В последние месяцы внимание инвесторов всё более привлекают биржевые фонды (ETF), ориентированные на Bitcoin и Ethereum. 17 июля 2025 года рынок зафиксировал значительный приток капитала — более 1,1 миллиарда долларов США поступило в эти активы, что стало одним из крупнейших однодневных инвестиций в криптовалютные ETF за всю историю. Данная тенденция вызвала множество вопросов: насколько устойчив такой бурный рост, какие внутренние и внешние факторы на него влияют и что ждать от развития рынка в дальнейшем. Данная статья подробно рассматривает эти аспекты, раскрывая детали происходящего на примере спотовых ETF и самой криптовалютной экосистемы. Согласно данным аналитического сервиса SoSoValue, спотовые ETF на Ethereum получили чистый приток в размере 602 миллионов долларов, что стало второй по величине суммой за один день после недавних рекордов.
Параллельно Bitcoin-ETF зафиксировали приток порядка 523 миллионов долларов, поддерживая впечатляющую серию из 11 подряд положительных торговых сессий с притоком капитала. В совокупности U.S. Bitcoin и Ethereum spot ETF накопили более 54,3 миллиардов и 7,09 миллиардов долларов соответственно в виде чистых инвестиций. Такие показатели демонстрируют устойчивый интерес со стороны институциональных и частных инвесторов.
На фоне глобальных экономических факторов и регуляторной ясности наблюдается значительный поворот капитала в сторону цифровых активов. Аналитики Glassnode и Coinbase выделяют, что оптимизм рынков подпитывается сочетанием благоприятных макроэкономических индикаторов и прогресса в нормативной базе. Это существенно снижает неопределённость, создавая комфортные условия для масштабных вложений. Особенное внимание экспертов привлекает сдвиг акцентов в пользу Ethereum. По мнению Шона Доусона, главы исследовательского отдела Derive.
xyz, нынешний ралли больше принадлежит ETH и сопровождается серьёзными структурными трансформациями в рыночных позициях. Технические параметры, состояние опционных контрактов и ликвидаций указывают на укрепление позиций Ethereum на фоне общей эйфории. В среде трейдеров и аналитиков Ethereum ETF занял лидирующую позицию по объёмам торгов за 17 июля — около 2,29 миллиардов долларов против 3,7 миллиардов долларов по Bitcoin ETF, что говорит о высокой ликвидности и привлекательности продуктов, выпускаемых крупными игроками, такими как BlackRock, Grayscale, Fidelity и Ark Invest. Особенно ярко выделяется Ethereum-ETF от BlackRock (ETHA), ежедневные чистые притоки которого достигли 546,7 миллионов долларов, а суммарные активы превышают 8,4 миллиардов долларов. Изучение совокупных данных по Ethereum демонстрирует интересные изменения в структуре предложения.
Статистика за второй квартал 2025 года указывает на рост ликвидного предложения Ethereum на 8%, тогда как доля монет, находящихся в долгосрочном хранении (более года), сократилась на 6%. Это свидетельствует о том, что часть инвесторов предпочитает активную торговлю и вовлечённость, учитывая улучшение условий для спекуляций и инвестиций. С финансовой точки зрения, улучшение показателей у держателей Ethereum подтверждается динамикой MVRV (отношение рыночной стоимости к реализованной стоимости), которая в первом квартале находилась в отрицательной зоне, а во втором квартале резко выросла и перешла в положительную. Это означает повышение прибыльности инвестиций у большинства владельцев ETH: доля монет, находящихся в зоне прибыли, выросла с менее 40% до почти 90%, что является сигналом доверия и здоровой консолидации рынка. Эксперты связывают такой всплеск с благоприятными макроэкономическими условиями — снижение ставок, устойчивость экономического роста и общий улучшенный фон геополитической ситуации в сочетании с внутренней динамикой рынка криптовалют создают прочный фундамент для дальнейшего развития Ethereum как одного из главных объектов институционального инвестирования.
В то же время Bitcoin продолжает удерживать статус цифрового золота и сохраняет прочный интерес со стороны институциональных инвесторов. Согласно отчёту Glassnode, U.S. spot Bitcoin ETF приобрели в 2024 году свыше 225% от общего объёма вновь добываемых BTC, что говорит о существенном превышении спроса над предложением. Структурно ограниченный выпуск Bitcoin вкупе с неменяющимся уровнем эмиссии поддерживает дефицитность криптовалюты и способствует росту её стоимости при неизменном или растущем спросе.
Не менее важным аспектом является влияние регуляторной среды на рынок криптоинвестиционных продуктов. Улучшение нормативных рамок и постепенная детализация правил обращений окрылили институциональных игроков, давая уверенность в надежности и легальности инвестирования в ETF на криптовалюты. Крупнейшие институциональные фонды все активнее рассматривают цифровые активы в рамках своих портфелей, что способствует поддержанию и расширению текущей инвестиционной динамики. На фоне этих событий стоит отметить и технологическое развитие экосистемы Ethereum, где устойчивость сети, переход на энергоэффективные алгоритмы консенсуса и появление новых слоёв масштабирования делают ее привлекательной для разработчиков приложений и бизнеса. Этот фактор в совокупности с растущим спросом на Ethereum как актив для инвестиций усиливает фундаментальные предпосылки для долгосрочного роста.
Рынок криптовалют остается высоковолатильным и подверженным резким колебаниям, поэтому эксперты рекомендуют инвесторам подходить к вложениям осознанно и с учетом рисков. Тем не менее текущие показатели демонстрируют стабилизацию и постепенную институционализацию сектора, что раскрывает новые горизонты как для больших фондов, так и для частных инвесторов. Таким образом, приток более миллиарда долларов в Bitcoin и Ethereum ETF отражает не просто краткосрочный всплеск интереса, а комплексное сочетание благоприятных факторов: от улучшения макроэкономической и регуляторной среды до активной эволюции технологий и растущей ликвидности на рынке. Несмотря на существующие риски, аналитики видят потенциал для сохранения положительной динамики, особенно у Ethereum, который демонстрирует признаки структурных изменений и устойчивого роста. В заключение, инвесторам стоит внимательно наблюдать за дальнейшими тенденциями, анализировать мультифакторные показатели и учитывать, что данный этап может стать точкой отсчёта для новой эры цифровых активов в финансовом мире.
Продолжение институционального притока капитала, поддержка технологических новаций и улучшение нормативной базы создают условия для долгосрочного укрепления позиций как Bitcoin, так и Ethereum на рынке, формируя перспективы для устойчивого роста и развития криптоинвестиций в ближайшие годы.
