В 2025 году фондовый рынок показал противоречивые сигналы. Хотя индекс S&P 500 к середине года продемонстрировал рост около 5,5% и даже достиг новых исторических максимумов, не все компании смогли воспользоваться благоприятной конъюнктурой. Многие акции оказались под давлением, что создало уникальные инвестиционные возможности для тех, кто готов искать недооценённые активы. Особый интерес представляют три компании, которые потеряли в цене более 30% за первые шесть месяцев года, но при этом сохраняют привлекательные перспективы роста на долгосрочном горизонте. В числе этих «андердогов» — UnitedHealth, Marvell Technology и Deckers Outdoor.
Их нынешние оценки, сниженные по сравнению с рынком, делают их потенциально выгодными объектами для инвестирования именно сейчас. UnitedHealth — один из крупнейших игроков в сфере здравоохранения, компании, которая на протяжении многих лет демонстрировала стабильный рост и внушительную капитализацию. Однако в первой половине 2025 года акции компании упали на 38%, снизив рыночную стоимость с более чем 500 миллиардов долларов до примерно 275 миллиардов. Это резкое падение связано с рядом факторов, включая рост медицинских расходов, неопределённость в отношении реформ здравоохранения и сокращение государственных программ финансирования. Несмотря на серьезные вызовы, текущее снижение стоимости, с трейлингом коэффициента цена/прибыль около 13, значительно ниже среднего по S&P 500, который торгуется примерно с P/E равным 24.
Это даёт основание полагать, что акции UnitedHealth могут быть недооценены. Новое руководство компании, возглавляемое Стивеном Хемсли, планирует вернуться к прежним темпам роста от 13 до 16 процентов, что потенциально может стать драйвером позитивных сюрпризов по прибыли в оставшейся части года. Инвесторы обретают стимул следить за обновлённой финансовой отчетностью и сигналами о контроле над издержками, что могло бы спровоцировать рост акций. Вторым ключевым претендентом на восстановление и потенциальное опережение рынка считается Marvell Technology — производитель специализированных микросхем и интегральных схем, широко используемых в инфраструктуре крупных облачных и AI проектов. Несмотря на рыночный спад в 30%, вызванный высокими ожиданиями роста и временами неустойчивым спросом, компания имеет фундаментальные преимущества в быстрорастущем секторе полупроводников.
Спрос со стороны гипермасштабных дата-центров и компаний, работающих над искусственным интеллектом, стимулирует вытеснение конкурентов и расширение клиентской базы Marvell, что должно положительно сказаться на её финансовых результатах в будущем. Игроки на рынке полупроводниковы знают, как быстро меняются условия и насколько важна концентрация на производственных технологиях и выпускаемых решениях. Marvell располагается в выгодной позиции благодаря инновациям и уникальной специализации, что сулит хорошие перспективы при коррекции макроэкономических перспектив и изменении настроений инвесторов. Третий интересный вариант — Deckers Outdoor, производитель обуви и одежды, также оказавшийся под сильным давлением на рынке. Несмотря на снижение котировок, компания сохраняет стабильные позиции в нишевых сегментах с сильным брендом и преданной клиентурой.
Deckers славится своим инновационным подходом к дизайну и маркетингу, уделяя внимание цифровым продажам и устойчивым материалам, что соответствует современным трендам и интересам потребителей. Несмотря на временные трудности и волатильность продаж, Deckers имеет потенциал к восстановлению и росту, учитывая прочность бизнес-модели и возможность расширения на новых рынках. Инвесторы, которые смогут правильно оценить долгосрочный потенциал этих компаний и не испугаются временных трудностей, имеют шанс получить значительную доходность в условиях продолжающейся неопределённости и нестабильности на рынках. Выбор недооценённых акций часто становится ключом к успешному инвестированию именно в периоды, когда большинство участников рынка предпочитают играть безопасно или вовсе уходят в кэш. Анализ финансовых показателей, корпоративного управления и перспектив отраслей поможет выявить действительно стоящих игроков, которые способны удивить рынок положительными результатами.
В текущей ситуации, когда степень неопределённости по поводу международных торговых отношений, тарифов и экономической политики остаётся высокой, инвесторы склонны оценивать риски выше, а это часто приводит к переоценке компаний с проблемами в краткосрочной перспективе. Обратное движение на рынке может принести внушительную прибыль тем, кто сохраняет хладнокровие и готов выйти на покупку на фоне глубоких падений. Таким образом, UnitedHealth, Marvell Technology и Deckers Outdoor выглядят примерами таких потенциальных «выстрелов». Важно внимательно следить за новостями, аналитическими прогнозами и корпоративными отчетами, чтобы своевременно принимать решения. Диверсификация с учетом вложений в эти акции позволит сбалансировать риски и использовать перспективы роста в разных секторах экономики.
В конечном итоге, выбор площадок и инструментов инвестирования должен основываться на комплексном подходе с учетом макроэкономической ситуации, финансовых показателей компаний и тенденций отраслей. Нынешняя ситуация на рынке создаёт неплохие предпосылки для приобретения акций ведущих компаний, демонстрирующих устойчивость и способность адаптироваться к внешним вызовам. Стратегия поиска недооценённых активов, обладающих фундаментальным потенциалом для роста, как правило, оказывается успешной в перспективе нескольких месяцев и лет. Обращая внимание на UnitedHealth и её усилия по стабилизации бизнеса, Marvell Technology с технологическим преимуществом в AI-сфере, а также на сдержанный оптимизм в отношении Deckers Outdoor, можно сформировать портфель, ориентированный на опережающую доходность и снижение инвестиционных рисков с учётом текущей рыночной конъюнктуры.
