В последние годы рынок технологий претерпел значительные изменения, вызванные бурным развитием искусственного интеллекта и ростом спроса на облачные вычислительные мощности. В центре этого внимания оказалась компания CoreWeave, которая привлекла внимание инвесторов благодаря инновационным решениям в области предоставления инфраструктуры для AI-загрузок. Впервые вышедшая на публичный рынок чуть больше трёх месяцев назад, CoreWeave быстро привлекла интерес как со стороны институциональных, так и частных инвесторов, что вызвало резкий скачок цены её акций. Но стоит ли сейчас вкладываться в эти бумаги? Для ответа на этот вопрос нужно рассмотреть несколько ключевых аспектов, касающихся самой компании, её финансовых показателей и перспектив дальнейшего роста. CoreWeave занимается предоставлением облачных услуг, специализируясь на аренде дата-центров, оснащённых графическими процессорами (GPU), необходимых для выполнения сложных расчётов и тренировки моделей искусственного интеллекта.
Такая специализация выгодно выделяет компанию на фоне традиционных облачных провайдеров, поскольку спрос на высокопроизводительные вычислительные ресурсы постоянно растёт из-за роста популярности AI-технологий и внедрения их в различные отрасли экономики. Следует отметить, что акции CoreWeave стартовали на бирже с относительно низкой отметки, что отражало определённую осторожность инвесторов и неопределённость в отношении быстрых доходов компании. Однако уже в мае 2025 года акции начали стремительно расти, достигнув максимума в середине июня, при этом цена увеличилась почти вчетверо, что свидетельствует об огромном интересе к компании и её потенциалу. Такой стремительный рост обусловлен не только общими тенденциями на рынке технологий, но и конкретными успехами компании в привлечении крупных клиентов и заключении выгодных контрактов. Финансовые показатели CoreWeave за первые кварталы 2025 года впечатляют.
При этом важно понимать, что компания пока еще не достигла прибыльности, поскольку активно инвестирует в расширение своих дата-центров и улучшение инфраструктуры. Вместо традиционных показателей прибыли для оценки CoreWeave более целесообразно использовать соотношение рыночной капитализации к выручке, или коэффициент цена-продажи (P/S). На данный момент этот показатель составляет около 27, что значительно превышает средний уровень для технологического сектора США, равный примерно 8. Однако высокая оценка оправдана темпами роста компании и масштабами её возможностей. Выручка CoreWeave в первом квартале 2025 года выросла более чем в пять раз по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув почти миллиарда долларов.
Это сопровождается ростом скорректированной операционной прибыли в 6,5 раза, что говорит о том, что бизнес-модель компании начинает приносить плоды. Важным этапом стало заключение стратегических соглашений с такими крупными клиентами, как OpenAI, контракт с которой оценивается в сумму до 11,9 миллиарда долларов. Помимо этого, CoreWeave подписывает новые контракты с различными корпоративными заказчиками и расширяет сотрудничество с гипермасштабируемыми облачными провайдерами. Высокая оценка компании и её стремительный рост могут насторожить часть инвесторов, особенно учитывая неопределённость на рынке технологий и нестабильность акций в высокотехнологичном секторе. Тем не менее, эксперты отмечают, что такие показатели – не случайность, а отражение реального спроса на инфраструктуру GPU для AI-вычислений.
Глобальная цифровизация и стремительное развитие искусственного интеллекта становятся фундаментальным драйвером, который способен обеспечивать стабильный долгосрочный рост CoreWeave. Конкурентная среда в сфере облачных вычислений крайне интенсивна. Среди ключевых игроков – компании с избыточными ресурсами и широким портфелем продуктов, такие как Amazon Web Services, Microsoft Azure и Google Cloud. Однако высокая специализация CoreWeave на GPU-инфраструктуре для AI позволяет занять уникальную нишу и предложить решения, оптимально адаптированные под нужды клиентов, занимающихся разработкой и внедрением передовых AI-моделей. Иными словами, CoreWeave можно рассматривать как перспективного игрока, который находится на острие технологического прогресса.
Однако инвесторам важно учитывать факторы волатильности и нестабильности рынка. Инвестиции в акции компании подходят тем, кто готов к риску и верит в долгосрочный потенциал AI и облачных технологий. Для желающих вложиться в CoreWeave важно следить за дальнейшими финансовыми отчётами компании и новостями о заключении новых контрактов, а также оценивать расширение клиентской базы и укрепление позиций на рынке. Успешная реализация амбициозных планов по масштабированию дата-центров и рост спроса на вычислительные мощности в сфере искусственного интеллекта могут обеспечивать устойчивый рост доходов и возможно приблизить момент выхода на прибыльность. Подытоживая, можно сказать, что акции CoreWeave остаются высокорисковыми, но и высокоперспективными активами.
Благодаря сильному росту доходов, важным партнерствам и уникальной специализации компания заслуживает внимания со стороны инвесторов, ориентированных на инновационные сектора экономики. Тем не менее, сделки с такими бумагами лучше рассматривать как часть диверсифицированного портфеля с учётом возможных колебаний рынка. В конечном итоге, решение о покупке акций CoreWeave должно базироваться на понимании как потенциала роста компании, так и рисков, связанных с быстрыми изменениями в технологической среде и высокой волатильностью акций молодых компаний на бирже. Грамотный подход к анализу и своевременный мониторинг финансовых показателей помогут инвесторам найти баланс между риском и выгодой в инвестициях в CoreWeave.
