В середине 2025 года аналитик Robin Zhu из инвестиционной компании Bernstein подтвердил рекомендацию по покупке акций Alibaba Group Holding Limited (NYSE:BABA) с целью удержания позиции среди худших, но в то же время высокоперспективных голубых фишек. Установленная им целевая цена составляет 141 гонконгский доллар, что отражает уверенность в потенциале роста компании в условиях текущей макроэкономической и технологической среды. Alibaba Group давно зарекомендовала себя как один из ключевых игроков на рынке электронной коммерции и технологического сектора Китая. Компания строит бизнес-модель на базе масштабной экосистемы, включающей различные сегменты: торговлю внутри Китая, международные коммерческие операции, локальные потребительские сервисы, логистику, облачные технологии, цифровые медиа и инновационные проекты. Такая диверсификация обеспечивает устойчивость доходов и позволяет успешно адаптироваться под изменяющиеся потребности рынка.
Финансовые результаты за первый квартал 2025 года подтверждают успешность выбранной стратегии. Выручка компании показала прирост на 7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув 236,45 миллиарда юаней, что эквивалентно приблизительно 32,58 миллиарда долларов США. Более впечатляющим стал рост операционного дохода – он увеличился почти вдвое, на 93%, достигнув 28,47 миллиарда юаней (около 3,92 миллиарда долларов). Такой значительный рост прибыльности в основном связан с оптимизацией расходов, прежде всего благодаря снижению статьи некешевых затрат, связанных с компенсационными выплатами в акции, а также повышением скорректированной прибыли до EBITA. Управленческая команда Alibaba умело использует эти факторы для улучшения маржинальности бизнеса и укрепления финансовой стабильности.
На фоне данной отчетности акции Alibaba продемонстрировали заметный рост – например, за период, когда США ослабили ограничения на экспорт микросхем в Китай, стоимость ценных бумаг компании увеличилась примерно на 8%. Такая динамика отражает позитивное восприятие инвесторами ослабления торговых барьеров и возможности расширения технологического сотрудничества. Важно отметить, что Alibaba продолжает активно развивать направление облачных вычислений, которое становится одним из ключевых драйверов роста в IT-секторе Китая. Облачный бизнес компании демонстрирует устойчивый прогресс и улучшение денежных потоков, что дополнительно укрепляет её позиции на конкурентном рынке. Эксперты Bernstein при этом отмечают, что несмотря на привлекательность и недооцененность Alibaba среди голубых фишек, существует определённый риск, связанный с быстрым развитием сегмента AI и появлением новых компаний, которые могут добиться более высокого роста с меньшими рисками.
В частности, они советуют обратить внимание на перспективные AI-стартапы и компании, которые выигрывают от тренда на локализацию производства и ужесточение таможенной политики. Тем не менее Alibaba остаётся крупным и стабильным игроком с широкой диверсификацией деятельности и мощным брендом, что позволяет ей успешно противостоять внешним вызовам. Кроме того, стратегические инициативы по расширению международного присутствия и развитию новых направлений бизнеса создают дополнительные возможности для долгосрочного роста. В контексте глобальных геополитических изменений и ухудшения торговых отношений между США и Китаем, компания показала, что может адаптироваться к новым реалиям, минимизировать негативные эффекты и использовать новые возможности для дальнейшего расширения. Это делает активы Alibaba привлекательными для инвесторов, ориентированных на долгосрочную перспективу.
Кроме того, аналитики подчеркивают важность мониторинга макроэкономических факторов, таких как инфляция, процентные ставки и изменения в политике регулирования китайского технологического сектора, которые могут повлиять на динамику акций компании в ближайшие кварталы. В заключение, позиция Bernstein по Alibaba Group выглядит сбалансированной и позитивной. Компания демонстрирует уверенный финансовый рост, продолжает расширять ключевые бизнес-сегменты и адаптируется к новым экономическим и политическим условиям. Эти факторы делают её акцию интересной для инвесторов, особенно тех, кто ищет недооцененные качественные активы с потенциалом стабильного дохода и долгосрочного роста. Инвестиции в Alibaba предоставляют возможность участвовать в развитии одной из крупнейших и наиболее инновационных технологических платформ мира.
Учитывая текущие фундаментальные показатели и прогнозы аналитиков, компания сохраняет за собой статус привлекательного объекта для институциональных и частных инвесторов в 2025 году и далее.
