В июле 2025 года Bank of America (BofA) объявил о повышении целевой цены акций корпорации NVIDIA с 180 до 220 долларов за акцию. Это решение подкреплено более позитивным взглядом на потенциал продаж компании на китайском рынке, в частности, благодаря поставкам передовых графических процессоров серии H20 и Blackwell. Такой рост целевой цены отражает уверенность аналитиков в способности NVIDIA усиливать свои позиции в ключевом сегменте рынка и укреплять доходы в условиях глобальной конкуренции и санкционных ограничений. NVIDIA является ведущим мировым производителем графических процессоров (GPU), обеспечивающим широкий спектр решений для искусственного интеллекта, высокопроизводительных вычислений, игровых приложений и профессиональной визуализации. Китайский рынок, который давно считается стратегическим для компании, продолжает оставаться одним из самых важных регионов с точки зрения масштабности и потенциала развития.
Несмотря на некоторые ограничения в доступе к наиболее современным технологиям, NVIDIA сохраняет стабильный объем поставок на территории КНР. Bank of America оценивает, что во второй половине 2025 года ежеквартальные поставки продукции NVIDIA в Китай достигнут отметки в 4-6 миллиардов долларов и останутся на стабильном уровне по сравнению с предыдущим годом. Такой сценарный анализ учитывает факторы, охватывающие как ограничения на поставку передовых чипов, так и возросшую конкуренцию со стороны местных производителей. Обозреватели подчеркивают, что несмотря на это, рынок Китая сохраняет для NVIDIA значимый потенциал развития, особенно в контексте прогнозируемого объема адресуемого рынка искусственного интеллекта, который по словам генерального директора компании Дженсена Хуанга, может достичь 50 миллиардов долларов в течение ближайших двух-трех лет. В 2025 году Китай, по прогнозам теханалитиков BofA, будет занимать около 14% мирового рынка AI-акселераторов, обеспечивающих высокоскоростные вычисления для задач машинного обучения и анализа данных.
Однако в 2026 году доля Китая может снизиться до 12%, а с дальнейшим развитием и усилением локального производства технологии NVIDIA на этом рынке, возможно, будут удерживать от 5 до 10% сегмента. Это связано с усилением национальных инициатив по импортозамещению и развитием собственных решений, которые могут частично ограничить долю зарубежных поставщиков, включая NVIDIA. Эксперты отмечают, что сможет ли NVIDIA сохранить свои позиции в Китае в долгосрочной перспективе, во многом будет зависеть от адаптации продуктовой линейки к специфике и требованиям рынка, а также от эффективного взаимодействия с местными партнерами и государственными инициативами. В частности, поставки чипов серии H20 и Blackwell рассматриваются как важный элемент укрепления позиций компании, благодаря их высокому уровню производительности и широкому спектру применения в областях ИИ и высокопроизводительных вычислений. Стабильность китайских поставок также является важным фактором для инвесторов.
В условиях осложненных геополитических отношений и сохраняющихся торговых ограничений, возможность сохранить или даже укрепить позиции на таком крупном рынке поддерживает долгосрочные перспективы NVIDIA и служит фундаментом для повышения текущей оценки акций. При этом, несмотря на положительный прогноз по NVDA, аналитики BofA отмечают, что на рынке искусственного интеллекта есть и другие компании, которые могут предложить гораздо больший потенциал роста с меньшим уровнем риска. Такой диверсифицированный подход к инвестициям позволяет эффективно управлять рисками, связанными с изменениями в регуляторной среде и конкурентном ландшафте. Успех NVIDIA на китайском рынке тесно связан с общими тенденциями и динамикой развития глобального рынка ИИ. Растущий спрос на интеллектуальные вычислительные мощности, интеграцию искусственного интеллекта в различные отрасли, включая автопромышленность, медицину, финансы и гейминговую индустрию, создаёт благоприятные условия для расширения бизнеса компании.
