраняет потенциал обойти Ethereum и занять лидирующие позиции благодаря своим масштабируемым и высокоэффективным решениям, но это потребует времени и устойчивого укрепления доверия среди инвесторов.
