Глобальный рынок железной руды переживает серьезные изменения, и недавние исследования аналитиков Goldman Sachs это подтверждают. В своем последнем отчете, опубликованном 17 сентября 2024 года, Goldman Sachs пересмотрел свои прогнозы цен на железную руду на четвертый квартал 2024 года, снижая ожидания с 100 долларов за тонну до 85 долларов. Это значительное снижение связано с растущими опасениями по поводу избытка предложения на мировом рынке железной руды, который усугубляется постоянными высокими отгрузками и ослабевающим спросом со стороны Китая. Аналитики Goldman Sachs выражают озабоченность тем, что при отсутствии существенных сокращений предложения рынок останется несбалансированным, что приведет к дальнейшему давлению на цены. Недавние данные показывают, что цена на железную руду с содержанием 62% Fe упала до почти двухлетнего минимума — 90 долларов за тонну, что представляет собой снижение на 20% с июля 2024 года.
Эти изменения предвещают сложные времена для производителей и инвесторов, связанных с данным сегментом рынка. Одной из основных причин снижения цен является устойчивый уровень мирового предложения. По данным Goldman Sachs, ежедневные отгрузки железной руды в настоящее время на 2% превышают уровень того же периода прошлого года. Это стабильное предложение, в сочетании с неутешительным спросом, создает значительный избыток на рынке. Авторы отчета подчеркивают, что, несмотря на некоторые попытки Индии сократить экспорт, без заметного восстановления спроса, которое они считают маловероятным, производители, находящиеся в нижней части ценового коридора, нуждаются в сокращении объемов производства для восстановления равновесия на рынке.
К сожалению, ситуация в Китае, который является крупнейшим импортером железной руды, также вызывает беспокойство. Хотя потребление железной руды в Китае показывает признаки стабилизации, общий спрос остается низким. Слабый макроэкономический прогноз для Китая, включая пониженную оценку роста ВВП до 4,7% на 2024 год, указывает на то, что внутренний спрос не сможет достаточно поддержать восстановление цен на железную руду. Это неотъемлемая часть цепочки поставок, связывающая производство стали и спрос на железную руду, и любые колебания в производстве стали оказывают значительное влияние на рынок. На первый взгляд, в августе китайские заводы по производству стали зафиксировали увеличение экспорта на 21% по сравнению с предыдущим месяцем, что может свидетельствовать о краткосрочном росте спроса.
Однако долгосрочная перспектива остается неопределенной. Рынок стали находится под давлением, и потенциальное снижение экспорта может еще больше угнетать спрос на железную руду. На фоне этих событий аналитики Goldman Sachs предупреждают, что производители, находящиеся ниже по ценовой шкале, должны будут сократить производство, чтобы вернуть баланс на рынок. Такое мнение подкрепляется данными об увеличении запасов железной руды на складах в китайских сталелитейных заводах. В недавно опубликованных материалах зафиксирован рост запасов на 2,6% в неделю, что является наибольшим приростом с периода перед Лунным Новым годом.
Хотя это может временно поддержать цены на железную руду, уточняющие прогнозы показывают, что это не сможет компенсировать более широкий избыток на рынке. Компания Goldman Sachs также отметила, что в ближайшее время китайские сталелитейные заводы могут предпринять попытку пополнения запасов перед праздником «Золотая неделя», который состоится в начале октября. Это могло бы дать временную поддержку для цен на железную руду, однако не исключено, что последующий всплеск спроса в это время будет недостаточным для стабильного восстановления. Кроме того, аналитики предупреждают, что, учитывая текущее состояние рынка, цены на железную руду могут упасть даже ниже 85 долларов за тонну — возможно, до уровня 80 долларов, чтобы устранить избыток предложения со стороны Индии и других маргинальных производителей. Такой уровень цен будет оказывать давление на производителей, что в свою очередь может привести к необходимым сокращениям объемов добычи, и, в конечном счете, помочь стабилизировать рынок.
В таких условиях инвесторы должны быть осторожны и учитывать многочисленные факторы, влияющие на рынок железной руды. С учетом динамичных изменений в мировой экономике, особенно в Китае, а также колебаний в ценах на сталь, создание стратегий для защиты активов становится необходимостью. Разумная диверсификация, мониторинг предложений и спроса, а также понимание влияния глобальных экономических факторов позволит инвесторам лучше ориентироваться на этом нестабильном рынке. Таким образом, ситуация на рынке железной руды вызывает большой интерес и опасения как у аналитиков, так и у инвесторов. Прогнозы Goldman Sachs подчеркивают необходимость сокращения предложения для того, чтобы сбалансировать рынок.
В будущем это может иметь значительное влияние на ценообразование и стратегические решения в секторе. Развитие событий на этой арене будет внимательно отслеживаться, поскольку от него зависит много других экономических показателей, особенно для стран, зависящих от экспорта ресурсов.
