Июнь давно зарекомендовал себя как непростой месяц для биткоина. Уже на протяжении нескольких лет криптовалюта демонстрирует снижающую динамику в этот период года, из-за чего финансовые аналитики называют июнь «опасной зоной» для цифрового актива. В то же время традиционные фондовые рынки, в особенности индекс S&P 500, часто показывают заметное улучшение в июле и августе, ориентируясь на летний период как на время ралли. Такое противопоставление двух ключевых инвестиционных инструментов объясняется как уникальными внутренними факторами криптовалютного рынка, так и различиями в реакции на макроэкономические и геополитические события. Для биткоина июнь стал вторым худшим месяцем после сентября, и тенденция к ослаблению в этот период прослеживается начиная с 2020 года.
За последние пять лет было лишь одно исключение — июнь 2023 года, когда волна заявок на ETF и рост интереса со стороны крупных институциональных инвесторов частично поддержали цену. Тем не менее, общая картина остается отрицательной: за пять лет биткоин проигрывал в июне в большинстве случаев. Ключевой особенностью происходящего стала не столько сезонность, сколько влияние специфических крипто-событий и мировых экономических тенденций, включая китайский запрет на майнинг, циклы халвинга и инфляционные процессы в постковидную эпоху. С другой стороны, индекс S&P 500 активно демонстрирует тенденцию к укреплению в летние месяцы. С 2020 по 2024 годы индекс зафиксировал восемь положительных периодов в июле и августе, что является убедительным свидетельством устойчивого роста.
Причины успеха S&P 500 связаны с рядом факторов: рекордно низкими процентными ставками на фоне глобальных стимулирующих мер, сильными квартальными отчетами крупных технологических компаний и октановым топливом в виде инвесторского оптимизма. Важный аспект в динамике биткоина – его отношение к внешним шокам и внутренним кризисам криптоиндустрии. Так, 2021 год ознаменовался усилением регулирования в Китае, что ударило по майнинговой отрасли и вызвало снижение цены цифрового актива в июне. В 2022 году горьким опытом стал крах Terra и связанные с этим цепные реакции в индустрии, включая ликвидный кризис Celsius и банкротство хедж-фонда Three Arrows Capital. Параллельно агрессивная политика Федеральной резервной системы по ужесточению монетарной политики с целью борьбы с инфляцией также оказывала давление на рынки.
В итоге биткоин демонстрировал слабость, а индекс S&P 500 демонстрировал кратковременное восстановление, поддерживаемое прежде всего сильными данными от технологического сектора. Лето 2023 года принесло неожиданный рост биткоина благодаря волне подачи заявок на ETF и защите интересов цифровых активов в суде, где Grayscale смогла добиться победы, укрепив доверие инвесторов. Однако этот позитив не стал устойчивым из-за продолжающихся макроэкономических неопределенностей, связанных с монетарной политикой и геополитическими рисками. В июне 2024 года цена биткоина ощутила негативные последствия послеталлингового периода после апрельского халвинга и откатов на фоне распродажи активности майнеров. Справедливости ради, индекс S&P 500 наоборот продолжил подъем, во многом обусловленный сильной отчетностью крупных технологических компаний, таких как Nvidia, и уверенными ожиданиями мягкой посадки экономики Соединенных Штатов.
Однако август 2024 года снова показал уязвимость биткоина, когда геополитическая неопределенность, экономическое замедление в Китае и эскалация торговых напряженностей способствовали повторному спаду цифрового актива. Невзирая на плохие июньские показатели, исторически июль для биткоина демонстрировал способность к восстановлению и даже росту. Это связано с тем, что июль традиционно служит месяцем публикации квартальных отчетов компаний и периодом улучшения общего настроя на рынке. Для S&P 500 июль часто становится переломным моментом, когда публикуются финансовые результаты, формирующие инвесторское доверие и задающие направление движения рынка. В 2025 году наблюдается продолжение аналогичных трендов с высокой динамикой на традиционных рынках и нестабильностью в криптоиндустрии.
Текущий июнь характеризуется дополнительной сложностью из-за обострения геополитической обстановки на Ближнем Востоке. Военные действия между Израилем и Ираном, санкции и угрозы перекрытия ключевого нефтяного коридора в Персидском заливе способствуют росту опасений по поводу дальнейшей инфляции и ухудшения глобального экономического климата. Эти новости в значительной степени повышают волатильность и затрудняют прогнозирование для всех классов активов. Тем не менее, несмотря на растущую интеграцию биткоина в традиционные финансовые системы через ETF, институциональные фонды и корпоративные трежерис, цифровой актив остается подверженным влиянию уникальных для крипторынка внутренних факторов. Это делает его уязвимым к резким колебаниям, обусловленным не общерыночной конъюнктурой, а специфическими событиями и новостями в криптоэкосистеме.
Важно отметить, что стратегия «продавай в мае» не всегда применима к биткоину и криптовалютам в целом. В отличие от традиционных акций, реакция цифровых активов может носить более выраженный и спонтанный характер, завися от регуляторных нововведений, технологических обновлений и внутреннего доверия сообщества. При этом летние месяцы могут служить периодом как возобновления сил после спадов, так и новых вызовов, особенно с учетом того, как быстро меняется ландшафт криптовалютного рынка. Перспективы периода после июня складываются неоднозначно. С одной стороны, можно ожидать возврат биткоина к росту в июле за счет улучшения общего настроя рынка и позитивных сигналов из институционального сектора.
С другой стороны, геополитические и макроэкономические риски не дают полностью исключить возобновление волатильности и возможных спадов. Что касается индекса S&P 500, то он имеет все шансы продолжить летнее ралли, особенно при условии сохранения сильных финансовых показателей компаний и благоприятного макроэкономического фона. Активное внедрение технологий, рост инвестиций в искусственный интеллект и оптимизм относительно смягчения монетарной политики могут поддержать данный тренд. В заключение, июнь по-прежнему остается «опасной зоной» для биткоина, обуславливая осторожное отношение инвесторов и повышенную волатильность. В то же время рынок акций, представленный индексом S&P 500, смотрит на лето с оптимизмом, открывая возможности для укрепления позиций и реализации инвестиционного потенциала.
Понимание различий в динамике этих рынков и ключевых факторов, влияющих на них, становится важным инструментом для построения грамотной стратегии и успешной навигации на финансовых рынках в нынешних условиях.
