Демократы расследуют роль регулятора жилья в учёте криптовалюты при ипотеке

Скам и безопасность Инвестиционная стратегия

В последние годы криптовалюты продолжают набирать популярность не только у индивидуальных инвесторов, но и в финансовом секторе, включая рынок недвижимости. Одной из смелых инициатив стало предложение Федерального агентства жилищного финансирования США (FHFA) учитывать криптовалютные активы при рассмотрении заявок на ипотечное кредитование через такие агентства, как Fannie Mae и Freddie Mac. Однако данное предложение вызвало серьёзные опасения и вызвало расследование со стороны группы демократических сенаторов США. Группа из пяти сенаторов, во главе с Джеффом Меркли, направила официальный запрос главе FHFA Уильяму Пальте с требованием разъяснений по поводу его решения. В письме подчёркивается необходимость тщательной оценки всех возможных рисков и преимуществ инициативы, а также её влияния на американский рынок жилья и финансовую систему в целом.

Кроме Меркли, к письму присоединились такие известные политики, как Элизабет Уоррен, Крис Ван Холлен, Мэзи Хирано и Берни Сандерс, которые потребовали ответа к 7 августа. Пальте месяцем ранее поручил Fannie Mae и Freddie Mac подготовить предложения о том, как можно учитывать криптовалютные активы в оценке риска при выдаче ипотек, не требуя предварительного конвертирования криптоактивов в доллары США. Такое нововведение предполагает радикальные изменения в практике оценки платёжеспособности заемщиков и управлении рисками, что не может остаться без внимания регуляторов и законодателей. История взаимоотношений FHFA с этими двумя государственными ипотечными компаниями началась после финансового кризиса 2008 года, когда оба учреждения были взяты под строгий государственный контроль в результате краха субстандартного ипотечного рынка. Именно после этого кризиса финансовые регуляторы сформировали жёсткие правила кредитования и управления рисками, чтобы предотвратить повторение подобных катастроф.

На фоне этого опыт и попытки интегрировать столь волатильный и относительно новый класс активов, как криптовалюта, вызывают серьёзные сомнения и обеспокоенность. Сенаторы в своём письме выражают опасения, что инициатива Пальте может привести к неоправданным рискам для потребителей и угрожать стабильности жилищного и финансового секторов США. Отмечается, что в действующей политике правило предписывает конвертирование криптоактивов в «твёрдую» валюту прежде, чем они могут быть учтены при оценке кредитоспособности. Однако учитывая высокую волатильность криптовалют и сложности с ликвидностью, заемщики, рассчитывающие на такие активы, рискуют столкнуться с невозможностью быстро «заморозить» средства или конвертировать их в денежные средства по выгодной цене в случае непредвиденных обстоятельств и финансовых трудностей. Ещё одной серьёзной проблемой, на которую указывают демократы, являются риски потери активов из-за мошеннических схем, хакерских атак или краж.

В отличие от традиционных банковских активов, криптовалюты часто остаются без эффективного страхового и правового обеспечения, что оставляет владельцев уязвимыми. Также сенаторы высказали опасения относительно возможных конфликтов интересов, связанных с участием представителей FHFA и её руководства, включая самого Уильяма Пальте. Известно, что супруга директора агентства владеет криптовалютными активами на сумму до 2 миллионов долларов, что может вызывать вопросы по поводу объективности принимаемых решений. Помимо этого, в письме упомянуты связи с семьёй бывшего президента Дональда Трампа, которая активно вовлечена в криптовалютные проекты, включая торговые платформы, стабильные монеты и криптодобычу. Сенаторы указывают на потенциальную возможность влияния этих связей на формирование политики и предлагают FHFA принять меры для предотвращения таких конфликтов, а также обеспечить прозрачность процесса.

В письме критике подвергся и сам характер приказа Пальте, который, по мнению законодателей, недостаточно конкретен и не содержит описания процесса разработки предложений, анализа рисков и выгоды, а также механизмов для сбора общественной и экспертной оценки. Параллельно с этим, демократы вспомнили прошлые ошибки FHFA в сфере надзора за криптоактивами, связанные с банковским кризисом 2023 года, в ходе которого три финансовых учреждения потерпели крах частично из-за рисков, связанных с деятельностью в области криптовалют. Аналитики и практики подчёркивают, что интеграция криптовалют в традиционное кредитование может представлять одновременно и огромный потенциал для инноваций, и высокий уровень системных рисков. На примере ипотеки, где суммы кредитов значительны, а сроки платежей растянуты на десятилетия, нестабильность криптоактивов становится особенно острой темой. Кроме того, ещё в 2021 году Fannie Mae провела исследование внедрения блокчейн-технологий в индустрии жилья, и признала применение криптовалют и стабильных монет в роли депозитов, оплаты или залога наименее перспективным направлением.

В то время как идея использовать цифровые активы как дополнительное подтверждение платёжеспособности заемщиков кажется инновационной, на практике она сталкивается с массой непреодолимых препятствий, начиная от высокой волатильности и заканчивая вопросами безопасности и юридической определённости. Эксперты рынка пока не пришли к единому мнению: для кого-то криптовалюта представляет будущее финансовой индустрии, в то время как другие рассматривают её как пережиток хайпа и неоправданный риск. В сложившейся ситуации пристальное внимание Сената к FHFA выглядит логичным шагом для поиска баланса между внедрением инноваций и защитой интересов широкой общественности. В ответ на письмо сенаторов Уильям Пальте должен предоставить подробные разъяснения по вопросам разработки предложений, защите от возможных конфликтов интересов и анализу рисков. Итоговое решение FHFA, каким бы оно ни было, окажет влияние не только на рынок ипотечного кредитования, но и задаст тон в регулировании использования криптовалют в более широком финансовом контексте США.

В заключение стоит отметить, что интеграция новых технологий в традиционные финансовые процессы — сложный и многоаспектный процесс. Он требует тщательной оценки с точки зрения безопасности, прозрачности и устойчивости. Все стороны — регулирующие органы, участники рынка и законодатели — сталкиваются с задачей вырабатывать подходы, которые одновременно будут способствовать инновациям и минимизировать риски для конечных потребителей. Рассмотрение криптовалют как части ипотечной сделки — один из примеров таких новых вызовов, который, скорее всего, станет предметом длительных дебатов и регулирования в ближайшие годы.