Лето 2025 года стало периодом бурного движений не только на криптовалютном рынке, но и в сегменте драгоценных металлов. Биткоин уверенно пробил барьер в 100 000 долларов, достигнув нового исторического максимума в районе 123 236 долларов, а такие альткоины, как Solana и XRP, демонстрируют двузначные росты. Также отмечается заметное подорожание серебра, что подчеркивает повышенную активность инвесторов. Однако известный аналитик Флориан Груммес, специализирующийся на криптовалютах и драгоценных металлах, призывает к осторожности, указывая на появление явных признаков, сходных с завершением прошлых циклов на крипторынке. Груммес акцентирует внимание на техническом анализе BTC, для которого характерна фигура «чашка с ручкой» (Cup-and-Handle) — классический сигнал продолжения восходящего тренда с потенциальным значением цены от 125 000 до 130 000 долларов.
Несмотря на слабые коррекции, график остается устойчивым. Тем не менее, он предупреждает, что меткая активность альткоинов, сопровождаемая ралли на серебре, часто сигнализирует об истощении основного тренда и приближении фазовых изменений. Климат макроэкономики представляет собой противоречивый фон для развития крипторынка. В условиях давления на финансовую систему США, усиленного политическими вмешательствами в структуру Федеральной резервной системы и резкими заявлениями бывшего президента Дональда Трампа об уменьшении процентных ставок более чем на 300 базисных пунктов, аналитик видит признаки системы на грани кризиса. Такие меры могут облегчить долговое бремя ведомства, но одновременно ускорят падение доверия к традиционным валютам и финансовым институтам, что благоприятствует росту интереса к Bitcoin и золоту как альтернативным формам хранения капитала.
Новые законодательные инициативы, в частности GENIUS Act и Anti-CBDC Act в США, воспринимаются Груммесом как значимый импульс для институционального внедрения криптоактивов. Открытие пенсионных планов для инвестирования в биткоин потенциально может привлечь до 90 миллиардов долларов капитала, что значительно расширит легитимность и спрос на цифровые активы. Это подчеркивает растущую роль BTC как защитного актива в эпоху экономической неопределенности. Геополитическая раздробленность мира с ростом напряженности между экономическими блоками также создает благоприятные условия для распространения криптовалют как нейтрального инструмента сбережений. Флориан Груммес отмечает, что в таких условиях Bitcoin выступает в роли неназванного, неподконтрольного государствам резервного актива, что повышает его привлекательность во всем мире.
Вместе с тем существует угроза со стороны развития квантовых вычислений, которые потенциально могут подорвать безопасность текущего криптопротокола, что ставит под вопрос долгосрочную устойчивость экосистемы. Особое внимание аналитика уделяется рыночным процессам на стороне альткоинов. В отличие от стабильного уровня BTC, рост большинства альтернативных монет приобретает спекулятивный характер. Солана, XRP, Эфириум и Dogecoin демонстрируют огромный прирост, что свойственно заключительным этапам циклов, когда инвесторы с рисковым аппетитом перераспределяют капитал в более волатильные, но потенциально более доходные проекты. Падение доминанса биткоина с 66% до 61% на коротком временном интервале усиливает предположения о формировании "сезона альткоинов" — феномене, который исторически знаменует усиление спекуляций и увеличенную уязвимость финансовых рынков.
Груммес предупреждает, что подобные движения часто сопровождаются инвестированием в сомнительные проекты и первичными размещениями новых криптоакций (Krypto-IPOs), что создает дополнительные риски перегрева рынка. Подобная ситуация обычно свидетельствует об окончании ростового цикла и приближении коррекции. Исторические данные подтверждают, что в эпохи максимальной эйфории именно самые рисковые активы несут на себе удар снижения, а инвесторы оказываются уязвимы из-за повышенной экспозиции к высоковольтильным сегментам рынка. Не остался без критики и известный игрок криптоиндустрии — компания MicroStrategy и ее глава Майкл Сэйлор, которая приобрела под залог долгов более чем 590 тысяч биткоинов примерно на 65 миллиардов долларов. Груммес выражает серьёзные сомнения в финансовой устойчивости такой стратегии.
Покупки Bitcoin не финансируются из операционного денежного потока, а зависят от привлечения новых займов и выпусков привилегированных акций. По мнению аналитика, сценарий приобретает черты пирамиды, где новые поступления необходимы для обслуживания старых обязательств и поддержания оптимизма рынка. Риски включают в себя возможные резкие падения цены цифрового актива, что приведет к маржин-коллам, ликвидностным проблемам и значительным потерям для инвесторов, чьи капиталы чрезмерно сосредоточены в однородном активе. Превращение MicroStrategy из компании программного обеспечения в инструмент спекуляций на Bitcoin — это пример, вызывающий тревогу и сигнализирующий о потенциальной хрупкости всего сектора криптоинвестиций. Флориан Груммес заключает, что нынешний всплеск на рынках криптовалют и драгоценных металлов отражает более широкий системный сдвиг и нерешённые проблемы в глобальной финансовой архитектуре.
