Регулирование криптовалют и цифровых активов становится все более важной темой для государств по всему миру. С бурным ростом криптовалютного рынка и появлением новых финансовых технологий центральные банки и регуляторы сталкиваются с необходимостью создания действенных и прозрачных норм, способствующих развитию, при этом уменьшающих риски для инвесторов и финансовой системы в целом. На фоне стремительных изменений в этой области многие ожидали, что Великобритания после выхода из Европейского Союза займет лидирующую позицию в формировании политики и регулятивных рамок для цифровых валют и децентрализованных финансов. Однако эксперты отмечают, что страна переживает период «политической промедления», из-за чего начинает отставать от ЕС и США. Ранее британское правительство демонстрировало заинтересованность в инновациях и цифровых активах, пытаясь создать привлекательные условия для разработчиков и компаний блокчейн-сферы.
В 2010-х годах Лондон считался одним из ведущих центров финансовых технологий. Тем не менее, несмотря на все преимущества, включая выгодное расположение по часовому поясу, развитую инфраструктуру и благоприятное законодательство, позиции Великобритании в области цифровых активов заметно ослабевают. Одной из ключевых проблем является отсутствие четкого и конкретного регулятивного каркаса. В отличие от ЕС, где Регламент по рынкам криптоактивов (MiCA) уже вступил в силу, а в США недавно принят Закон GENIUS, устанавливающий федеральные правила для стейблкоинов, Великобритания все еще не имеет утвержденной даты запуска своей долгожданной регуляторной платформы. Финансовый регулятор страны, Управление по финансовому регулированию и надзору (FCA), по-прежнему не предоставил четких ориентиров относительно сроков реализации «дорожной карты» по крипторегулированию.
Такое затягивание вызывает серьезное беспокойство среди участников рынка. Многие считают, что отсутствие конкретики и скоординированных действий тормозит инновации и снижает конкурентоспособность страны. Сложности добавляет и неоднозначное отношение регуляторов к различным классам цифровых активов. Например, в вопросах стейблкоинов, которые во многом являются мостом между традиционными финансами и цифровой экономикой, Великобритания занимает менее гибкую позицию. В то время как США определили стейблкоины как отдельный класс платежных инструментов, регулируемых отдельными нормами GENIUS, британские регуляторы продолжают классифицировать их как инвестиционные активы, что создает неопределенность и замешательство на рынке.
Особенно остро стоит проблема требований Банка Англии к системным стейблкоинам, которые по первоначальному проекту должны были быть обеспечены полностью центральной банковской ликвидностью. Такой подход, по мнению многих экспертов и участников индустрии, делает коммерческую реализацию стейблкоинов практически невозможной и сдерживает развитие новых финансовых продуктов. Несмотря на то, что в последнее время регулятор ослабил свое жесткое позиционирование, приемлемой для рынка модели пока нет. Параллельно с Великобританией другие регионы мира демонстрируют значительный прогресс в формировании четких и понятных правил для криптоиндустрии. Европейский Союз уже успешно реализует рамки MiCA, обеспечивающие стандартизированное регулирование на всей территории объединения, что способствует росту доверия пользователей и привлечению инвестиций.
В США закон GENIUS закладывает прочный фундамент для стабильного развития стейблкоинов и инноваций в цифровых активах, создавая федеральные границы и обеспечивая прозрачность. Кроме того, такие международные финансовые центры, как Гонконг и Объединенные Арабские Эмираты, успешно продвигают собственные инициативы. Гонконг ввел специальное законодательство для стейблкоинов и активно развивает инфраструктуру для токенизации через проект Ensemble, а в ОАЭ регулятор цифровых активов Virtual Assets Regulatory Authority (VARA) стал одним из немногих в мире специализированных органов для цифрового финансового сектора. Такой подход позволяет им оставаться на острие инноваций, привлекать бизнес и создавать благоприятные условия для роста индустрии. Опыт других стран и регионов показывает, что промедление и неясность с законодательной позицией могут иметь серьезные последствия для статуса страны как финансового центра.
Финансовые рынки динамичны и очень быстро меняются. Если государство не сможет адаптироваться и предложить привлекательные, прозрачные условия для цифровых финансовых компаний и инвесторов, оно рискует потерять существующие преимущества. Эксперты из независимого аналитического центра OMFIF (Official Monetary and Financial Institutions Forum), в частности председатель Джон Орчард и редактор Льюис МакЛеллан, подчеркивают, что Британия упустила свой исторический шанс стать мировым лидером в крипторегулировании. Вместо определенных нормативных действий страна продолжает рассматривать регулирование как вопрос дальнейшего будущего, без конкретных сроков и рекомендаций. Это создает ощущение затянувшейся неопределенности, что отталкивает потенциальных инвесторов и компании, ищущие надежные и предсказуемые рамки для работы.
Для того, чтобы восстановить позиции и не допустить утраты лидерства, Великобритания должна не только ускорить принятие эффективных законов и регулятивных стандартов, но и выстроить конструктивный диалог с бизнесом, учитывая современные технологии и вызовы цифрового рынка. Регуляторы должны предложить четкие, прозрачные и гибкие решения, способные поддержать развитие инновационной экономики, при этом тщательно контролируя риски и обеспечивая защиту потребителей. Кроме того, важным элементом является необходимость международного сотрудничества и координации. Глобальный характер цифровых активов требует слаженных усилий разных государств для выработки совместимых стандартов и обеспечения безопасности финансовой системы в целом. Отставание от международных норм и инициатив может привести к изоляции рынка и потере доверия среди участников.
Несмотря на текущие трудности, Великобритания сохраняет ряд конкурентных преимуществ, которые при правильном подходе могут помочь вернуть ей статус одного из мировых центров цифровых финансов. Сложно переоценить значение таких факторов как сильная правовая система, высококвалифицированные кадры, мощный финансовый сектор и развитая инфраструктура. Позиционирование страны как «моста» между Европой и Америкой дает дополнительные возможности для транзитных и инновационных проектов. Итогом можно сказать, что «политическая промедление» в вопросах крипторегулирования является серьезным вызовом для будущего Великобритании на мировой арене цифровой экономики. Необходимо активизировать усилия и разработать конкретные, практичные и инновационные подходы, позволяющие создать устойчивую и понятную регуляторную среду.
Только так можно будет сохранить конкурентоспособность, привлечь инвестиции и стимулировать развитие одного из самых перспективных секторов современной экономики. Сейчас настал момент, когда действия должны заменить разговоры, а планы обретут реальное воплощение. Будущее финансов будет цифровым, и чем раньше Великобритания освоит этот новый мир, тем лидерство на нем будет прочнее и долговечнее.
