Стоит ли покупать акции майнинговых компаний после халвинга биткоина?

Стейблкоины Мероприятия

Халвинг биткоина традиционно считается одним из самых значимых событий в криптоиндустрии, оказывающим серьезное влияние на рынок и связанные с ним компании. В апреле 2024 года произошел очередной халвинг, который уменьшил вознаграждение майнерам за добычу блоков вдвое. Для индустрии майнинга, основной доход которой формируется именно за счет этих вознаграждений, последствия оказались достаточно серьезными. Большинство инвесторов сейчас задаются вопросом: стоит ли вкладываться в акции майнинговых компаний в новых условиях и какие перспективы ждут этот сегмент рынка в ближайшие месяцы и годы? Важно понять, что халвинг уменьшает количество новых биткоинов, попадающих в обращение, что на фоне стабильного или растущего спроса может со временем привести к росту стоимости биткоина. Однако в краткосрочной перспективе снижение вознаграждения значительно уменьшает доходы майнеров, создавая давление на финансовое состояние компаний, особенно тех, кто менее эффективно управляет бизнесом или зависит от дорогих энергоресурсов.

После окончания последнего халвинга многие майнинговые компании вынуждены были продавать часть своих запасов биткоинов для компенсации недополученного дохода. В июне 2024 года объем таких продаж превысил 200 миллионов долларов, что стало крупнейшим за последние 14 лет оттоком биткоинов с балансов майнеров. Такие действия оказывают некоторое давление на цену биткоина, которая в течение нескольких месяцев может демонстрировать повышенную волатильность и даже снижение. В то же время исторические данные показывают, что каждая предыдущая фаза халвинга сопровождалась последующим резким ростом стоимости биткоина, иногда достигающим двукратного и более увеличения цены за год после события. Это связано с эффектом дефицита предложения, которое не может быстро компенсироваться за счет новой добычи.

Таким образом, для долгосрочных инвесторов открываются возможности получить высокую прибыль, вложившись в акции майнинговых компаний на этапе спада. Но ключевой момент заключается в том, что только самые капитализированные и технологически продвинутые компании смогут успешно преодолеть трудности в период снижения доходов и конкуренции. Среди факторов, на которые следует обращать внимание, выделяется использование возобновляемых источников энергии, снижение себестоимости добычи и диверсификация бизнеса. Именно диверсификация становится одной из главных новинок в этой отрасли. В частности, некоторые крупные майнинговые компании начали активно искать дополнительные источники дохода, переводя часть своих вычислительных мощностей на задачи, связанные с развитием искусственного интеллекта.

Такой переход потенциально позволяет компании сохранить прибыльность в условиях снижения доходности от добычи биткоина и даже получить дополнительные прибыли за счет растущего сектора высокопроизводительных вычислений для AI. Однако процесс адаптации далеко не прост — специализированные майнинговые оборудования предназначены строго для хэширования блоков, и не каждое оборудование можно использовать для выполнения AI-вычислений. Кроме того, инфраструктура энергопитания должна соответствовать требованиям новых нагрузок. Тем не менее лучшие в отрасли уже подписывают крупные контрактные соглашения, как, например, Core Scientific, заключившая долгосрочное соглашение с AI-компанией CoreWeave, что вызвало значительный позитивный отклик инвесторов и рост акций. Принимая во внимание вышеизложенное, стоит также помнить, что рынок майнинга биткоина чрезвычайно цикличен и подвержен сильной зависимости от цены самой криптовалюты.

Акции компаний тесно коррелируют с курсом биткоина: когда он растет — они показывают положительную динамику, а при снижении биткоина акции также падают в цене. Однако, если компания сумеет эффективно внедрить AI и другие новые направления, она сможет частично уйти от зависимости только от биткоина и повысить устойчивость к колебаниям рынка. Для потенциальных инвесторов ключевыми критериями выбора майнинговой компании нужно считать не только текущие финансовые показатели, но и стратегическое видение руководства, инвестиции в новые технологии и способность быстро адаптироваться к меняющимся условиям рынка. Рынок акций майнинга биткоина остаётся крайне спекулятивным и волатильным, требуя тщательного анализа и управления рисками. В итоге, правдой остаётся, что более осторожные инвесторы, желающие заниматься вложениями в эту область, должны проводить глубокий фундаментальный анализ, следить за развитием технологий и новыми инициативами компаний, а также диверсифицировать свои инвестиции для снижения рисков.

Учитывая исторический опыт, недавние данные и тенденции, майнинговые акции после халвинга могут оказаться привлекательным инвестиционным инструментом для тех, кто готов терпеть краткосрочную нестабильность ради потенциала значительного роста в перспективе следующих месяцев и лет. А компании, которые смогут успешно интегрировать AI-решения и снизить операционные издержки, наверняка окажутся в числе лидеров нового цикла развития индустрии.