В последние годы криптовалюта стала неотъемлемой частью глобальной финансовой экосистемы, вызывая интерес не только инвесторов и пользователей, но и законодателей. В Вашингтоне усиливаются дебаты об установлении четких правил для крипторынка, особенно в части стабильных монет, или стейблкоинов, которые отличаются привязкой к традиционным валютам или активам. Инициатива по принятию нового законодательства, известного как GENIUS Act, набирает обороты в Сенате США и находит поддержку среди республиканцев, а также ряда демократов. Этот шаг федеральных властей направлен на регулирование сегмента криптовалют, который отличается значительным ростом и в то же время имеет силовые пробелы в вопросах надежности и прозрачности резервов, обеспечивающих монеты.Президент Дональд Трамп и его администрация объявили вопрос введения понятных и дружественных правил для криптовалюты ключевой задачей второго срока президента, установив ориентир во времени — к августу нужно обеспечить законодательное регулирование стейблкоинов.
Однако последний срок обсуждается для переноса примерно на конец сентября, что свидетельствует о необходимости более вдумчивого подхода и учета интересов различных участников процесса. Концепция закона базируется на требовании обязательного резервирования стейблкоинов денежными средствами или короткосрочными государственными облигациями США. Такой подход призван повысить доверие к рынку и помочь снизить риски мошенничества, которые неоднократно проявлялись на практике. Примером служит дело Tether и Bitfinex, оштрафованных в 2021 году на $42,5 млн за искажения по резервам, которые якобы обеспечивают стабильность их токенов.Законопроект GENIUS Act позиционируется как инструмент, который не только защитит потребителей от недобросовестных схем, но и окажет положительное воздействие на американскую экономику в целом.
Сенатор Билл Хагерти, один из авторов инициативы, отмечает, что покупка стейблкоинами государственных краткосрочных облигаций поддержит спрос на них, что в свою очередь способно повлиять на снижение процентных ставок и укрепить сам доллар. Таким образом, крипторегулирование рассматривается не только как вопрос технологической политики, но и как элемент финансовой стратегии, направленной на усиление национальной валюты и повышение конкурентоспособности экономики США.Поддержка законопроекта получила дополнительный импульс после выступления в мае на конференции Bitcoin 2025, где вице-президент Джей Ди Вэнс подчеркнул значимость стабильных монет как мультипликатора экономической мощи страны. Его слова отражают понимание властями потенциала цифровых активов не просто как инструмента инвестиций или платежа, а как фактора, способного улучшить позиции американского доллара на международной арене. При этом дьявол кроется в деталях: существует серьезное противодействие, как со стороны оппозиции, так и среди ряда республиканцев, обеспокоенных некоторыми аспектами закона.
Так, представитель Франц Хилл, возглавляющий Комитет по финансовым услугам Палаты представителей, отмечает, что в нижней палате возможны доработки законопроекта или даже его объединение с другими инициативами, такими как Clarity Act, предназначенной для разрешения противоречий в регулятивных полномочиях Комиссии по ценным бумагам и товарным фьючерсам. Однако руководство Палаты представителей пока отказывается комбинировать эти законопроекты, предпочитая продвигать их отдельными документами, что может замедлить процесс принятия мер и вызвать необходимость дополнительных компромиссов.Наличие политических разногласий очевидно и в партийном раскладе. Некоторые демократы выражают опасения по поводу конфликта интересов, связанного с инвестиционной деятельностью президента и его семьи в криптовалютной сфере. К примеру, конгрессмен Джим Хаймс обращает внимание на необходимость запретов для главы государства по эмиссии криптомонет, что является критическим условием для получения поддержки со стороны демократов.
Кроме того, скепсис вызывает общий подход законопроекта к регулированию технологических гигантов, которые, по мнению ряда сенаторов и законодателей, получают слишком широкие возможности без достаточных мер контроля.Известная защитница жесткого банковского надзора сенатор Элизабет Уоррен высказала мнение, что GENIUS Act недостаточно мощен и может способствовать возникновению новых финансовых рисков. Ее взгляд отражает давно существующую тревогу относительно возможной волатильности и нестабильности на рынке криптовалют, особенно когда речь идет о взаимодействии новых технологий и старых финансовых институтов. Сенатор Джош Хоули, в свою очередь, увидел в законопроекте неизбирательные льготы для технологических компаний, позволяющие им выпускать стейблкоины без должного контроля, что, по его словам, потенциально угрожает безопасности пользователей и финансовой системе страны. Подобные замечания демонстрируют, что даже несмотря на лояльность к криптовалютам со стороны некоторых законодателей, существует значительный разнобой в позициях и понимании рисков.
Помимо политических и регуляторных аспектов, вопрос регулирования криптовалюты затрагивает более широкие темы экономической безопасности и инновационного развития. Принятие стабильных и ясных правил будет способствовать созданию устойчивой инфраструктуры, привлекая инвестиции и расширяя сферу применения блокчейн-технологий в традиционных финансовых системах. Более того, таким образом можно обеспечить более прозрачный и эффективный надзор, что снизит вероятность мошенничества и сократит финансовые преступления с использованием токенов. Для пользователей важна уверенность в том, что цифровые активы действительно обеспечены реальными резервами, и что государство контролирует этот процесс.Пока законодательство рассматривается в Конгрессе США, в мире продолжается активное развитие цифровых валют и связанных с ними технологий.
Центробанки многих стран исследуют концепции центральных банковских цифровых валют (CBDC), что дополнительно усложняет и без того плотно насыщенный регулятивный ландшафт. В этой связи Соединенные Штаты пытаются сбалансировать инновационные решения с необходимостью защиты национальной экономики и финансовой системы от возможных угроз, сохраняя при этом свое лидерство в высокотехнологичных областях.Перспективы принятия GENIUS Act пока остаются неопределенными. Несмотря на поддержку в Сенате, одобрение Палатой представителей требует дополнительных усилий по преодолению внутрипартийных и межпартийных споров. Кроме того, намерения законодателей внести поправки или объединить несколько инициатив усложняют ситуацию.
Однако очевидно, что игнорировать необходимость регулирования криптовалют более невозможно, и постепенное формирование единой нормативной базы поможет упорядочить рынок, защитить инвесторов и способствовать устойчивому росту цифровой экономики.Таким образом, будучи важным этапом для криптовалютной индустрии в США, законодательный процесс вокруг GENIUS Act отражает широту вызовов и возможностей, стоящих перед государством в эпоху цифровых технологий. Успешное принятие и реализация закона может стать сигналом для мировой криптосообщества и инвесторов о том, что Соединенные Штаты готовы грамотно и ответственно подходить к вопросу регулирования молодых, но стремительно развивающихся финансовых инструментов.
