В последние годы рынок IPO и сделок слияния и поглощения (M&A) переживал сложные времена, характеризующиеся замедлением активности и осторожностью инвесторов. Одним из серьезных препятствий на пути к оживлению рынка стали введенные президентом США Дональдом Трампом тарифы, известные как «Тарифы Дня освобождения». Эти меры вызвали негативную реакцию со стороны компаний и инвесторов, что привело к задержкам и отменам нескольких крупных сделок, а также снижению привлекательности выхода на фондовый рынок. Однако уже в первой половине 2025 года ситуация кардинально меняется, отражая восстановление делового климата и растущий оптимизм на финансовых рынках. Этот тренд отмечается не только среди крупных организаций, но и в технологическом секторе, особенно среди компаний, связанных с искусственным интеллектом и финтехом.
Причины восстановления активности достаточно многообразны. Во-первых, крупным фактором стало частичное снятие некоторых тарифных ограничений и возвращение к более сбалансированной торговой политике, что снизило неопределенность и возвратило уверенность инвесторов. Во-вторых, несмотря на общую волатильность мировой экономики, американская экономика продолжает демонстрировать устойчивость, что способствует высокой ликвидности на рынках и активности фондовых бирж. На этом фоне инвесторы снова начинают активно интересоваться новыми публичными предложениями акций и перспективами корпоративных сделок. По данным аналитиков Dealogic, объемы IPO и сделок M&A в первой половине 2025 года достигли наивысших показателей с 2021 года.
Тогда, как известно, был установлен рекорд по объему привлеченных средств и количеству сделок. В 2025 году уже в первые шесть месяцев на американском рынке было проведено 174 IPO с суммарным привлечением более 31 миллиарда долларов. Для сравнения, в наиболее успешные годы рынок привлекал сотни миллиардов долларов, что говорит об оживлении интереса и возможностей для эмитентов. Что касается рынка слияний и поглощений, то общий объем сделок превысил 989 миллиардов долларов, также приближаясь к рекордным значениям 2021 года. Одной из ключевых отраслей, стимулирующих рост сделок, остается технологический сектор.
Компании, специализирующиеся на искусственном интеллекте, облачных вычислениях и финтехе, привлекают повышенное внимание как частных, так и институциональных инвесторов. Примером успешных IPO можно назвать CoreWeave, облачную компанию, подкрепленную инвестициями Nvidia, акции которой с марта выросли более чем в три раза. Также значительно преуспели такие компании, как Circle Internet Group, специализирующаяся на стаблкоинах, а также израильская торговая платформа eToro и фирма Voyager Technologies, работающая в космической и оборонной сфере. Эти компании не только успешно разместили акции на бирже, но и установили ориентиры для роста и расширения своей деятельности, что дополнительно поддерживает интерес рынка. Возвращение к активному инвестированию в IPO и сделки M&A во многом связано с ожиданиями снижения процентных ставок во второй половине 2025 года.
Эксперты предполагают, что этот фактор может способствовать дальнейшему подъему фондового рынка и увеличению диапозона привлекательных инвестиционных проектов. Ожидается, что более мягкая монетарная политика в сочетании с продолжающейся цифровой трансформацией бизнеса создаст благоприятные условия для заключения сделок и выхода новых компаний на рынок. Ранее введенные тарифы в период «Дня освобождения» оказали негативное влияние на рынок. Многие компании отменяли запланированные IPO и замораживали слияния, выжидая ясности торговой политики и стабилизации экономических условий. Например, известный европейский финтех Klarna решил отложить публичное размещение акций из-за неопределенности и снижения спроса со стороны инвесторов.
Однако снятие части тарифных барьеров и улучшение настроений на рынке позволили вернуть интерес к таким инициативам, особенно в технологических и финансовых секторах. Параллельно с ростом активности IPO растет и количество крупных сделок слияний и поглощений в различных отраслях. Компании стремятся к стратегической консолидации, оптимизации цепочек поставок и внедрению инновационных технологий, что отражается в масштабных объединениях и приобретениях. Эта тенденция подтверждается высокими объемами сделок и укреплением позиций ключевых игроков. Таким образом, рынок M&A снова становится двигателем роста экономики и развития бизнеса.
Стоит отметить, что вместе с возобновлением активности в IPO и M&A усиливается и конкуренция за привлекательные сделки. Инвесторы внимательно следят за перспективными сегментами, что приводит к повышению оценки компаний и увеличению стоимости капитала. Текущие показатели подтверждают, что рынок находится в состоянии оживления, причем повышенный интерес наблюдается по всей территории Соединенных Штатов. Резюмируя, можно утверждать, что период неопределенности и снижения активности, вызванный политическими и экономическими факторами, позади. В 2025 году рынок IPO и сделок слияний и поглощений демонстрирует значительный рост, который подкрепляется улучшением макроэкономических условий, ослаблением торговых барьеров и заметным технологическим прогрессом.
Компании готовы выходить на биржу и интегрироваться с партнерами, инвесторы активно ищут новые возможности, а финансовые рынки продолжают показывать устойчивый рост. Это создает оптимистичный прогноз для дальнейшего развития корпоративных финансов в ближайшие годы.
