Акции компании Disney привлекли внимание инвесторов после того, как ведущий аналитик Jefferies Джеймс Хини повысил рейтинг акций гиганта индустрии развлечений с «держать» до «покупать». Он установил новую целевую цену на уровне 144 долларов за акцию, что предполагает рост примерно на 18% от текущей цены около 124,84 долларов. Такой оптимизм аналитика стал одной из самых позитивных оценок на рынке по Disney, отражая уверенность в способности компании преодолеть существующие сложности и реализовать свои возможности в ближайшие годы. Главные аргументы, приведённые аналитиком, касаются четырёх ключевых факторов, которые обуславливают перспективы роста Disney. Во-первых, наблюдается снижение рисков замедления в парках развлечений, несмотря на внешние экономические факторы и конкуренцию.
Ранее ожидалось, что открытие аттракциона Epic Universe и влияние макроэкономической среды могли бы негативно сказаться на посещаемости и прибыли, но ситуация стабилизируется и уже не вызывает существенных опасений. Во-вторых, Jefferies выразил позитивный взгляд на развитие круизного бизнеса Disney в 2026 финансовом году. Ожидается, что это направление принесёт компании дополнительный доход свыше одного миллиарда долларов. Круизный сектор, несмотря на падение в период пандемии, восстанавливается быстрыми темпами, чему способствует высокий спрос на качественные развлекательные предложения и эксклюзивные услуги, которые Disney традиционно умеет предоставлять. Третий фактор роста связан с расширением маржи в директ-токонсюм (D2C) сегменте, включающем стриминговые сервисы и подписочные платформы.
Аналитики Jefferies прогнозируют, что маржа сегмента вырастет с нулевого уровня в 2024 финансовом году до более 13% к 2028 году. Такой рост станет результатом оптимизации затрат и увеличения доходов от подписчиков благодаря успешному мониторингу контента и программного обеспечения, а также активному расширению аудитории. Четвёртый аргумент – положительные ожидания от предстоящих шести месяцев с точки зрения контента и спортивных трансляций. В числе ключевых событий значатся запуск ESPN в формате direct-to-consumer, анонс долгожданных фильмов Zootopia 2 и Avatar 3. Эти проекты обеспечат приток новых подписчиков и укрепят позиции Disney как одного из лидеров индустрии развлечений, способного удерживать внимание аудитории благодаря качественному и разнообразному контенту.
Несмотря на позитивные перспективы, Disney сталкивается и с определёнными вызовами, которые трудно игнорировать. Сектор медиа переживает трансформацию, вызванную изменениями в потребительских привычках и усилением конкуренции со стороны стриминговых сервисов. Warner Bros. Discovery и Comcast приняли решения разделиться на отдельные бизнесы, чтобы повысить эффективность своих операций, тогда как Paramount ещё находится в процессе заключения слияний, что отражает сложности отрасли. Disney, в отличие от конкурентов, пока не собирается отделять свои телесети, например ABC, от стриминговых активов.
Компания подчёркивает важность интеграции линейного телевещания с потоковым контентом для создания экосистемы, которая эффективно снабжает разные сегменты аудитории и поддерживает стабильность доходов. Тем не менее, данное решение требует умения адаптироваться к быстро меняющейся конъюнктуре рынка, поскольку традиционные источники дохода испытывают давление со стороны новых моделей потребления. Ещё одним внутренним фактором неопределённости остаётся вопрос смены генерального директора. После возвращения в ноябре 2022 года Боб Айгер продолжает возглавлять компанию, однако планируется его последующая замена. Рассматриваются четыре внутренних кандидата, среди которых выделяются со-создатели развлекательного направления Дана Уолден и Алан Бергман, руководитель паркового подразделения Джош Д'Амаро, а также глава ESPN Джимми Питаро.
Прозрачность и выбор нового лидера станут ключевыми для дальнейшего стратегического курса Disney. Акции Disney уже показали прирост примерно на 10% в этом году, опережая индекс Dow Jones Industrial Average. Это свидетельствует о положительной динамике и растущем доверии инвесторов к долгосрочным перспективам компании. Ведь последние годы компания испытывала трудности с ростом операционной прибыли, но текущий анализ предполагает ключевые перемены в эту сторону. Успех Disney во многом будет зависеть от способности компании балансировать между инновациями и сохранением традиционных активов, эффективно реагировать на вызовы индустрии и продолжать инвестировать в крупномасштабные проекты, способные привлечь широкую аудиторию.
Внимание к паркам развлечений, круизному бизнесу, стриминговым платформам и содержательному контенту задаёт комплексный подход к развитию, который вполне может обеспечить компании лидерские позиции в ближайшие годы. В контексте глобальной рыночной нестабильности и быстрого технологического прогресса, Disney остаётся привлекательным объектом для инвестиций, способным предложить не только текущий доход, но и долгосрочный рост стоимости капитала. Эксперты Jefferies своим обновлённым рейтингом подтверждают мнение о том, что компания уверенно движется к укреплению своих позиций и реализации новых перспектив, что делает акции Disney интересным вариантом для инвесторов, ищущих баланс между стабильностью и потенциалом роста.
