В мире криптовалют биткоин уже давно стал не просто цифровым активом, а целым экономическим феноменом, который влияет на мировую финансовую систему. Одним из ключевых факторов динамики его курса являются так называемые киты — крупные держатели, владеющие значительными объемами BTC, способными повлиять на цену. В последние месяцы мы стали свидетелями новой тенденции — появления новых китов, которые начали активную фиксацию прибыли, что стало третьей значимой волной распродаж в текущем бычьем цикле биткоина. Это событие привлекает внимание аналитиков и инвесторов, так как отражает изменение силы и структуры рынка, а также указывает на потенциальные изменения на горизонте для курса BTC. Понимание роли китов и значение их активности крайне важно для анализа текущего состояния и перспектив биткоина.
В криптовалютной экосистеме киты определяются как держатели минимум 1000 BTC — огромного объема, способного оказывать влияние на рынок. Традиционно такие игроки могут быть как индивидуальными инвесторами, так и институциональными инвесторами или крупными корпорациями. До недавнего времени большую часть рынка контролировали «старые» киты — те, кто скупал биткоин на ранних этапах, зачастую следуя долгосрочной стратегии накопления. Однако сейчас к этой группе присоединились «новые» киты, накопившие крупные позиции в более поздний период, возможно, будучи представителями институционального капитала. Активизация новых китов совпала с тем моментом, когда биткоин преодолел отметку $120,000, что вызвало значительный всплеск фиксации прибыли.
Как показывает аналитика от CryptoQuant, объем реализованной прибыли в конце июля вырос до уровня от $6 до $8 миллиардов — это сопоставимо с пиками, которые наблюдались в марте и декабре 2024 года. Такие затраты и продажи у крупных держателей традиционно сопровождают локальные максимумы, сигнализируя о том, что рынок может войти в период коррекции или консолидации. Предыдущие две волны фиксации прибыли были связаны с ключевыми политическими и финансовыми событиями. Первая волна совпала с запуском в США биржевых фьючерсов на биткоин, что дало бычьему рынку значительный импульс. Вторая — с периодом вокруг инаугурации президента Дональда Трампа, когда инвесторы проявляли осторожность, реагируя на возможные экономические и торговые изменения.
После второй волны начался длительный период охлаждения рынка, который перерос в массированный распродажный тренд в начале 2025 года на фоне введения новых тарифов и общего ухудшения экономических ожиданий. Однако сильное восстановление с апреля, кульминирующее в превышении отметки $123,000 в июле, вновь укрепило интерес к биткоину на глобальных рынках. Это восстановление также указывает на устойчивость спроса и высокую ликвидность биткоина даже после крупных распродаж от китов. Интересно, что в последний период активность проявили не только новые, но и «старыe» киты. Один из крупных держателей, накопивший порядка 80,000 BTC с эпохи самого Сатоши Накамото, недавно провел продажу на сумму около $9.
7 миллиардов. Такие сделки, часто проводимые через крупные криптобиржи, вызывают кратковременные колебания курса, но не меняют общей тенденции на рынке. Эксперты отмечают, что фиксация прибыли со стороны новых китов может говорить о повышении институционального интереса и зрелости рынка. Многие из этих новых игроков — крупные компании и фонды, которые начали формировать позиции в биткоине в последние месяцы или годы. Их активность говорит о том, что биткоин воспринимается как значимый актив с высокой ликвидностью, привлекательный для портфельного инвестирования.
При этом важным моментом является то, что текущая волна фиксации прибыли не привела к серьезному падению курса на длительный срок. Рынок быстро воспринял распродажи и продолжил рост, что говорит о наличии покупателей на других уровнях и сбалансированности спроса и предложения. Такие циклы фиксации прибыли и восстановления считаются естественными для любого зрелого финансового актива и демонстрируют формирование устойчивой рыночной инфраструктуры. На фоне этого стоит обратить внимание на сравнение биткоина с традиционными финансовыми инструментами. В этом году он показал значительный рост, значительно опередив фондовые индексы, в частности S&P 500, который в терминах биткоина снизился примерно на 15%.
С 2012 года разрыв между его доходностью и традиционными акциями составляет почти 100%, что подчеркивает привлекательность BTC как долгосрочного актива и средство сохранения капитала. Несмотря на рассматриваемые процессы фиксации прибыли, перспективы биткоина остаются позитивными. Рост институционального интереса, продолжающийся технологический прогресс и расширение применения блокчейн-технологий создают фундамент для дальнейшей капитализации криптовалютного рынка. Важно, чтобы инвесторы понимали цикличность рынка, умели анализировать действия крупных игроков и учитывали макроэкономический фон. Третий этап фиксации прибыли, инициированный новыми китами, важен не только как технический индикатор возможной коррекции, но и как показатель структуры рынка, его адаптации к новым условиям и участников.
