Американская компания American Express, один из ведущих мировых эмитентов кредитных карт и поставщиков финансовых услуг, продолжает демонстрировать уверенный рост в сегменте состоятельных клиентов, несмотря на растущую экономическую напряжённость на фоне тарифных войн и политической неопределённости в США и в мире. Особенностью последнего финансового отчёта является то, что богатые владельцы карт AmEx продолжают активно тратить, не снижая обороты потребления и не проявляя особой тревоги по поводу предстоящих тарифных пошлин и возможного экономического спада. Эта ситуация привлекает внимание аналитиков, инвесторов и специалистов рынка финансовых услуг, поскольку она противопоставляет AmEx, ориентированную на более обеспеченную клиентскую базу, другим компаниям, чьи потребители более чувствительны к экономическим рискам и сокращают расходы в трудные времена. По данным, озвученным финансовым директором American Express Кристофом Ле Кейлеком, в первом квартале 2025 года объем расходов держателей карт AmEx вырос на 6 процентов, а с учётом высокого коэффициента високосного года – на 7 процентов. Увеличение активности оплаты покупок и услуг в этом сегменте продолжилось и в апреле, несмотря на заметное снижение котировок акций в ответ на опасения, вызванные тарифной политикой администрации Дональда Трампа.
Таким образом, несмотря на нарастающую экономическую нестабильность, наиболее состоятельные и платежеспособные клиенты часто проявляют устойчивость в своих финансовых привычках. Этот феномен может объясняться несколькими факторами. Во-первых, более высокий уровень доходов и накоплений позволяет этой группе потребителей не обращать внимание на краткосрочные колебания на рынке или изменения цен из-за тарифов. Во-вторых, многие из данных клиентов обладают диверсифицированным портфелем активов и менее зависимы от условий кредитования или роста инфляции, что снижает риск изменения потребительской уверенности. В-третьих, молодое поколение – представители миллениалов и поколения Z – показали самый значительный рост объёмов трат: их расходы увеличились на 14 процентов за квартал, в то время как представители поколения X и бэби-бумеры не спешат к резкому увеличению трат, увеличив показатели лишь на 5 и 1 процент соответственно.
Молодежь менее склонна к экономии и чаще тратит деньги на современные технологии, развлечения и услуги, что добавляет динамизма в финансовые показатели American Express. Особо стоит отметить, что категория ресторанных расходов выросла на 8 процентов, что является показателем высокого уровня доверия и финансовой устойчивости cardholders. Посещение ресторанов – это одна из наиболее дискреционных статей расходов, которая в условиях экономической неопределённости традиционно подвержена сокращению, но здесь отмечается обратная тенденция. Рост трат в этой сфере говорит о том, что владельцы карт American Express уверены в своих финансовых возможностях и, несмотря на новости о возможных тарифных пошлинах и угрозах замедления экономики, продолжают поддерживать уровень жизни. Тем не менее, необходиом обратить внимание на несколько сдерживающих факторов.
Категория расходов на авиаперелеты увеличилась лишь на 3-4 процента, что значительно уступает показателю четвертого квартала, когда рост составил 13 процентов. Это может свидетельствовать о некоторой осторожности среди клиентов в связи с возможным подорожанием авиабилетов и общей экономической неопределённостью. В то же время, компании, ориентирующиеся на менее обеспеченные слои населения, такие как Synchrony Financial, уже предупреждают о снижении активности потребителей и роста сдержанности в расходах. American Express по-прежнему сохраняет свои прогнозы роста: компания ожидает увеличения доходов в диапазоне от 8 до 10 процентов и прибыли на акцию от 15 до 15,5 долларов в 2025 году. Тем не менее, в последнем отчетном документе появилась оговорка, что эти прогнозы остаются актуальными при условии стабильности макроэкономической среды.
Это свидетельствует о том, что руководство понимает наличие потенциальных рисков, но уверено в прочности своей клиентской базы. Итоговые показатели и комментарии руководства компании формируют интересную картину потребительского поведения в сегменте высокодоходных клиентов. Несмотря на геополитические и экономические потрясения, владельцы карт American Express демонстрируют высокий уровень доверия к собственным финансам и способность продолжать тратить без снижения активности. Это делает компанию уникальной на фоне других игроков рынка, где менее обеспеченный сегмент уже демонстрирует признаки сдерживания расходов. Понимание этих трендов имеет ключевое значение для инвесторов, финансовых консультантов и экспертов, работающих с рынком кредитных карт.
