В последние годы рынок криптовалют активно развивается, и правовые нормы вокруг него стремительно меняются. Одним из ярких примеров такого развития становится Таиланд, страна, которая во многом демонстрирует пример системного подхода к регулированию цифровых активов. В июне 2025 года Комиссия по ценным бумагам и биржам Таиланда (SEC) открыла период консультаций, посвященный проекту правил, регулирующих выпуск утилитарных токенов на биржах. Этот шаг является частью масштабной работы по выстраиванию прозрачной и надежной законодательной базы для криптоиндустрии, что прослеживается на фоне глобальных тенденций по усилению контроля за цифровыми финансовыми инструментами. Утилитарные токены, выступающие инструментами доступа к сервисам или платформам, постепенно приобретают значительную популярность на мировом рынке.
Однако вместе с ростом индустрии увеличиваются и риски, связанные с внутрирынковыми злоупотреблениями, включая инсайдерскую торговлю — ситуацией, когда участники рынка используют непубличную информацию для получения прибыли. В Таиланде проблема инсайдерской торговли уже получила широкую огласку после громкого скандала 2022 года, когда технический директор крупной криптовалютной биржи Bitkub был обвинён в использовании служебной информации для операций с токенами. Такие случаи подчеркивают насущную необходимость внедрения четких норм и механизмов контроля. Обсуждаемые правила предполагают введение обязательного раскрытия информации о лицах, имеющих отношение к эмитентам токенов. Биржи и физические лица, связанные с площадками, будут обязаны раскрывать имена таких участников, что позволит SEC более эффективно отслеживать риски и признаки незаконных манипуляций.
Этот системный подход к повышению прозрачности призван снизить вероятность инсайдерских сделок и укрепить доверие инвесторов и пользователей к крипторынку. Причины активизации регулирования в корне связаны с растущей ролью цифровых активов в экономике страны. Например, в мае 2025 года было анонсировано разрешение для иностранных туристов использовать криптовалюты для оплаты товаров и услуг с помощью банковских карт. Однако одновременно с этим были заблокированы в стране такие крупные криптобиржи, как OKX и Bybit, из-за подозрений в нелицензированной деятельности и отмывании денег. Этот комплексный подход показывает, что правительство стремится сохранить привлекательность Таиланда для инноваций и инвестиций, одновременно исключая недобросовестных игроков с рынка.
Кроме прозрачности и борьбы с инсайдерской торговлей, в последние месяцы государственные органы внедряют и налоговые преференции для легальных криптооператоров. Так в июне 2025 года стало известно о введении освобождения от налога на прирост капитала для сделок с криптовалютой, совершенных через лицензированные сервисы. Это важный сигнал для участников рынка, стимулирующий переход в правовое поле и соблюдение регуляторных требований. В глобальном контексте ситуация на крипторынке постепенно приводит к усилению контроля со стороны регулирующих органов во всем мире. Примеры таких расследований и уголовных дел, как против сотрудников OpenSea и Coinbase в США, демонстрируют, что борьба с инсайдерской торговлей становится приоритетом для финансовых властей.
Ограничения и ответственности служат для построения устойчивой инфраструктуры доверия, где каждый участник рынка может быть уверен в честности и порядочности других. Для Таиланда, сильного азиатского финансового центра, выстраивание современной нормативной базы в сфере токенов не только отвечает интересам внутреннего рынка, но и способствует интеграции с международными тенденциями и стандартами. Это позволит привлечь новых инвесторов и стимулировать развитие инновационных проектов, связанных с блокчейн-технологиями и криптовалютами. Кроме того, открытая консультация SEC дает возможность заинтересованным сторонам — от крупных бирж до индивидуальных инвесторов и специалистов отрасли — высказать свои предложения и замечания. Такой формат диалога способствует созданию сбалансированных правил, учитывающих потребности рынка и риски, связанные с цифровыми активами.
В конечном итоге регулятор сможет сформировать юридическую основу, которая обеспечит безопасное и прозрачное пространство для торговли токенами. Нельзя не отметить, что в рамках разработки и обсуждения правил особое внимание уделяется обеспечению защиты прав потребителей и профилактике мошенничества. Одним из аспектов предлагаемых норм является обязательство бирж по раскрытию информации не только о связанных с выпуском токенов лицах, но и о самой технологии и функционале токена. Это поможет пользователям лучше понимать инвестиционные риски и ориентироваться в постоянно меняющемся криптопространстве. Развитие законодательства в сфере цифровых активов также включает мониторинг международного опыта и адаптацию лучших практик.
Страны по всему миру находят баланс между стимулированием инноваций и защитой правовых интересов всех участников рынка. Таиланд, открывая консультационные процессы и оговаривая строгие меры контроля, занимает прогрессивную позицию на фоне глобальной нормативной эволюции. В перспективе, по мере утверждения новых правил, рынок криптотехнологий в Таиланде может получить дополнительный импульс для развития. Правила, направленные на повышение прозрачности и ответственности, уменьшение риска мошенничества и улучшение контроля внутри индустрии, формируют условия для устойчивого роста и привлечения капитала. Тем самым, ситуация демонстрирует, что регулирование не ограничивает инновации, а помогает интегрировать цифровые активы в финансовую систему с гарантией безопасности и справедливых условий.
Анализируя текущие тенденции и планы SEC Таиланда, можно с уверенностью сказать, что страна продолжит занимать важное место на карте мирового крипторынка, поддерживая баланс между свободой бизнеса и ответственностью. Учитывая все перечисленное, становится очевидным, что предстоящие изменения в законодательстве направлены на формирование честного и прозрачного рынка, где каждый игрок — от инвестора до разработчика — получает защиту и ясные правила взаимодействия. В конечном итоге это способствует развитию инновационной среды, а также укрепляет доверие международного сообщества к криптоактивам из региона Юго-Восточной Азии.
