Фармацевтическая компания Teva Pharmaceutical недавно представила отчет за второй квартал 2025 года, превзойдя ожидания аналитиков по прибыли на акцию, но при этом сузив свой прогноз на весь год. Несмотря на успешные результаты и рост доходов ключевых продуктов, компания проявила осторожность в оценках будущих показателей. Это решение вызвало интерес и споры среди инвесторов и экспертов рынка, поскольку позволяет оценить как текущую ситуацию в фармацевтическом секторе, так и стратегические направления развития самой Teva. Во втором квартале 2025 года Teva сумела достичь прибыли на акцию в размере 66 центов, что оказалось на 9% выше уровня аналогичного периода предыдущего года и превзошло ожидания экспертов, которые прогнозировали 62 цента. Общий объем продаж компании составил 4,18 миллиарда долларов, оставаясь практически на одном уровне с прошлогодними показателями, но чуть ниже консенсус-прогноза в 4,27 миллиарда.
Такие результаты свидетельствуют о стабильности бизнеса Teva, однако при этом указывают на определенную осторожность в динамике выручки. Основным драйвером роста выступили инновационные продукты компании, среди которых выделяются лекарства для лечения тремора и шизофрении. Продажи препарата Austedo, применяемого для борьбы с тардивной дискинезией — неврологическим расстройством, вызывающим непроизвольные движения, — показали ощутимый рост и подтолкнули компанию к повышению целевого показателя продаж этого лекарства. Прогноз по Austedo был уточнен в сторону увеличения: теперь ожидается выручка в диапазоне от 2 до 2,05 миллиарда долларов, по сравнению с прежним прогнозом от 1,95 до 2,05 миллиарда. Еще одним успехом компании стала продукция Ajovy, предназначенная для профилактики мигрени.
Продажи этого препарата выросли более чем на 31%, что значительно выше средних темпов роста по другим направлениям. В результате Teva отрегулировала прогноз объемов продаж Ajovy от 600 миллионов долларов до 630-640 миллионов. Кроме того, хорошие показатели продемонстрировал препарат Uzedy, ориентированный на пациентов с шизофренией — здесь продажи увеличились до 190-200 миллионов долларов, что тоже превысило предыдущие ожидания в 160 миллионов. В то время как инновационные товары демонстрируют стабильный рост, сегмент генерических препаратов показал скорее стагнацию. В глобальном масштабе выручка в сегменте генериков снизилась примерно на 2% в пересчете на местную валюту, оставаясь стабильной и не демонстрируя существенного роста.
Этот факт особо подчеркнули в компании, подчеркивая сложности, связанные с конкуренцией, ценообразованием и регуляторными изменениями на рынке. С учетом полученных результатов компания подтвердила свой прогноз по доходам на 2025 год в диапазоне от 16,8 до 17,2 миллиарда долларов, но сузила диапазон ожидаемой прибыли на акцию до 2,50-2,65 доллара, тогда как ранее ожидалось от 2,45 до 2,65 доллара. Несмотря на то что текущие показатели прибыли оказались выше ожиданий, такая корректировка сопровождается попыткой сохранить реалистичный и консервативный взгляд на развитие бизнеса, учитывая вызовы и неопределенности во второй половине года. Поведение Teva на фондовом рынке также отражает данную ситуацию. В день публикации отчетности акции компании выросли примерно на 1,8%, достигнув отметки 16,84 доллара за акцию.
Тем не менее с мая месяц акции торговались преимущественно в узком диапазоне ниже ключевых технических уровней, что говорит об осторожном настрое инвесторов и ожидании более четких сигналов о перспективах роста. Важным фактором для Teva остается влияние геополитических и торговых аспектов, например, тарифов в США. Руководство компании заявило, что текущие американские тарифы окажут незначительное влияние на финансовые показатели в 2025 году. Teva располагает восемью производственными площадками на территории США, а ее цепочки поставок сфокусированы в США, Израиле и Европе, что способствует снижению рисков сбоев и воздействия внешних факторов. Стратегия Teva направлена на укрепление позиций в сегменте инновационных лекарств, одновременно поддерживая стабильность в сегменте генериков.
Рост выручки от ключевых продуктов, таких как Austedo, Ajovy и Uzedy, служит важным подтверждением эффективности выбранного направления развития. Компания инвестирует в исследования и разработку новых препаратов, а также расширяет коммерческую сеть для увеличения доступности своих продуктов в глобальном масштабе. Однако рынок генериков продолжает оставаться непростым для Teva и отрасли в целом. Насыщенность предложений, давление на цены и усиление конкуренции со стороны как крупных производителей, так и новых игроков приводят к снижению маржинальности этого сегмента. В связи с этим Teva пересматривает планы и ожидания по объемам продаж генерических лекарств, ориентируясь скорее на поддержание стабильности, чем на значительный рост.
Перспективы Teva на ближайший период связаны с продолжением развития инновационной линейки препаратов и снижением влияния негативных рыночных факторов. Важным пунктом в стратегии становится оптимизация производства и логистики, повышение эффективности работы компании с учетом глобальных тенденций в фармацевтической индустрии и изменений регуляторных требований. Для инвесторов и аналитиков компания Teva остается интересным объектом для наблюдения, поскольку сочетает в себе сильное присутствие на рынке генериков с растущим портфелем инновационных лекарств. Несмотря на сужение прогноза прибыли на 2025 год, общие показатели компании свидетельствуют о высоком потенциале и устойчивости бизнеса в условиях изменчивой рыночной конъюнктуры. Таким образом, сузив прогнозы на будущий год после успешного второго квартала, Teva демонстрирует прагматичный подход к управлению ожиданиями инвесторов и адаптации к происходящим изменениям в отрасли.
Компания продолжает работать над усилением своих конкурентных преимуществ и позиционирует себя как глобальный игрок, способный обеспечить устойчивое развитие и рост в долгосрочной перспективе.
