Alibaba Group Holding Ltd., одна из крупнейших технологических компаний Китая и мира, продолжает демонстрировать уверенный рост, особенно в сегменте доставки еды и услуг по требованию. Недавнее заявление аналитиков BofA Securities, которые подтвердили рейтинг «Покупать» для акций компании, но при этом скорректировали целевую цену, вызвало значительный интерес в инвестиционном сообществе. Это решение отражает баланс между растущими возможностями и текущими финансовыми вызовами, связанными с расширением бизнеса в сфере продуктов питания и быстрой доставки. История стремительного роста компании и её амбициозных планов раскрывает множество тонкостей, которые важно учитывать потенциальным инвесторам.
Alibaba уже давно за пределами одного лишь онлайн-ритейла. В последние годы компания сделала сильный акцент на развитие новых направлений, таких как цифровые медиа, облачные вычисления, финтех и, что особенно интересно, – сервисы, связанные с доставкой еды и продуктов. Именно этот сегмент стал драйвером значительного увеличения объема заказов и пользовательской активности, что видно на примере Taobao Insta-shopping — инновационного сервиса, позволяющего совершать покупки максимально быстро и просто. Согласно данным, приведенным BofA Securities, ежедневное количество заказов в данном сегменте выросло с 30 миллионов до 60 миллионов, что свидетельствует о быстром принятии новой технологии потребителями и успешности стратегии компании в этом направлении. Такое стремительное расширение сопровождается и активными инвестициями.
Alibaba вложила значительные средства — порядка 50 миллиардов юаней — в развитие доставки еды и связанных сервисов. Эти инвестиции направлены на усиление инфраструктуры, расширение ассортимента предложений и повышение качества клиентского опыта. При этом стоит отметить, что такие масштабные вложения связаны с временными финансовыми издержками, которые уже проявились в форме убытков на уровне 10 миллиардов юаней. Однако аналитики BofA Securities считают, что эти расходы надо рассматривать в контексте долгосрочного стратегического роста и потенциала получения существенной прибыли в будущем. Именно этому сосредоточению на перспективах объясняется сохранение рейтинга «Покупать» для акций Alibaba, несмотря на снижение целевой цены с $145 до $135.
Китайский рынок доставки еды характеризуется высоким уровнем конкуренции, в которой присутствуют и другие крупные игроки, такие как Meituan и JD.com. Тем не менее, Alibaba занимает уникальную позицию благодаря интеграции различных бизнес-направлений и масштабам своей платформы электронной коммерции. Это позволяет ей не только привлекать новых пользователей, но и эффективно монетизировать каждую транзакцию через различные сервисы. Важным фактором, который говорит в пользу Alibaba, является рост трафика на приложении Taobao.
Рост популярности платформы, а вместе с ней и ее сервисов по доставке, свидетельствует о высокой степени лояльности пользователей и возможности удержания их интереса на фоне жесткой конкуренции. Это позитивный сигнал для инвесторов, которые стремятся вложить средства в компании с устойчивой базой потребителей. Помимо сферы доставки еды, Alibaba активно развивает облачные и финтех направления, что также является дополнительным источником доходов и диверсифицирует бизнес-модель компании. Однако ключевым драйвером роста на ближайшие годы остается сегмент food and on-demand delivery. BofA Securities отмечает, что несмотря на временное давление на доходность из-за увеличенных убытков, потенциал роста рынка и масштабные планы инвестиций делают Alibaba привлекательной для долгосрочных инвесторов.
Для многих аналитиков и инвесторов компания представляется как один из немногих представителей технологического сектора с возможностью значительного укрепления позиций и роста капитализации до 2027 года. Однако, при рассмотрении акций Alibaba важно также понимать макроэкономический и политический контекст, в котором функционирует китайский рынок. Регулирование, торговые барьеры и внешнеполитические риски могут оказывать влияние на динамику цен и операционные результаты компании. Кроме того, BofA Securities отмечает, что существуют альтернативные инвестиции в сфере искусственного интеллекта, которые потенциально могут обладать большей доходностью и меньшими рисками. Тем не менее, именно диверсификация и масштабность платформы Alibaba, а теперь и с усилением в сегменте доставки еды, дают ей преимущество в долгосрочной перспективе.
