Уоррен Баффетт, один из самых известных инвесторов в мире, на протяжении многих лет делал ставку на акции компании Apple. Этот технологический гигант долгое время был не только самой дорогой, но и самой крупной долей в инвестиционном портфеле его холдинга Berkshire Hathaway. Однако ситуация меняется, и всё больше признаков указывает на то, что Apple может скоро уступить своё лидирующее место другому активу. От чего это зависит и какие последствия может иметь такая перестановка для инвесторов? Этот вопрос сейчас вызывает широкий интерес как в финансовых кругах, так и среди обычных наблюдателей рынка. Исторически Apple была бесспорным лидером в портфеле Berkshire Hathaway.
Ещё по состоянию на конец 2023 года её доля составляла около половины всего портфеля и оценивалась примерно в 174 миллиарда долларов. Следующая по размеру инвестиция – Bank of America – была значительно меньше как по относительной доле, так и по стоимости. Разрыв между этими позициями казался непоколебимым. Однако уже в начале 2024 года появилась тенденция к сокращению инвестиций в Apple со стороны Баффетта. Вместе с этим значительно снизилась и капитализация компании на рынке, что стало причиной уменьшения стоимости акций, которой владеет Berkshire Hathaway.
К марту 2025 года доля Apple в портфеле Баффетта сокращалась примерно на две трети – с 174 миллиардов до 67 миллиардов долларов, то есть до 26% от стоимости всего портфеля. Второе место занимала компания American Express с долей около 16% и стоимостью примерно 41 миллиард долларов. Разрыв между первой и второй позицией стал гораздо более узким по сравнению с прежними показателями. Уже в середине 2025 года он сузился ещё сильнее: на долю Apple пришлось чуть меньше 22% портфеля, тогда как на American Express – почти 17%. Одной из основных причин столь заметного сокращения доли Apple в портфеле инвестора считаются опасения по поводу повышения налогов на прирост капитала.
Известно, что Баффетт всегда стремился к долгосрочным инвестициям, но в сложившихся условиях он начал продавать часть акций Apple, вероятно, чтобы оптимизировать налоговую нагрузку. Помимо этого, сам рынок подвержен изменениям. Курс акций Apple упал примерно на 6% за последние 12 месяцев, в то время как акции American Express показали рост более 37% за тот же период. Такая динамика усиливает риск того, что Apple упадёт на второе место даже без дальнейших распродаж со стороны Berkshire Hathaway. Кроме вопросов налогообложения и рыночной конъюнктуры, негативное влияние на акции Apple оказывают и особенности развития самой компании.
В частности, инвесторы выражают обеспокоенность относительно медленного внедрения новых искусственных интеллект функций в последние модели iPhone. В то время как конкуренты активно интегрируют AI-технологии и демонстрируют инновации, Apple воспринимается некоторыми как отстающая в этой сфере. Такое восприятие может ослабить доверие инвесторов к компании, что в совокупности с общими рыночными трендами способно усиливать падение стоимости акций. С точки зрения Уоррена Баффетта, Apple долгое время была идеальным вложением: стабильный бизнес с высокой маржинальностью, преданная база клиентов и значимые перспективы на будущее. Его знаменитый комплимент компании как «вероятно, лучшие в мире» подчеркивал степень доверия к бизнес-модели и управлению Apple.
Несмотря на это, адаптация к меняющейся технологической среде и новые вызовы требуют осторожного и гибкого подхода к инвестициям. Перемены в портфеле Баффетта отражают не только его признание реалий рынка, но и прагматичный пересмотр собственных вложений. Для инвесторов, наблюдающих за изменениями в Berkshire Hathaway, эта ситуация является важным сигналом. Позиция Apple, некогда воспринимавшаяся как абсолютно уверенная, теперь теряет былую устойчивость. Если Apple действительно уступит первенство American Express или другому активу в портфеле, это может означать перераспределение интересов крупного инвестора в сторону более консервативных, финансовых компаний.
Американский финансовый сектор традиционно считается менее волатильным по сравнению с высокотехнологичным, что позволяет диверсифицировать риски и стабилизировать доходность. Это особенно актуально на фоне высокой неопределённости на рынках и возможного замедления технологического сектора. Также важным фактором, способным повлиять на дальнейшую судьбу Apple в инвестиционном портфеле, является мировая экономика и состояние фондового рынка. Рецессии, торговые конфликты и геополитические риски способны усиливать давление на акции крупных технологических компаний. Инвесторы обычно склонны уходить в более защищённые и традиционные активы в периоды нестабильности.
Berkshire Hathaway традиционно проявляет осторожность и стремится минимизировать риски, что может объяснить текущую стратегию продажи части акций Apple. Если рассматривать долговременную перспективу, то многое зависит от того, сможет ли Apple успешно внедрять инновации и поддерживать конкурентные преимущества. Компания обладает сильным брендом, значительными финансовыми ресурсами и устойчивым спросом на продукцию. Успешные технологии, новые продукты и расширение экосистемы способны вернуть интерес инвесторов и увеличить капитализацию. В противном случае Apple рискует стать менее привлекательной в глазах не только Баффетта, но и широкой группы институциональных инвесторов.
С другой стороны, American Express и другие компании финансового сектора показывают уверенный рост и стабильные показатели. Они выгодно отличаются стабильным денежным потоком и менее рисковыми бизнес-моделями. Поэтому смещение акцентов в портфеле инвестора в их сторону выглядит оправданным с точки зрения консервативного управления активами и диверсификации. В целом ситуация вокруг Apple и её позиции в портфеле Berkshire Hathaway иллюстрирует изменения, происходящие в современном инвестиционном климате. Нередко даже самые успешные компании и самые надёжные активы сталкиваются с необходимостью переоценки своего места и перспектив.
Это является частью нормального инвестиционного процесса, в котором важна не только верность позиции, но и способность гибко реагировать на новые вызовы и возможности. Для инвесторов, ориентирующихся на портфель Уоррена Баффетта, следует внимательно следить за динамикой акций Apple, стратегическими действиями Berkshire Hathaway и общим финансовым настроением на рынке. Понимание причин изменения структуры портфеля поможет принимать более обоснованные решения и лучше прогнозировать будущие тенденции. Независимо от того, сохранит ли Apple своё лидерство или уступит его, этот процесс отражает глубинные изменения в мировой экономике, инвестиционном мышлении и технологическом развитии.
