В последние годы геополитические конфликты вновь привлекли внимание инвесторов по всему миру, в том числе конфликт между Ираном и Израилем, который стал новой точкой напряжения на международной арене. Такие события неизбежно вызывают опасения по поводу стабильности фондовых рынков. Однако исторические данные позволяют взглянуть на ситуацию более объективно и понять, как именно рынки реагируют на геополитические потрясения и насколько быстро они способны восстанавливаться после кризисов. Исторический анализ поведения индекса S&P 500, который отражает динамику крупнейших американских компаний, демонстрирует удивительную способность рынка адаптироваться и восстанавливаться после потрясений, связанных с международными конфликтами и нестабильностью. Deutsche Bank Research провёл обширное исследование реакции фондового рынка на более чем три десятка значимых геополитических событий, начиная с периода Второй мировой войны и до сегодня.
Результаты показывают, что в среднем индекс S&P 500 падает примерно на 6 процентов в течение приблизительно трех недель после начала кризиса. Это падение зачастую сопровождается резкой рыночной реакцией инвесторов, вызванной страхами будущих экономических последствий и неопределённостью в прогнозах. Однако наиболее интересным оказывается послекризисный период: рынок обычно восстанавливается и возвращается к докризисным значениям в течение следующих трех недель, что свидетельствует о высокой устойчивости фондового рынка к подобным потрясениям. В рамках анализа выявлен и характерный рост индекса в течение последующего года — обычно он достигает почти 15 процентов от своего кризисного минимума, указывая на то, что рынки не просто возвращаются к исходному уровню, но и продолжают расти, несмотря на сохраняющуюся геополитическую напряжённость. Тем не менее, не всякий кризис проходил быстро и гладко.
Жестокий шок нефтяного эмбарго 1973 года стал исключением из этой закономерности. Тогда индекс S&P 500 падал более 15 процентов и восстановление после этого затянулось почти на шесть лет. Это событие продемонстрировало, насколько глубоко экономические факторы, связанные с поставками энергии, могут влиять на фондовый рынок, особенно в периоды масштабных политических изменений. Текущая ситуация с напряжённостью в регионе Ближнего Востока и угрозами срыва поставок нефти через Стрит Гормуз напоминает о том высоком риске, с которым связаны международные рынки из-за политических конфликтов. Эксперты Deutsche Bank отмечают, что потенциально серьёзное воздействие на рынок могло бы произойти в случае прямого вовлечения США в конфликт или если будет нарушена работа ключевых инфраструктур по добыче и транспортировке нефти.
Всё это может спровоцировать гораздо более глубокое снижение индекса и увеличить период восстановления. При этом важно помнить, что исторические примеры показывают типичный сценарий инвестирования и реакции рынка на геополитические шоки. Несмотря на первоначальный страх и распродажи акций, рынок по большей части демонстрировал способность быстро адаптироваться, что связано с растущей глобализацией экономики, усилением диверсификации портфелей и более продвинутыми инструментами риск-менеджмента у инвесторов. В результате многие политические кризисы оказываются временными факторами, а долгосрочные экономические тенденции продолжают влиять сильнее на динамику фондового рынка. Например, после событий 11 сентября 2001 года индекс S&P 500 действительно упал более чем на десять процентов, но уже в последующие месяцы начался устойчивый подъём.
Аналогичную динамику наблюдали после Корейской войны 1950 года, атаки на Пёрл-Харбор в 1941-м и других крупных событий. Важно учитывать, что каждая ситуация уникальна, и масштабы воздействия зависят от характера конфликта, вовлечённых стран, а также экономической ситуации в мире в целом. Для инвесторов ключевым становится внимательное наблюдение за развитием событий, диверсификация активов и не поддаваться панике при резких колебаниях рынка. Стратегия долгосрочного инвестирования, основанная на фундаментальном анализе, традиционно оправдывает себя в периоды геополитической нестабильности. Современные технологии и доступ к информации позволяют инвесторам принимать более взвешенные решения, а центральные банки и правительства играют важную роль в стабилизации финансовых систем.
