В начале 2025 года мировые финансовые рынки столкнулись с заметным изменением в поведении инвесторов. Рекордные притоки капитала в японские активы — облигации и акции — свидетельствуют о том, что глобальные фонды все чаще рассматривают Японию как безопасное убежище для своих инвестиций. Согласно предварительным данным Министерства финансов Японии, иностранные инвесторы приобрели в апреле чистыми на сумму 9,64 триллиона иен, что эквивалентно примерно 67,5 миллиардам долларов. Эта цифра стала самой высокой месячной суммой за все время ведения статистики с 1996 года. Такой стремительный рост притока капитала в Японию служит отражением недоверия к американскому рынку, который долгое время считался центром притяжения мировых инвестиций.
Одним из ключевых факторов, влияющих на перераспределение капиталов, является экономическая ситуация в США. Повышение тарифов, усиливающие неопределенность торговых отношений, вызывает опасения относительно возможной стагфляции — одновременного замедления экономического роста и роста инфляции. Эти страхи усилились на фоне непредсказуемых политических заявлений, в частности, требований президента США Дональда Трампа к председателю Федеральной резервной системы Джерому Пауэллу снизить процентные ставки. Такая политическая нестабильность и вмешательство в работу центрального банка подрывают доверие инвесторов к независимости американской монетарной политики. В противоположность США японский рынок сейчас выглядит достаточно привлекательным для глобальных инвесторов.
По мнению ведущих стратегов, таких как Сёки Омори из Mizuho Securities в Токио, японские финансы воспринимаются как надежные активы. Кроме того, относительно слабый курс японской иены делает покупку местных ценных бумаг более выгодной для иностранных инвесторов, поскольку потенциал роста их стоимости и возможные курсовые прибыли возрастают. Привлекательность японских облигаций особенно заметна: на них приходится около двух третей от общего объема зарубежных вложений, что свидетельствует о стремлении инвесторов искать стабильность и снижение рисков. Не менее важным является рост интереса и к японским акциям. Торговля местными акциями достигла максимума за два года, что также свидетельствует о повышенной уверенности инвесторов в перспективы японского фондового рынка.
Япония, являясь одной из крупнейших мировых экономик, обладает стабильной корпоративной средой и технологически развитой промышленностью, что делает её привлекательной для долговременных вложений. Таким образом, совокупный приток в облигации и акции демонстрирует сбалансированное распределение инвестиций и снижает риски фокусирования исключительно на одном сегменте рынка. Тем не менее, эксперты предупреждают, что текущий поток инвестиций может несколько приостановиться в ближайшее время из-за тенденций в политическом курсе США и возможных ослаблений напряжённости в торговых отношениях. Например, недавно смягчённые высказывания президента Трампа вызвали временное повышение уверенности на американском рынке, что могло задержать уход фондов из страны. Однако большинство аналитиков сходятся во мнении, что фундаментальные причины смены инвестиционных приоритетов сохраняются, и Япония по-прежнему останется привлекательным направлением для международных капиталов.
Смена географии инвестиционных потоков имеет важное значение для мировой экономики. Уход капитала с американского рынка может привести к снижению ликвидности на фондовом рынке США и увеличению стоимости заимствований для корпораций и государственного бюджета. В то же время для Японии приток иностранных инвестиций стимулирует рост финансового сектора, укрепляет национальную валюту и способствует повышению общего уровня экономической активности. В долгосрочной перспективе расширение влияния японских финансовых инструментов на мировых рынках способно изменить баланс сил в глобальной экономике. Возрастающее доверие к японским активам отражает реструктуризацию инвестиционных портфелей, обусловленную глобальными экономическими и политическими изменениями.
