В последние годы стейблкойны привлекают всё больше внимания как со стороны инвесторов, так и регуляторов по всему миру. Споры о том, как именно эти цифровые активы влияют на банковскую систему, не утихают. Некоторые эксперты и аналитики выражают беспокойство, что рост популярности стейблкойнов может привести к утечке депозитов из традиционных банков, тем самым ослабляя их ликвидность и устойчивость. Однако недавно крупная криптовалютная биржа Coinbase выступила с решительным опровержением этих заявлений, назвав идею "истощения депозитов" мифом и предоставив убедительные аргументы в защиту стабильности банковской системы при сохранении роста рынка стейблкойнов. Coinbase в своём блог-посте детально разобрала существующие опасения и подчеркнула, что большинство операций со стейблкойнами осуществляется за пределами США.
Анализ, проведённый компанией, показал, что прямой связи между активным использованием стейблкойнов и оттоком депозитов из региональных банков не наблюдается. Более того, стейблкойны не являются альтернативой депозитным счетам, а выступают скорее как эффективный инструмент для быстрых и дешёвых платежей, особенно в международном сегменте. Отдельное внимание Coinbase уделила критике недавнего доклада Комитета по заимствованиям Министерства финансов США, в котором прогнозировался возможный отток депозитов до 6 триллионов долларов при достижении рынка стейблкойнов объёма в 2 триллиона к 2028 году. По мнению Coinbase, такие цифры не имеют под собой достаточных математических и экономических оснований. Если учитывать, что большая часть транзакций совершается в иностранных юрисдикциях, преимущественно в Азии, Латинской Америке и Африке, то стейблкойны скорее способствуют укреплению глобального положения американского доллара, чем ослабляют внутренний банковский сектор.
В своем исследовании Coinbase ссылается на данные Международного валютного фонда, согласно которым в 2024 году более половины всех стейблкойн-транзакций были зафиксированы вне США. Это доказывает, что данные цифровые активы заполняют нишу в тех странах, где финансовая инфраструктура слабо развита, обеспечивая гражданам и предприятиям быстрый и стабильный доступ к долларовой ликвидности. В результате стейблкойны усиливают влияние доллара на мировой арене и поддерживают трансграничные экономические связи. Среди ключевых аргументов также выделяется то, что стейблкойны не являются альтернативой банковскому кредитованию. Они не представляют собой депозитные счета и не используются для хранения сбережений в традиционном понимании.
Покупка стейблкойнов зачастую связана с хозяйственной деятельностью, например, оплатой зарубежных поставок или ведением бизнеса в регионах с высокой инфляцией и валютной нестабильностью. Coinbase также показала положительную корреляцию между деятельностью крупных крипто-компаний и топовыми показателями акций банков, что подтверждает потенциал "сосуществования" цифровых валют и банковской системы. Американский Конгресс недавно принял закон GENIUS Act, направленный на развитие инноваций в области стейблкойнов, и после его принятия взаимные показатели финансовых институтов демонстрируют рост, а не конкуренцию или противостояние. Помимо профессиональной оценки внутри крипто-сообщества, существенные критические замечания прозвучали и по отношению к традиционным банкам. Так, главный инвестиционный директор Bitwise Метт Хоуган отметил, что банки зачастую не предлагают конкурентоспособных условий своим вкладчикам, в частности низких процентных ставок по депозитам.
Именно это становится причиной того, что клиенты обращаются к стейблкойнам как к альтернативному способу размещения средств и проведения платежей. По его мнению, вместо того чтобы критиковать криптоиндустрию, традиционные финансовые институты должны улучшать качество своих продуктов и услуг. В конечном счете, страхи по поводу "истощения" банковских депозитов при растущей популярности стейблкойнов требуют более вдумчивого и объективного анализа. Криптовалютный рынок продолжает расширяться, при этом наблюдается его интеграция с традиционной финансовой системой. Самые перспективные разработки, как правило, направлены не на конфликт с банками, а на совместное развитие, принося пользу конечным пользователям.
Очевидно, что регуляторные рамки остаются актуальной темой, требующей сбалансированного подхода. Пока одни группы продвигают ужесточение ограничений, представители криптовалютного сообщества и инновационные организации призывают к открытому диалогу и поддержке технологий, способных повысить общую эффективность платежных и финансовых систем. Таким образом, утверждение, что стейблкойны разрушают банковские депозиты и ставят под угрозу устойчивость американской финансовой системы, не соответствует реальной картине. Они становятся мощным конкурентным инструментом, который стимулирует улучшение сервисов и методов ведения бизнеса, расширяет роль доллара на международной арене и содействует интеграции новых технологий в финансовую экосистему. Внимательное изучение рынка стейблкойнов и их влияния на банковский сектор позволит сделать более точные выводы и сформировать адекватные правила для развития цифровой экономики будущего.
.
