Texas Pacific Land Corporation (TPL) – одна из крупнейших частных земельных компаний в Техасе, которая активно работает в области управления землей, природными ресурсами и водными услугами. Несмотря на свою внушительную рыночную капитализацию, превышающую 23 миллиарда долларов, и уникальную бизнес-модель, последние данные указывают на сложный период для акций компании, особенно в сравнении с индексом Nasdaq. Рассмотрим причины, по которым акции TPL демонстрируют снижение, а также проанализируем, насколько оправданно говорить о том, что они отстают от технологического индекса Nasdaq. Компания Texas Pacific Land базируется на активе – землях в Техасе, обширных собственности, которая приносит доходы от роялти на добычу нефти и газа, а также от коммерческих аренды, продажи материалов и предлагаемых водных услуг для поддержки операций фрекинга. Такой диверсифицированный набор источников дохода делает ее привлекательной для инвесторов, ориентированных на сектор энергетики и природных ресурсов.
Ключевая особенность TPL – это легкая по структуре бизнес-модель, при которой компания зарабатывает на высокомаржинальных роялти без участия в активном бурении и добыче. Это снижает капитальные риски и сохраняет прибыльность, обеспечивая компании стабильный денежный поток. Однако, несмотря на такие преимущества, на протяжении последних месяцев цены на акции демонстрируют значительное снижение. Например, с ноября 2024 года до июня 2025 года акции упали на 41,4% с пика в 1769,14 долларов за акцию. За последние три месяца падение составило около 23,9%, что существенно хуже динамики Nasdaq, который за тот же период вырос на 9,3%.
На первый взгляд кажется, что Texas Pacific Land действительно отстает от высокотехнологичного сектора, представленного Nasdaq. Но для более глубокого анализа стоит учесть несколько факторов. Во-первых, длительная перспектива. За последние 52 недели акции TPL выросли примерно на 38,1%, что значительно выше прироста Nasdaq с показателем около 12,7%. Это говорит о том, что, несмотря на краткосрочные просадки, в среднесрочной и долгосрочной перспективе компания остается успешным и прибыльным активом.
Во-вторых, на значение акций влияют общерыночные тренды и внутренние отраслевые динамики. Текущий спад связан во многом с колебаниями в нефтегазовом секторе и изменениями спроса на энергоносители, а также с усилением регуляторного давления и переходом мировой экономики на более экологичные технологии. Рост конкуренции и изменчивость цен на нефть оказывают существенное влияние на показатели TPL, несмотря на то, что компания не занимается добычей напрямую. Кроме того, с конца мая 2025 года акции компании торгуются ниже своих 50-дневных и 200-дневных скользящих средних, что обычно считается техническим сигналом о медвежьем тренде и снижении покупательского интереса. Такого рода технический спад указывает на некоторое снижение оптимизма у инвесторов и ожидание возможной стабилизации и коррекции в будущем.
Расчетные финансовые показатели компании подтверждают ее устойчивость. В первом квартале 2025 года TPL сообщила о росте выручки на 12,5% по сравнению с прошлым годом, достигнув 196 миллионов долларов. Показатель скорректированной EBITDA также увеличился на 11,4%, до 169,4 миллиона долларов. Прибыль на акцию составила 5,24 доллара, что на 5,4% больше по сравнению с аналогичным периодом 2024 года. Эти данные говорят о том, что, несмотря на волатильность фондового рынка, компания демонстрирует качественный рост и финансовую устойчивость.
Интересно отметить, что Texas Pacific Land существенно превосходит других игроков нефтегазового сектора, таких как APA Corporation. За год APA потеряла около 37,6% стоимости акций, а с начала 2025 года снизилась на 22,6%. На фоне таких результатов TPL выглядит более стабильным и привлекательным активом. Для потенциальных и текущих инвесторов важно помнить, что акции компаний добывающей отрасли, в том числе и TPL, сильно зависят от глобальных экономических факторов, колебаний на сырьевых рынках и государственной политики в отношении энергетики. По мере перехода на возобновляемые источники энергии и изменений в регулировании данных компаний ожидаются новые вызовы, а значит, инвестиции в данный сектор требуют тщательного анализа и диверсификации.
Что касается Nasdaq, то преимущественно он отражает состояние технологического сектора, чья динамика в значительной степени определяется инновациями, регуляторными условиями, а также быстротой внедрения новых технологий. Текущий подъем Nasdaq обусловлен ростом технологических и коммуникационных компаний, что имеет слабую корреляцию с рынком энергетики и природных ресурсов, которым оперирует TPL. Подытоживая, Texas Pacific Land демонстрирует как краткосрочные трудности, так и долгосрочные перспективы роста. Обвальное снижение акции в последние месяцы действительно является тревожным сигналом и отражает определенную слабость в сравнении с динамикой индекса Nasdaq. Однако исключать компанию из инвестиционного портфеля не стоит, учитывая ее фундаментальные показатели и уникальный бизнес-модель, которая получает выгоду от нефтегазовой активности без связанных с добычей значительных рисков.
Инвесторам рекомендуется внимательно следить за динамикой сырьевых рынков, новостями компании и общерыночными тенденциями. Оценка акций TPL должна проводиться в контексте глобальных изменений в энергетическом секторе и макроэкономической обстановки. В конечном счете, Texas Pacific Land может рассматриваться как стратегически важный актив с потенциалом для роста, особенно в долгосрочной перспективе, несмотря на временные откаты и отставание по сравнению с индексом Nasdaq.
