Qualcomm уже долгое время занимает лидирующие позиции в индустрии мобильных технологий, поставляя высококлассные чипы для смартфонов и обеспечивая связь с беспроводными сетями. Компания является крупнейшим поставщиком модемных чипов, благодаря которым устройства могут подключаться к сетям 4G и 5G. Однако в последние месяцы на компанию обрушился ряд серьезных вызовов, которые могут значительно повлиять на ее бизнес в ближайшем будущем. Одним из ключевых факторов, снижающих оптимизм инвесторов, стала новость о том, что Apple начинает производить собственные модемы для iPhone. Долгое время Qualcomm была главным поставщиком чипов для Apple, что приносило стабильный и значительный доход.
Однако выпуск iPhone 16e с модемом, созданным внутри компании Apple, ознаменовал важный этап в снижении зависимости Apple от Qualcomm. Это грозит значительным падением доходов Qualcomm, так как Apple является одним из крупнейших игроков на рынке смартфонов с огромной пользовательской базой. Несмотря на потери от Apple, Qualcomm демонстрирует рост продаж чипов среди других клиентов. Доходы от поставок для компаний, не связанных с Apple, увеличились более чем на 15% в текущем фискальном году. Рост при этом преимущественно связан не с увеличением объёмов, а с повышением средней цены продаж (ASP) вследствие выпуска новых флагманских Android-смартфонов, оснащённых высокотехнологичными и дорогостоящими чипами Qualcomm.
Тем не менее, аналитики подчеркивают, что такой рост не является признаком широкого восстановления рынка, а скорее отражает сдвиг в ценовой стратегии. В то время как Qualcomm ориентируется на премиальный сегмент, другие игроки усиливают свои позиции в среднем и бюджетном ценообразовании. Ключевым конкурентом выступает тайваньская MediaTek, которая в 2025 году впервые опередила Qualcomm по доле на мировом рынке смартфонных чипов. MediaTek выигрывает, предлагая недорогие и относительно мощные решения, популярные в странах с растущим спросом, таких как Индия. Эта смена лидерства показывает, что Qualcomm предстоит серьезная борьба за сохранение рыночных позиций в разных сегментах.
Помимо конкуренции, рыночной динамике мешают и внешние факторы. Торговые тарифы и геополитические риски добавляют неопределенности в цепочки поставок и продажи. Пока что смартфоны и микросхемы в США освобождены от дополнительных тарифных сборов, введенных правительством, однако возможные изменения в политике создают напряженность. Президент США Дональд Трамп не исключает введения новых тарифов на полупроводники, что может сказаться на стоимости и доступности продуктов Qualcomm. Ситуация остается крайне нестабильной, и компании приходится адаптироваться к постоянно меняющимся правилам.
Тем не менее, Qualcomm старается диверсифицировать источники дохода и искать новые направления роста за пределами традиционных смартфонов. Например, компания активно работает над разработкой чипов для устройств дополненной реальности. Qualcomm CEO Кристиано Амон отметил, что число проектов по поставке чипов для AR-устройств, как, например, очки Meta Ray-Ban, уже достигло 19 и продолжает расти. Это направление может стать перспективным источником доходов в будущем, особенно учитывая растущий интерес к метавселенным и носимым технологиям. В целом, Qualcomm находится на перекрестке важных трансформаций.
Компания остается ведущим игроком на рынке высококлассных чипов, но сталкивается с чередой вызовов: утратой крупнейшего клиента, усилением конкуренции и внешними экономическими рисками. Несмотря на эти трудности, компания демонстрирует способность адаптироваться за счёт диверсификации и внедрения новых технологий. Для сохранения лидерских позиций Qualcomm необходимо продолжать инновации, улучшать эффективность производства и расширять сотрудничество с новыми партнерами. Важным будет также умение гибко реагировать на геополитические изменения и поддерживать баланс между премиальным и массовым сегментами рынка. Перспективы Qualcomm во многом зависят от того, как быстро и успешно ей удастся компенсировать потери от ухода Apple и удержать позиции в быстрорастущих направлениях, таких как дополненная реальность и 5G.
Понимание новых технологий и нужд потребителей, а также эффективное управление цепочками поставок станут ключевыми факторами успеха в ближайшие годы. Скорее всего, Qualcomm продолжит играть важную роль в формировании мобильной экосистемы, но будущее потребует от компании большей гибкости, инновационности и стратегической дальновидности. Ее способность адаптироваться к меняющимся условиям рынка и освоить новые сегменты может обеспечить стабильный рост и преодоление текущих проблем. В то время как Apple идет путем автономного производства компонентов, Qualcomm делает ставку на разнообразие портфеля продуктов и укрепление партнерских отношений, что позволит ей сохранить конкурентоспособность и лидерство на мировом рынке чипов для смартфонов и устройств будущего.
