Лето стабильных монет: как закон о Stablecoin взвинтил акции Coinbase и Circle

Интервью с лидерами отрасли Налоги и криптовалюта

В середине 2025 года криптовалютный рынок пережил заметный всплеск интереса и инвестиций, который получил символичное название «Лето стабильных монет». Основным драйвером этого события стало одобрение Сенатом США законодательного акта GENIUS Act, направленного на введение более четкого регулирования рынка стабильных монет. Именно благодаря этому законопроекту акции ведущих компаний в данной сфере — Coinbase и Circle — за один день показали впечатляющий рост, подстегнув интерес как институциональных, так и розничных инвесторов. Coinbase, одна из крупнейших криптобирж мира, завершила торговый день с ростом цены своих акций на 16,32%, достигнув отметки в $295,29 на Nasdaq. Parallelно Circle, эмитент второй по размеру стабильной монеты USDC, зарегистрированных на NYSE, повысил стоимость своих бумаг более чем на треть — на 33,82%, закрывшись на уровне $199,59.

Такой резкий скачок связан с тем, что новый законопроект предлагает структурированный подход к регулированию стабильных монет, что значительно снижает юридические и операционные риски их эмитентов и участников рынка. GENIUS Act, представленный сенатором от штата Теннесси Биллом Хэгерти всего шесть недель назад, в скором времени получил поддержку в Сенате с результатом голосования 68 против 30. Для рынка криптовалют это стало сигналом надежности и легитимации стабильных монет, которые давно обсуждаются как важный элемент для масштабного внедрения криптовалют в повседневную жизнь. Президент США Дональд Трамп также выразил свою поддержку, призвав без задержек подписать закон и утвердить США в статусе глобального криптоцентра. Для Circle и Coinbase это означает не только законодательное спокойствие, но и прямое финансовое воздействие.

USDC — стабильная монета, резервированная долларами, — является одной из самых популярных на рынке и создает значительную денежную массу для своих эмитентов. Большую часть доходов Circle получает именно за счет процентных начислений на резервы, обеспечивающие USDC. При этом Coinbase напрямую получает до половины доходов Circle, связанных с USDC, а продажа и обслуживание монеты на платформе Coinbase является дополнительным источником дохода компании. Кроме того, Coinbase имеет долю владения в Circle, что напрямую связывает успех одного бизнеса с другим. Эксперты рынка и криптотрейдеры уже окрестили сложившуюся ситуацию как «Лето Stablecoin», отмечая, что легализация и регулирование стабильных монет станет основополагающим фактором для развития индустрии.

Аналитик TylerD подчеркнул, что акции Circle сегодня находятся «в центре внимания» и являются одной из самых обсуждаемых тем на рынке. Популярный предприниматель и инвестор Энтони Помплиано расценивает рост Coinbase как явный сигнал того, что крупные инвесторы и участники Уолл-стрит готовы активно вкладываться в биткоин, криптовалюты и связанные с ними цифровые активы. Исторически Coinbase достигала подобных высот в конце 2021 года, когда на пике популярности криптовалют акции компании поднимались до рекордной отметки в $357 на фоне достижения биткоином $69 тысяч за монету. Несмотря на то, что к середине 2025 года цена биткоина существенно скорректировалась и составила около $111 970, интерес к активам, связанным с цифровыми валютами, вновь прибывает. Circle, напротив, вышла на биржу совсем недавно, впервые разместив акции на Нью-Йоркской фондовой бирже в начале июня 2025 года.

Уже в первый торговый день бумаги компании выросли почти в три раза, что свидетельствует о большом ожидании рынка касательно перспектив стабильных монет и влияния грядущих регуляторных изменений. Сильный дебют Circle усилил разговоры о том, что вскоре можно ждать выхода на публичные рынки и других фирм, работающих со стабильными монетами, что само по себе является знаковым событием для всей криптоиндустрии. Однако не обошлось и без критиков. Артур Хейс, основатель биржи BitMEX, выразил скептицизм относительно перспектив стабильных монет в публичных компаниях. По его мнению, многие из них переоценены и могут потерпеть серьезные финансовые неудачи в долгосрочной перспективе.

Хейс также отметил, что стоимость акций Circle явно завышена и представляет собой потенциальное перекос рынка. Несмотря на это, оптимизм среди большинства инвесторов остается высоким, что подстегивает дальнейшие инвестиции и развитие сегмента стабильных монет. Регулирование стабильных монет становится одним из ключевых вопросов в развитии мировой криптоотрасли. В течение нескольких лет отсутствие единых правил производило неоднозначное отношение и значительные риски для инвесторов, компаний и регуляторов. Введение GENIUS Act можно рассматривать не только как шаг к упорядочиванию рынка, но и как значительный фактор, способный активизировать широкую институциональную поддержку и ускорить интеграцию криптовалют в глобальные финансовые процессы.

В долгосрочной перспективе внедрение регуляций поможет стабилизировать рынок, снизить волатильность и обеспечить прозрачность операций, что является залогом доверия со стороны пользователей и инвесторов. Активное внедрение стабильных монет в платежные экосистемы, цифровую коммерцию и банковские сервисы создаст новые возможности для роста финансовых сервисов, особенно в тех регионах, где традиционные банковские услуги недостаточно развиты. Таким образом, «Лето стабильных монет» 2025 года стало знаковым моментом для всей индустрии — символом начала новой эры, где цифровые активы получают легитимность и поддержку со стороны законодательных органов. Это также подготовительный этап для дальнейшей цифровизации мировой финансовой системы с участием криптовалют и блокчейн-технологий. В условиях растущего интереса со стороны институциональных инвесторов и появлении прецедентов успешного регулирования, рынок стабильных монет демонстрирует потенциал стать неотъемлемой частью финансового будущего.

Внимание к новым законодательным инициативам, динамика акций ведущих компаний и развитие инфраструктуры позволят лучше понять, как будет выглядеть новая экосистема цифровых финансов в ближайшие годы.