Гонконг, один из крупнейших финансовых центров Азии, сделал важный шаг на пути к становлению значительным игроком на рынке криптовалют, введя новые правила лицензирования для эмитентов стейблкоинов. Эти меры, вступившие в силу в августе 2025 года, отражают стремление особого административного региона Китая закрепить свой статус как центра развития криптовалют и технологий Web3 в Юго-Восточной Азии. Правительственные инициативы направлены на максимально прозрачное, регулируемое и безопасное функционирование криптоиндустрии, что должно повысить доверие как инвесторов, так и пользователей цифровых активов. Появление чёткой нормативной базы для стейблкоинов, которые представляют собой криптовалюты, привязанные к реальным активам, таким как американский доллар, является ключевым этапом в формировании инфраструктуры цифровых финансовых услуг региона. Закон, регулирующий деятельность эмитентов стейблкоинов, был принят в мае 2025 года.
В соответствии с указаниями Гонконгского управления по валютному контролю (HKMA), компании получили возможность подавать заявки на получение соответствующих лицензий с августа и в течение трёх месяцев. Важно отметить, что фирмы, подавшие заявку, смогут продолжать свою деятельность до тех пор, пока регулятор рассматривает их запрос, но не позднее 31 января 2026 года. Несмотря на большой интерес участников рынка — по данным на июль, около сорока компаний готовы были подать заявки, — регулятор заявил о намерении выдать лицензии только избранному числу претендентов. По словам генерального директора HKMA Эдди Юэ, рынок стал чрезмерно оптимистичным, и высока вероятность того, что заявок одобрят менее десятка, что свидетельствует о том, что требования к претендентам достаточно высоки и направлены на поддержку действительно надёжных и ответственных операторов. Новые правила содержат ряд требований и стандартов, которые должны соблюдать эмитенты стейблкоинов.
В их числе обязательства по обеспечению стабильности и обеспеченности активов, прозрачности в операциях, а также меры по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма. Такая регуляция призвана защитить конечных пользователей и повысить устойчивость всего рынка цифровых валют в регионе, что особенно важно на фоне волатильности и рисков, присущих данной индустрии. Введение лицензирования делает Гонконг одним из первых крупных финансовых центров Азии, который системно подходит к регулированию стейблкоинов. Ранее этот город уже разработал нормативную базу для криптовалютных бирж — меры, которые помогли повысить уровень доверия и создать благоприятные условия для развития бизнеса. Сегодняшние изменения являются логичным продолжением политики по интеграции криптовалют в финансовую систему и созданию экосистемы Web3 на территории региона.
Укрепление регулирования в сфере стейблкоинов отвечает также глобальным тенденциям. По всему миру продолжается активное обсуждение и внедрение правил, направленных на повышение безопасности цифровых активов и снижения риска системных сбоев. Регуляторы стремятся контролировать новые финансовые технологии, не подавляя инновации, что требует продуманного баланса между свободой развития и необходимостью защиты инвесторов и пользователей. Для Гонконга возможность занять одну из лидирующих позиций на крипторынке является вопросом стратегического значения. С помощью новых правил страна может привлечь крупные компании и проекты, которые до этого предпочитали другие юрисдикции с более лояльным, но менее структурированным регулированием.
Создание строгой, но прозрачной правовой среды способствует увеличению доверия, что в конечном итоге положительно скажется на развитии всего сектора цифровых активов. В этом контексте можно ожидать, что число качественных и инновационных проектов в Гонконге значительно вырастет, что стимулирует развитие инфраструктуры и создание сопутствующих услуг, таких как кастодиальное хранение, аудит, консультирование и технологические решения для блокчейн-индустрии. Вместе с тем, введение лицензирования требует от эмитентов серьёзной подготовки и соблюдения стандартов. Компании должны демонстрировать устойчивую бизнес-модель, соблюдение нормативов и готовность обеспечить защиту интересов клиентов. Это, в свою очередь, может способствовать отсеву недобросовестных игроков и укреплению общего уровня профессионализма в отрасли.
В долгосрочной перспективе усиление регулирования в сочетании с активным развитием технологического сектора и спросом на криптовалютные услуги поможет превратить Гонконг в один из главных узлов блокчейн-экосистемы, служащий мостом между Китаем, Юго-Восточной Азией и остальным миром. Решение властей сделать ставку на регулирование именно стейблкоинов объясняется важностью этих цифровых валют в современной финансовой системе. Стейблкоины, будучи менее волатильными по сравнению с традиционными криптовалютами, всё чаще используются для проведения платежей, расчетов и хранения стоимости, что делает их основным инструментом в принятии блокчейн-технологий широким кругом пользователей и бизнеса. Таким образом, установление прозрачных правил игры для эмитентов стейблкоинов влечёт за собой обеспечение финансовой устойчивости и защиту рыночных участников. Нельзя не отметить и то, что Гонконг ведёт работу по развитию связанной с криптовалютами инфраструктуры и по повышению уровня компетенции кадров.
В сочетании с новыми нормативами это создаёт предпосылки для появления в регионе сильных технологических и финансовых центров, которые смогут конкурировать с другими мировыми лидерами — такими как Сингапур, Токио и Сеул. Кроме того, регулирование способствует формированию доверия со стороны международных инвесторов. Когда компания или проект получают лицензию от признанного финансового органа, это ускоряет процессы привлечения капитала и расширения партнерств. В итоге, укрепление нормативной базы в области стейблкоинов может способствовать ускоренному росту и диверсификации криптоэкономики в Гонконге. Несмотря на позитивные ожидания, эксперты и участники рынка отмечают, что переход к новым требованиям будет сопровождаться сложностями и изменениями.
