В последние годы роль Биткойна на финансовых рынках вызывает много споров и обсуждений. Позиционируемый как цифровое золото, он комбинирует в себе свойства актива-убежища и рискованных инвестиций, что в значительной степени отражается в его рыночной динамике и цены. На пороге третьего квартала 2025 года аналитики внимательно изучают сезонные тенденции и макроэкономические факторы, чтобы понять, какой сценарий ждет главную криптовалюту. Многочисленные прогнозы сводятся к тому, что Биткойн, хотя и не предполагается ростом в ближайшие месяцы, может стабильно удерживаться выше отметки в $100 000, демонстрируя боковую торговлю с минимальной волатильностью в рамках этого диапазона. Одним из ключевых моментов является восприятие Биткойна рынком как рискованного, а не безопасного актива.
Это противоречит традиционному представлению о нем как о «цифровом золоте». Аналитики из разных организаций, включая Fidelity и LVRG, отмечают, что в 2025 году Биткойн все больше ведет себя как акции из индекса Nasdaq, подверженные рыночным колебаниям и спекуляциям, нежели как актив-убежище в духе золота. В то же время глобальная экономическая ситуация, в частности политика Федеральной Резервной Системы США, оказывает мощное влияние на курс криптовалюты. Сейчас ставки по процентам в диапазоне 4,25-4,50% не меняются с декабря 2024 года, что создает некоторую неопределенность в ожиданиях на рынке. Несмотря на это, недавно представители ФРС допустили вероятность снижения ставок уже в июле, что традиционно воспринимается как стимул для роста риска и, следовательно, может благоприятно повлиять и на Биткойн.
Однако историческая сезонность подсказывает, что в третьем квартале цены, включая криптовалюты, ведут себя крайне консервативно. По данным, предоставленным экспертом Тимоти Питерсоном, медианная доходность Биткойна с июня по сентябрь за последние десять лет составила всего около 1% за весь период, что указывает на крайне сдержанную динамику. Это предполагает, что значительного роста в течение летних месяцев ждать не стоит, а стоит рассчитывать на устойчивость и консолидацию вблизи текущих уровней. Удержание отметки в $100 000 в этом контексте становится стратегически важным психологическим и техническим уровнем поддержки. Недавно на рынке наблюдалось снижение цены вплоть до $106 000, связанное с ликвидностью и продажами, а технический анализ указывает на вероятность дальнейших короткосрочных коррекций к уровню около $102 600, а при усилении давления — даже к $100 000.
Это совпадает с предыдущими минимальными значениями и считается ключевым fair value gap в дневных графиках. Такой диапазон стабилизации позволит рынку «переварить» текущие рыночные настроения и подготовиться к возможному росту в последующих кварталах. Одним из важных индикаторов, который часто сравнивают с Биткойном, является золото. В основе такой параллели лежит идея, что оба актива могут выступать в роли надежного хранилища стоимости при экономических и геополитических потрясениях. Однако их поведение существенно отличается в рыночных условиях.
Голдман и специалисты из Fidelity отмечают, что рост глобальной денежной массы на 8,5% в годовом исчислении способствовал поддержке цен на золото. При этом Биткойн демонстрирует более высокие показатели волатильности и менее устойчивую корреляцию с денежными потоками. Ключевым параметром для оценки риска и доходности служит коэффициент Шарпа. Аналитики утверждают, что в последнее время оба актива показывают повышение Sharpe ratio, что теоретически сигнализирует о более качественных риск-адаптированных доходах. Тем не менее, двойственная природа Биткойна — между активом-убежищем и рисковым инструментом — осложняет его ценовое поведение и делает прогнозирование более сложным.
Торговая активность на криптовалютном рынке показывает, что большинство трейдеров и инвесторов концентрируются на краткосрочных колебаниях и спекуляциях, нежели на стратегическом удержании актива. По словам директора исследований LVRG Ника Рака, «digital gold» постепенно утрачивает влияние на восприятие рынка, уступая место более прагматичным инструментам анализа и торговым стратегиям. Влияние глобальных геополитических факторов не менее значимо. Текущие конфликты и напряжённость продолжают стимулировать рост денежной массы и влияют на капиталовложения, однако неоднозначность их влияния на крипторынок продолжает напоминать инвесторам о сложности оценки перспектив Биткойна. Несмотря на эти вызовы, стратегическая цель — удержание Биткойна выше верхней сотни тысяч долларов — воспринимается как важный уровень для дальнейшего развития рынка.
