Китай стремится к международной экспансии с помощью стейблкоинов на базе юаня

Интервью с лидерами отрасли

В последние годы мир цифровых финансов претерпевает быстрые изменения, и ведущие мировые экономики стремятся укрепить свои позиции посредством цифровых валют и технологий блокчейн. Китай, одна из крупнейших экономик мира, проявляет активный интерес к развитию стейблкоинов на базе национальной валюты — юаня. В ответ на растущую роль долларовых стейблкоинов на мировом рынке и их влияние на финансовую архитектуру планеты, Пекин вынашивает амбициозный план интеграции юань-блокчейн решений в собственную национальную финансовую стратегию с целью конкуренции на глобальном рынке трансграничных платежей, оцененном в 250 триллионов долларов. Бывший заместитель министра финансов Китая Чжу Гуанъяо представил аргументированное видение, согласно которому юань-стейблкоины будут играть ключевую роль в интернационализации китайской валюты, и при этом сохранят национальный контроль над капиталом без необходимости полной либерализации валютного режима. Чжу подчеркнул, что долларовые стейблкоины, являясь цифровым продолжением американской монетарной доминации, фактически формируют третью фазу Бреттон-Вудской системы, поддерживая позиции доллара как глобальной резервной валюты.

Идея заключается в том, что без адекватного развития и внедрения стейблкоинов, привязанных к юаню, Китай рискует оказаться в тени американской цифровой финансовой инфраструктуры, что несет угрозу для национального суверенитета и контроля за движением капитала. Объемы транзакций со стейблкоинами достигли 27,6 триллионов долларов в 2024 году, что уже превысило гигантов традиционных платежных систем, таких как Visa и Mastercard. При этом трансграничные платежи превысили отметку в 250 триллионов долларов, из которых почти половина проводилась в долларах США. Американские регулирующие органы активно формируют рамки для регулирования долларовых стейблкоинов, как это видно из принятия «Закона Lummis–Gillibrand», требующего полного резервирования таких цифровых активов и лицензирования эмитентов, что усиливает ликвидность доллара и позволяет сохранять широту американского влияния на мировую экономику. В данном контексте Китай стремится создать свою уникальную модель.

Чжу Гуанъяо предложил использовать Гонконг в качестве экспериментальной площадки для новых правил регулирования стейблкоинов, развивать как внутренние, так и офшорные версии юань-стейблкоинов, а также тщательно изучать механизмы американского регулирования, в том числе ограничения на иностранных эмитентов. В долгосрочной перспективе это позволит создать многоуровневую экосистему, где цифровые юани смогут свободно функционировать на международной арене, поддерживая торговые и финансовые отношения Китая с другими странами. Применение юань-стейблкоинов станет мощным механизмом диверсификации мировых инструментов расчетов, минимизируя зависимость от традиционных платежных систем, таких как SWIFT или CHIPS, которые сегодня контролируются Западом. Особую роль в стратегии Китая может сыграть интеграция новых финансовых инструментов в проекты инициативы «Один пояс, один путь», что позволит повысить эффективность оплаты и финансирования на огромных территориях Евразии и других регионов, вовлеченных в эту программу. Тем не менее, международная реакция на китайские стейблкоины будет неоднородной.

Страны, близкие к США и их политике, могут противодействовать использованию технологий с расчетом в юанях, опасаясь усиления китайского влияния и возможного контроля над финансовыми потоками. С другой стороны, многие государства рассматривают в этом шанс уменьшить свою долларовую зависимость, повысить финансовую диверсификацию и укрепить национальные валюты. Важно также учитывать вызовы, связанные с обеспечением прозрачности, соблюдением международных стандартов аудита и резервирования, а также защитой данных пользователей, что становится особенно актуальным в условиях возможного усиления финансового надзора и контроля капитала. Роль центральных банков в данном процессе трудно переоценить — они не только формируют подходы к лицензированию и регулированию, но и могут способствовать созданию совместимых платформ для взаимодействия разных валютных систем, поддерживая глобальную финансовую стабильность. Разработка стандартизированных правил и мультинациональных соглашений о взаимодействии стейблкоинов будет важным шагом на пути к международной интеграции цифровых валют.

Помимо экономических выгод, для Китая цифровой юань в форме стейблкоина отвечает целям усиления монетарного суверенитета и контроля над движением капитала внутри страны. В отличие от полностью конвертируемых валют, виртуальные юани позволят сохранять ограничения, затрудняющие резкие оттоки капитала, одновременно расширяя возможности для международного использования национальной валюты. Текущие тенденции свидетельствуют о том, что цифровизация платежей и внедрение стейблкоинов становятся одним из ключевых направлений глобальной конкурентной борьбы за господство в мировой экономической системе. Успех Китая в развитии юань-стейблкоинов может привести к серьезным сдвигам в балансе финансовых сил, выстроить параллельную цифровую инфраструктуру, снижающую зависимость мира от доллара США. Однако для достижения этих целей потребуется преодолеть множество технологических, регуляторных и политических барьеров, что требует сбалансированных действий на всех уровнях государственного управления и международного сотрудничества.

В конечном итоге, амбиции Китая по внедрению юань-стейблкоинов отражают глобальные тенденции трансформации финансовых систем, где цифровые технологии становятся катализатором нового этапа международной монетарной политики. Учитывая масштабы рынка трансграничных платежей и текущие изменения в мировой геополитике, роль цифрового юаня в будущем может выйти далеко за пределы Китая, создавая новые возможности и вызовы для всех участников мировой экономики.