Япония, несмотря на свою репутацию технологического лидера и крупного финансового центра, сталкивается с серьезными трудностями в развитии криптовалютного рынка. Согласно мнению экспертов, ключевой проблемой является не налоговая политика, а затянутая и чрезмерно осторожная система одобрения новых проектов и продуктов в сфере криптовалют. Этот регуляторный консерватизм становится существенным барьером, который сдерживает инновации и вынуждает многих предпринимателей и инвесторов искать возможности за пределами страны. Глава и соучредитель децентрализованного ончейн-банка WeFi Максим Сахаров уделяет внимание именно регуляторным узким местам, которые, по его мнению, являются основной причиной вывода стартапов и ликвидности из Японии. Вопреки распространенному мнению, налогообложение криптовалютных доходов не является главным фактором, останавливающим развитие отрасли.
Предложенный правительством плоский налог в размере 20% на криптовалютные прибыли, по словам Сахарова, мало что изменит, если не изменить подход к процедурам одобрения и контролю со стороны регуляторов. В настоящее время процесс листинга токенов и запуска первичных размещений токенов (IEO) в Японии включает двухэтапную систему: сначала проводится самоорегулируемый обзор Японской ассоциацией виртуальных и криптоактивных бирж (JVCEA), затем следует окончательный контроль со стороны Агентства финансовых услуг (FSA). Такая система часто занимает от полугода до года и более, что становится значительной преградой для выхода продукта на рынок. Многочисленные задержки в процессе проверки токенов, ревизии технической документации и уведомлений о продуктах требуют нескольких циклов доработок и согласований. В итоге создатели проектов оказываются в ситуации, когда значительная часть их ресурсов и времени тратится на соответствие «бумажной» волоките, а не на развитие и внедрение инноваций.
Сахаров подчеркивает, что эта модель настороженного регулирования направлена больше на минимизацию рисков, чем на стимулирование прогресса. В сравнении с Японией, другие азиатские страны работают гораздо быстрее и гибче. Например, Сингапур, хоть и придерживается строгих правил, предоставляет более четкие и прозрачные пути для листинга токенов и запуска крипто-проектов. Объединённые Арабские Эмираты, а также Южная Корея, благодаря инновационным подходам к регулированию и отсутствию необходимости предодобрения с внешнего уровня, обеспечивают более оперативные процессы вывода продуктов на рынок. Южнокорейская система VAUPA ориентирована на последующее соблюдение требований, а не на затяжные превентивные проверки.
Эксперты отмечают, что предложенные Японией изменения режима налогообложения и переориентация криптовалют на статус финансового продукта не окажут кардинального влияния без трансформации самой культуры регуляторных процессов. По словам Сахарова, «культура съедает налоговые льготы на завтрак», указывая на то, что даже благоприятные изменения в законодательстве не обладают достаточной силой без динамичного и адаптивного механизма одобрения. Как альтернативу традиционному подходу предлагается внедрение временных ограничений на сроки рассмотрения заявок, использование риск-ориентированного анализа и создание функционального песочницы (sandbox) для экспериментов с функциями ставок и управления токенами. Это позволит ускорить процесс, а также снизить бюрократические барьеры, не уменьшая при этом контроль над рисками. Без таких реформ крупные японские проекты и стартапы, скорее всего, продолжат концентрироваться на реализации своих продуктов за рубежом, где регулирование более гибкое и адаптивное.
Длительные сроки ожидания одобрений и неопределенность в процессах заставляют компании разрабатывать свои токены и проводить листинг на зарубежных биржах, что в конечном итоге снижает вклад Японии в мировую crypto-экономику. В этом контексте Азии в целом удалось занять лидирующие позиции в сфере токенизации, заинтересовав инвестиционные круги по всему миру. Регион привлекает капиталы, которые ранее не решались вкладываться из-за отсутствия ясности в законодательстве. Гонконг, к примеру, активно развивает свою инновационную экосистему, запустив «Ensemble Sandbox» — площадку с ускоренным регулярным режимом, чтобы стимулировать эксперименты и проекты в области криптофинансов. Позитивным примером служат также инициативы Объединённых Арабских Эмиратов, которые вводят прогрессивные рамки для выпуска и торговли токенизированными ценными бумагами, что привлекает международных инвесторов и финтех-компании.
Эффективное сотрудничество регуляторов и технологических игроков способствует созданию благоприятной среды для внедрения инноваций и развития цифровых финансов. Для Японии важен переход от строго регламентированной, но крайне консервативной системы к более гибкой и ориентированной на поддержку инноваций. Регуляторная адаптация должна стать более динамичной, чтобы поддерживать предпринимателей и стимулировать развитие новых проектов внутри страны. Отказ от излишней предвзятости, внедрение механизмов риска и предоставление возможностей для тестирования новых идей в контролируемых условиях смогут значительно улучшить ситуацию. Это не только повысит привлекательность Японии для стартапов и инвесторов, но и укрепит позиции страны как лидера в глобальной криптовалютной индустрии.
Таким образом, центральная проблема Японии в развитии криптовалютного рынка связана не с налогообложением, а с несовершенной и медлительной системой одобрения, которая тормозит инновации и стимулирует вывод капитала за пределы страны. Преодоление этих регуляторных препятствий станет ключом к успешной интеграции криптотехнологий в экономику и будущему цифрового финансового сектора Японии.
