Проблематика вокруг банкротства криптовалютной биржи FTX продолжает оставаться в центре внимания мирового финансового сообщества. Особенно острой стала ситуация с выплатами кредиторам из Китая, где после подачи соответствующей судебной заявки в США возникли масштабные возражения со стороны китайских инвесторов. Причины и последствия этого процесса выходят далеко за рамки отдельного дела и могут заложить фундаментальный прецедент для разрешения подобных споров в будущем. Суд в Делавэре, где рассматривается банкротство FTX, предстоит принять решение, которое определит возможность заморозки выплат кредиторам, проживающим в 49 странах, включая Китай — страны, которые FTX называют «ограниченными юрисдикциями». Если суд одобрит эту заявку, речь пойдет о практике, которая может кардинально изменить ландшафт международных криптовалютных судебных дел.
Суть претензий заключается в том, что FTX, выступая как управляющий банкротством, предлагает приостановить финансовые выплаты кредиторам из таких стран, основываясь на предположениях относительно регулирующих рисков и национальных законов, которые в различных государствах сильно различаются. При этом критерии отнесения тех или иных стран к «ограниченным» устанавливаются не судом, а самим администратором дела — это вызывает серьезные опасения по поводу справедливости и прозрачности процесса. Китайские кредиторы, составляющие более половины всех поданных возражений, указывают на несправедливость таких ограничений, подчеркивая, что китайское законодательство само по себе не запрещает владение криптовалютой и не вводит прямых ограничений на получение выплат от таких процессов. Более того, финансовая стоимость претензий китайских инвесторов в рамках дела FTX оценивается приблизительно в 82% от общей суммы требований, связанных с «ограниченными» юрисдикциями. Это подчеркивает масштаб возможных финансовых потерь, если судебное решение будет вынесено в пользу блокировки выплат.
Помимо Китая, протесты также подали инвесторы из Саудовской Аравии и ряда других стран, оспаривая введенную классификацию как дискриминационную и несправедливую. Они акцентируют внимание на том, что подобные действия нарушают принципы равенства и могут создать опасный прецедент, когда юридическое положение инвесторов будет зависеть не от объективных законов, а от субъективных решений управляющих делом. В импактном контексте данное судебное решение имеет глобальное значение для индустрии криптовалют. Во-первых, оно может стать стандартом для будущих международных банкротств криптобирж, где активы инвесторов будут замораживаться и распределяться в зависимости от географического положения или политических условий в конкретных странах. Такой подход грозит подорвать доверие к криптовалютным платформам и инвесторам по всему миру, спровоцировав массовые опасения относительно безопасности средств и справедливости судебных разбирательств.
Во-вторых, это также касается ликвидности и оценки требований кредиторов. После оглашения заявки FTX на сокращение выплат в «ограниченных юрисдикциях» стоимость таких требований на рынке заметно снизилась — от 20 до 30 процентов, что делает владение этими долговыми бумагами менее прибыльным и более рискованным. Это отражается не только на индивидуальных инвесторах, но и на специализированных финансовых фондах, работающих с такими криптоактивами. Наконец, с точки зрения международного права и регулирования, решение суда продемонстрирует, насколько американская юрисдикция может контролировать глобальные криптоактивы, игнорируя при этом правовые нормы других государств. Многие эксперты предупреждают, что, если суд поддержит позицию FTX, другие криптокомпании и управляющие банкротством могут взять на вооружение подобные методы для минимизации выплат кредиторам из стран с менее благоприятным или неопределенным регулированием.
На фоне этих событий многие участники криптоэкосистемы, включая экспертов, юристов и инвесторов, внимательно следят за развитием процесса. Толчком к этому стал активный сбор возражений — к началу после подачи уведомления против Motion уже была подана почти 70 заявлений, большая часть из которых против решения FTX ограничить выплаты. Эта массовая реакция иллюстрирует глубинную тревогу глобального криптосообщества, которое опасается появления новых барьеров и ограничений, нарушающих принципы открытости и свободы, лежащие в основе цифровых валют. Возвращаясь к экономическим последствиям, стоит отметить, что по состоянию на сейчас в деле FTX остается неурегулированных претензий на сумму около 1,4 миллиарда долларов, из которых около 380 миллионов приходится на китайских кредиторов. Дополнительные 660 миллионов долларов связаны с особенно спорными претензиями по делам, где определение правомерности выплат вызывает сложности.
В условиях высокой неопределенности многие инвесторы вынуждены принимать трудные решения о продаже своих требований по завышенным рисковым ставкам, что еще больше пугает рынок и усиливает недоверие. В итоге суть судебного процесса в том, что он отражает азы новой эры цифровой глобальной несостоятельности — никто точно не знает, как законодательство и судебная практика адаптируются к вопросам, связанным с распределением цифровых активов, чьи владельцы и держатели находятся в разных странах, с разным уровнем регулирования. Некоторые юристы отмечают, что «когда требования становятся валютой, точность в праве превращается в стратегию», подчеркивая, что результат данного дела задаст тон всему дальнейшему развитию глобального крипторынка и регулирования. Для России и других стран, где криптовалютное регулирование находится на стадии активного формирования, исход дела FTX станет важным кейсом, демонстрирующим, как именно международные арбитражи и суды в будущем будут трактовать права инвесторов в цифровые активы. Кроме того, для самих пользователей и держателей криптовалют данное разбирательство служит сигналом о необходимости тщательно подходить к выбору платформ и средств защиты инвестиций.
Законодательство по криптовалютам еще развивается, а правила игры — далеко не всегда прозрачны. В общей перспективе решение по выплатам FTX в Китае — это вопрос, ради которого стоит внимательно следить за судебными процессами и оценивать возможные риски, ведь именно от него зависит будущее понятия справедливости в международных крипторазборках. Итогом станет либо укрепление доверия и создание четких правил для всех участников криптовалютного рынка, либо появление новых прецедентов для избирательного и несправедливого распределения активов в международных банкротствах.
