Криптовалютное сообщество и инновационные компании по всему миру обращают внимание на Японию как на одну из ведущих стран в области цифровых финансов. Однако, несмотря на широкий опыт и внедренные технологии, в стране складывается парадоксальная ситуация — замедленное и устрашающе строгие регуляторные практики становятся главным препятствием для развития криптоотрасли. По словам одного из экспертов, Максима Сахарова, соучредителя и генерального директора децентрализованного ончейн-банка WeFi, именно затянутая, излишне осторожная и неповоротливая система одобрения проектов сдерживает рост отечественных Web3-стартапов и стимулирует отток капитала и инноваций в более прогрессивные юрисдикции. Максим Сахаров подчеркивает, что текущие дискуссии вокруг налоговых ставок на доходы от криптоактивов, в частности о возможном внедрении плоского налога в 20%, не могут существенно изменить положение дел. Прогрессивная шкала, доходящая до 55%, безусловно, не лишена проблем и вызывает недовольство, но в процессе развития экосистемы не является главной преградой.
Гораздо сложнее преодолеть бюрократические барьеры, связанные с двухэтапным процессом — утверждениями сначала со стороны самостоятельного регулирующего органа Japan Virtual and Crypto Assets Exchange Association (JVCEA), а затем финального обзора и одобрения со стороны Финансового агентства Японии (Financial Services Agency, FSA). Такой порядок создаёт значительные временные издержки, которые зачастую тянутся от шести месяцев до года и более. Это крайне негативно сказывается на планах предпринимателей, вынуждая многих из них искать возможности для листинга токенов или проведения первичных биржевых предложений (IEO) на международных рынках, зачастую в Юго-Восточной Азии, на Ближнем Востоке или в Сингапуре. Затяжные процессы предельной проверки сведений, оценка белых бумаг IEO и дополнительные требования к продуктовым изменениям, приводящие к многочисленным раундам доработок и изменений — все это отнимает драгоценное время и ресурсы инновационных команд и подрывает их энтузиазм. Эксперт отмечает, что японская модель ориентирована на сведение к минимуму рисков и предотвращение негативных сценариев, но не способствует ускорению инноваций и динамичному развитию цифрового рынка.
Этот консервативный подход, безусловно, обусловлен историческими особенностями регулирования, желанием поддерживать стабильность и репутацию финансовой системы, но современный темп цифровой трансформации требует иных механизмов и более гибкой политики. Сравнивая Японию с другими ключевыми крипторынками Азии, Макс Сахаров выделяет, что страны как ОАЭ, Сингапур и Южная Корея предлагают гораздо более оперативные и прозрачные процедуры. Сингапур, хоть и придерживается строгих требований, создаёт понятные и четкие дорожные карты для токенов и новых продуктов. Объединённые Арабские Эмираты славятся прогрессивными рамками, стимулирующими обращение токенизированных ценных бумаг, что привлекает международных инвесторов и технологические компании. В Южной Корее регулирование сосредоточено на постоянных функциях бирж и процедурах после листинга, что значительно ускоряет запуск новых активов по сравнению с японской внешней моделью обязательного предварительного одобрения.
Сахаров выделяет ключевую проблему в том, что изменения, связанные с налоговой реформой, не смогут радикально повлиять на ситуацию в Японии без кардинальной перестройки культуры одобрений. По его словам, «культура поглощает налоговые льготы на завтрак», подчёркивая приоритетность реформ институциональных процессов над финансовыми стимулами. В качестве возможных решений он предлагает внедрение ограниченных по времени и основанных на оценке риска процедур одобрения, создание функциональных песочниц для опытов со стейкингом и механизмами управления проектами, а также введение пропорциональных требований к раскрытию информации. Эти шаги позволили бы не только сократить временные потери, но и повысить гибкость и адаптивность регуляторной среды, что особенно важно для стартапов в быстро меняющейся сфере Web3 и DeFi. Без подобных преобразований внутренние проекты продолжат обращаться к зарубежным площадкам, стимулируя отток талантов и капитала, который уже ощущается на рынке.
Многие российские и азиатские аналитики также отмечают, что ощущение неопределённости и непредсказуемости одобрений демотивирует разработчиков, заставляет их строить амбициозные планы по запуску продуктов только для того, чтобы спустя месяцы ожидания получить отказ или столкнуться с невыполнимыми требованиями. В то же время, Азия становится одним из мировых лидеров в токенизации и цифровых инновациях. Примером служит Гонконг с проектом Ensemble Sandbox — инновационной площадкой с ускоренными регуляторными механизмами, позволяющими стартапам быстро тестировать и внедрять новые решения. Прогрессивные меры ОАЭ стимулируют развитие экосистемы и привлекают крупные венчурные инвестиции. В результате регион привлекает внимание международного капитала, ранее находившегося в состоянии ожидания, и выстраивает новые модели сотрудничества и инновационной кооперации.
Таким образом, успешное развитие криптоэкосистемы Японии напрямую зависит не только от налоговых реформ, но главное — от реформирования регуляторного подхода. Изменение корпоративной и бюрократической культуры, внедрение современных моделей ускоренных и риск-ориентированных одобрений, создание комфортной среды для инноваций станут фундаментом для удержания и привлечения талантов, стартапов и инвестиций внутри страны. Без этого риски дальнейшего оттока ресурсов и возможности утраты позиции одного из ключевых азиатских финансовых центров остаются весьма высокими. Понимание важности и срочности этих изменений постепенно проникает и в государственные и регуляторные круги Японии. Уроки региональных соседей и глобальные тенденции указывают на необходимость синхронизации национальной политики с динамиками цифрового мира.
В этой борьбе за технологическое будущее и лидерство на финансовом рынке новые правила игры должны поддерживать не только сохранение стабильности, но и поощрять инновационный рост, открывая путь к новым возможностям и интеграциям в глобальные цифровые экосистемы.
